文丨刘信凤

1月14日，乐凯胶片（600135.SH）低开低走，截至收盘报11.39元/股，下跌4.29%，成交量59.07万手，成交额6.86亿元，换手率10.67%，公司总市值63.02亿元。

预计2025年度净利亏损扩大

1月13日晚间，乐凯胶片披露了2025年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值。

具体来看，经公司财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-10820万元至-9020万元，与上年同期相比，亏损增加2794万元至4594万元；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-13250万元至-11050万元。

2024年，乐凯胶片归属于上市公司股东的净利润为-6226.14万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9741.17万元。对比来看，公司2025年度亏损额度进一步扩大。

乐凯胶片称，本次业绩预告期内，公司受主要原材料价格波动以及行业供需变化影响，盈利能力下降。

不过，本次预告的业绩尚未经注册会计师审计，公司年度审计工作正在进行中。以上预告数据仅为初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年报为准。

子公司拟拿出9766.75万元投建新项目

与此同时，乐凯胶片公布了控股子公司的对外投资事项。

公告显示，乐凯胶片控股子公司乐凯光电材料有限公司（以下简称“乐凯光电”）拟以自有资金在江苏省宿迁市宿城经济开发区西片区投资建设TAC功能膜涂布生产线项目，项目总投资预计9766.75万元，项目拟建设精密涂布线1条。新增主要工艺设备17台（套），其中进口设备3台（套），国产设备14台（套）。项目主要产品为TAC功能膜（防眩光硬化膜（AG））。项目建设周期24个月。

乐凯胶片称，投资建设TAC功能膜涂布生产线项目符合公司及乐凯光电的战略发展方向，旨在解决液晶显示产业关键原材料国产化“卡脖子”的问题，满足偏光片功能膜国产化替代的需求，丰富乐凯光电产品序列，有效带动光电显示领域技术进步和产品升级，巩固公司行业地位，提升企业核心竞争力。项目满产后预计每年实现销售收入2亿元。

乐凯胶片提示风险称，本项目建设尚需进行环评、安评、建设规划许可等审批程序，如遇国家或地方有关政策调整、项目审批等实施程序条件发生变化等情形，本项目实施可能存在变更、延期、中止或终止的风险，项目实施进程存在不确定性。

公开信息显示，乐凯胶片成立于1998年，位于河北省保定市，公司主营方向为图像信息材料和新能源材料，主营产品有太阳能电池背板、医用胶片、新能源电池材料（锂离子电池隔膜与铝塑膜）、彩色相纸、信息影像材料加工用药液等产品。