今日（12.5），算力板块探底回升，云计算ETF汇添富（159273）午后翻红微涨0.3%，资金面上，近5日有2日获资金青睐！

消息面上，12月5日，“豆包手机助手”账号发文称，团队将在接下来的一段时间，在部分场景，对AI操作手机的能力做一些规范化调整。包括但不限于对刷分、刷激励的使用场景进行能力限制，进一步限制金融类应用的使用，限制部分游戏类使用场景。团队称正在积极寻求与各应用厂商的深度沟通，希望推动形成更加清晰、可预期的规则，避免用一刀切的方式否定用户合理使用 AI 的权利。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数成分股涨跌互现：科华数据、中科星图涨超1%，中际旭创、新易盛、华胜天成、金山办公微涨；下跌方面，东华软件跌超3%，腾讯控股、中科曙光、浪潮信息微跌。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【谷歌VS英伟达，生死之战？】

近期，谷歌用自研的TPU（张量处理器）芯片训练出的Gemini 3，在性能上超过了OpenAI用英伟达GPU（图形处理器）训练出的ChatGPT 5，随后，市场传闻Meta或将大规模采用谷歌自研的TPU替代部分英伟达GPU。一连串消息如同投入湖面的巨石，在资本市场激起层层涟漪。

在外界看来，谷歌TPU与英伟达GPU的较量，似乎是一场“你死我活”的王座之争。但在专业投资人眼中，这更像是一场关于效率与成本的理性回归。

机构人士表示，谷歌TPU是典型的ASIC（专用集成电路），从诞生之初就只为加速神经网络计算这一件事服务，能极致发挥性能并降低能耗。相比之下，英伟达则通过CUDA生态，将GPU打造成了一个极其灵活的通用并行计算平台，灵活性极高，可以支持和兼容各类AI大模型的演变。

“通俗地说，谷歌TPU在性能发挥、成本上相对优于英伟达GPU，但在生态开放和兼容性上不如后者。”该机构人士分析道，“在当前大模型持续迭代、技术路线尚未完全定型的背景下，英伟达的通用GPU凭借CUDA的强兼容性，仍是大多数厂商的最优选。一家独大的趋势或仍会持续相当长的时间。而未来待大模型的技术路线稳定之后，ASIC如谷歌的TPU或将逐步成为算力加速芯片的主流。”

市场之所以高度关注TPU，一个直接的导火索是谷歌用TPU v6芯片训练出的Gemini 3，在性能上被认为强于OpenAI用英伟达GPU训练出的ChatGPT5。

对此，机构人士提供了一个冷静的视角：“这并不意味着英伟达的芯片不行。如果简单用‘总算力/价格’的方式粗算，v6的单位算力性价比其实还是弱于英伟达的B200/B300，而明年谷歌v7p的单位算力性价比，预计与英伟达的Rubin芯片旗鼓相当。”他认为，这是芯片厂商不断竞争、技术距离相对拉近而顺其自然产生的趋势，而非新的颠覆性威胁。

无论是GPU还是TPU占上风，算力芯片的竞争背后，是对数据传输效率的更高要求，这对被称为“卖水人”的硬件供应链而言，不仅不是利空，反而是结构性的利好。近期A股光模块、PCB（印制电路板）板块的异动，似乎正在提前定价这一预期。

机构人士表示：“我们有一个测算，对于光模块，在谷歌和英伟达算力卡在纸面算力相等的情况下，TPU v7的光模块用量是英伟达Rubin（2die版本）的3.3倍，这意味着如果谷歌TPU部分替代英伟达份额，光模块板块的增速将更快，占整体资本开支（Capex）的比例也将进一步提升。”

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