文｜田蕾蕾

新奥天然气股份有限公司（证券代码：600803，证券简称：新奥股份）近日披露2026年度拟新增不超过340亿元的年度担保额度，以支持子公司及联营企业融资与运营。同时，为应对外部市场波动，公司计划分别开展最高47亿美元的大宗商品套期保值业务和最高50亿美元的外汇套期保值业务，以管理能源价格与汇率风险。截止12月12日，新奥股份收盘报21.85元/股，跌幅1.53%。

根据《关于2026年度担保额度预计的公告》，为满足子公司及合营联营企业融资、日常采购开立备用信用证、保函等业务需求，公司董事会同意在现有担保余额基础上，为相关主体新增2026年度担保额度不超过340亿元。该额度有效期自2026年1月1日起至2026年12月31日止。

截至公告披露日，新奥股份及控股子公司对外担保余额为218.72亿元，占公司最近一期经审计净资产的93.20%，无对外担保逾期情况。值得注意的是，本次担保存在对外担保余额超过公司最近一期经审计净资产50%及对资产负债率超过70%的单位提供担保的情况，其中新奥能源贸易有限公司、新奥新能（浙江）能源贸易有限公司、连云港中新燃气有限公司资产负债率分别为72.53%、148.45%、82.00%。

其中，对部分资产负债率超过70%的单位提供了大额担保预计。例如，为新奥新能（浙江）能源贸易有限公司预计新增担保额度52亿元，为新奥能源贸易有限公司预计新增25亿元，为合营企业连云港中新燃气有限公司预计新增6.4亿元。

在套期保值业务规划方面，新奥股份2026年度大宗商品套期保值业务预计动用的交易保证金和权利金（包括预计占用的金融机构授信额度等）上限为47亿美元，资金来源为自有资金，不涉及募集资金。该业务主要针对国际进口液化天然气长约购销、短期现货购销和国内液化天然气购销的交易价格进行套期保值，通过实货交易与套期保值交易的相互对冲，防范价格波动风险。

大宗商品套期保值交易将在ISDA/NAFMII/SAC等协议规范下的场外/场内衍生品市场及其他境内外受监管的交易平台开展，交易品种包括BRENT原油、JCC原油、JKM天然气、HenryHub天然气、TTF天然气等，交易类型涵盖掉期、期权及其产品组合等。交易将遵循与实货规模、方向、期限相匹配的原则，场外交易对手方均为国际顶级投行与贸易商。同时，公司将使用ETMO风险管理体系对实纸货交易进行全流程风险管理，并设置止损机制，实时监控市值、仓位、现金流等指标。

外汇套期保值业务方面，2026年度公司及子公司拟开展的该业务预计任一交易日持有的最高合约价值不超过50亿美元（含等值外币），同样使用自有资金运作。业务目的为防范汇率、利率波动对公司境外美元融资、外币分红管理、国际国内LNG采购和结售汇等业务造成的汇兑风险，严格根据外汇业务敞口操作，不进行套利和投机交易。

具体交易方式包括远期结售汇、掉期（含利率和汇率掉期等）、外汇期权及期权组合产品（含封顶期权、价差期权等），交易对手方为具有外汇套期保值业务经营资格的银行类金融机构。风险控制方面，公司将加强汇率研究分析，实时关注市场变化，严格匹配敞口金额并动态管理，同时依托ETMO风险管理体系进行全流程风险管控。

关于业务对公司的影响，新奥股份表示，大宗商品及外汇套期保值业务将通过锁定成本或利润，有效规避国际能源价格波动及汇率、利率波动对经营的不利影响；担保业务则将保障控股子公司、合营联营企业融资及日常经营需求，助力相关企业稳健运营。