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股权质押风险来了?这52家公司质押比例超过50%

19家公司的质押股份市值已经低于当初质押参考市值的50%。

图片来源:海洛创意

伴随着A股近段时间的震荡走势,多家上市公司的股权质押面临平仓风险,不得不进行补充质押来应对。

据兴业证券策略分析师王德伦测算,2017年4月份和5月份上市公司公告进行补充质押的情况分别有59次和140次,创历史新高。而据Wind数据统计显示,6月份刚刚过去4天时间,上市公司公告进行补充质押的情况就达到了35次,由此可见,上市公司股权质押面临的平仓风险着实不小。

界面新闻统计了2016年至今A股上市公司的股权质押情况,并根据未解押股份数占上市公司总股本的比例进行了排序,在1766家公司中,质押比例小于10%的有605家上市公司,介于10%-30%之间以及30%-50%之间的分别有846家公司和263家公司,质押比例超过50%的有52家上市公司,比例最高的前十名如下表所示:

上述10家上市公司未解押股份占总股本的比例均超过了60%,其中,茂业商业(600828.SH)、金谷源(000408.SZ)、嘉寓股份(300117.SZ)、天夏智慧(000662.SZ)以及泰禾集团(000732.SZ)更是超过了70%。

从2016年至今股权质押的总交易次数来看,上述10家公司的股权质押次数也非常频繁,除了茂业商业之外,其余9家公司均超过了10次,主营房地产开发的泰禾集团甚至达到了惊人的51次,除此之外,主营广告传媒的深大通(000038.SZ)的股权质押次数也达到了29次。

一旦后续股市走势继续低迷,上述大比例质押股份的上市公司或将面临一定风险。

从具体的各家上市公司来看,界面新闻假设以质押时股价为基点,但是考虑到有不少上市公司在2016年-2017年实施了高送转,因此界面新闻调整了算法进行统计(首先统计出各上市公司高送转之后质押股份的数量,然后乘以6月5日收盘价计算出质押股份市值,再与当初质押的参考市值进行比较)发现,共计有19家公司的质押股份市值已经低于当初质押的参考市值的50%,具体情况如下表所示:

尤其值得注意的是,如果参考此前进行过相关研究的兴业证券假设为基准,即以质押时股价为基点,质押率为40%进行计算,科大国创(300520.SZ)、*ST运盛(600767.SH)、暴风集团(300431.SZ)以及恒泰实达(300513.SZ)的股权质押市值均已跌破当初质押时参考市值的40%,上述公司的股权质押风险一触即发。

从事行业软件研究、开发和销售的科大国创目前未解押股份数量为498万股,占公司流通股本的21.65%。自2016年9月2日以来,公司股价开启了长达9个多月的下跌过程,一路从153元跌至最低44元。不过,目前公司并未采取任何行动来防止平仓风险,这或许是因为未解押股份数量较少,占公司总股本的比例仅为5.19%。未来如果公司股价持续低迷,是否会采取相应行动仍是未知之数。

从之前的城市基础设施运营商向医疗信息转型的*ST运盛也面临着同样的风险。公司自2015年开启转型之后,业绩连续两年下滑并且亏损,最终“披星戴帽”。在二级市场上,公司业绩的惨淡也直接导致了股价大幅跳水,从2015年6月份的46.75元一路下滑,截止到6月5日收盘,股价仅为6.72元。公司此前质押股份时的参考市值已经缩水2/3,这部分质押股份未来前景不容乐观。

从事互联网视频服务的暴风集团以及电力系统集成业务的恒泰实达面对上述风险采取的方式迥异,前者或许是出于对自身股价的信心,实际控制人冯鑫近期先后三次质押了合计175万自持公司股份;而恒泰实达的管理层在今年6月2日限售期之前发布公告称,管理层相关人员会追加限售承诺。无论如何,两家公司的股价目前看来并没有十分安全,未来质押股份的命运会走向何方,仍然有待观察。

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