文 | 陈明一

1月14日晚间，山东玻纤集团股份有限公司（代码：605006；简称：山东玻纤）发布2025年年度业绩预亏公告。

根据公告，山东玻纤预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1474万元至-983万元，同比增加8419万元至8910万元，同比上升85%至90%；预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3314万元至-2209万元，同比增加1.28亿元至1.39亿元，同比上升79%至86%。

事实上，回顾整个2025年，“减亏”一词较为符合山东玻纤的业绩轨迹。

2024年，山东玻纤遭遇上市以来的“首亏”：营业收入20.06亿元，同比减少8.89%；归属于上市公司股东的净利润-9893.05万元，同比减少193.92%。

彼时，山东玻纤解释主要原因是受国内、国际宏观经济形势影响，玻纤下游市场低迷，玻纤产品价格略有回升但处于底部，同时产品销量未达预期。

2024年，我国玻璃纤维纱总产量达到756万吨，同比增长4.6%，连续两年保持低速增长。山东玻纤分析，低速增长的背后，是面对国际国内经济社会发展新形势新阶段，中国玻璃纤维行业内部在经过一段时间的激烈竞争后，正逐步从“内卷式”恶性竞争漩涡中走出来。

此外，从需求端看，2024年，除了房地产市场需求低迷外，家电、风电、汽车等玻璃纤维传统大宗消费市场均保持稳中有增的态势，外贸出口总量更是连续两年创历史新高。

但纵观2024年，玻纤纱价格提升幅度有限，玻纤制品企业则基本无法将玻纤纱提价传导下去。山东玻纤分析，全行业提价信心不足，最大的问题在于心理预期，不论是行业内企业，还是下游用户，在历经过去两年多的市场低谷之后，对于玻璃纤维及制品整体产品价格的触底回弹，都还缺乏心理预期，信心不足。

山东玻纤认为，2025年上半年，面对更加严峻复杂的外部环境，中国玻璃纤维及制品行业积极应对各类风险挑战，持续开展产能结构优化，在风电、电子、家电等细分市场旺盛需求带动下，行业整体经济运行明显回暖。同时，近年来行业面对下行周期压力加速推进绿色化、智能化、高端化科技创新赋能，创新发展动力正在逐步增强，驱动发展效果正在显现。

2025年上半年，山东玻纤实现营业收入11.29亿元，同比增加11.20%；实现归属于上市公司股东的净利润872.77万元，同比增加108.97%，并提及影响业绩的主要原因是玻纤纱价格同比上涨、销量同比增加，造成营业收入、净利润增加。

回顾全年，山东玻纤认为，2025年大幅减亏，发展势头良好，产品结构调整持续优化，产销同比提升明显，生产成本进一步下降。但受限于传统产品占比高、转型周期长及新增高附加值产品产能尚处于释放中等因素影响，总体效益尚未完全显现。同时，其风电产品成功突破技术壁垒，受产品认证周期的影响，仍处于放量提升阶段，故本期业绩预亏。

作为山东能源集团控股经营的国有上市企业，山东玻纤于2020年在上交所主板上市，主要从事玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，同时在临沂沂水县范围内提供热电产品。2024年，玻纤产品实现主营业务收入15.51亿元，占全部主营业务收入的78.08%。