一、全市场概况

截至上周末，全市场权益类ETF总规模48892.36亿元，过去一周场内总规模减少2906.25亿元，总份额减少479.65亿份，资金净流出3137.53亿元。

从大类来看，行业&主题板块ETF净流入居前，达+580.20亿元，主要半导体芯片板块的流入；宽基&策略板块ETF净流出居前，达-3921.30亿元。

二、资金加减仓方向

具体到细分板块，宽基&策略板块ETF中，净流入前三大板块依次为：自由现金流、策略-红利、中证2000；净流出前三大板块依次为：沪深300、中证1000、上证50。

行业&主题板块ETF中，净流入前五大板块依次为：半导体芯片、化工、电网及电力运营、有色金属、创新药；净流出前五大板块依次为：军工、国央企、农业、稀土、消费电子。

三、重点关注

化工ETF(159870)连续16天净流入，多个细分板块迎来利好

消息面上：

1、期货：期货化工品价格涨幅居前，市场对未来化工品格局预期向好。丁二烯橡胶2603 +4.69%、乙二醇2605 +4.51%、苯乙烯2603 +4.07%、瓶片2603 +3.39%、纯苯2603 +2.97%、沥青2603 +2.92%、PTA2605 +2.75%。

2、染料:  分散染料关键中间体——还原物（2-氯-4-硝基苯胺）价格由25年同期的每吨2.5万元上涨至目前的3.8万元，涨幅超过50%。1月22日，分散黑ECT300%市场主流价格在18元/公斤，较昨日均价上涨1元/公斤，涨幅为5.88%。

3、钾肥:  藏格矿业钾肥产能核减至120万吨，必和必拓钾肥项目开支再增10亿美元，国产钾供应缩减+进口钾肥成本攀升，当前国内氯化钾市场呈现“稳中偏强”。

4、碳纤维： 用于卫星自身的承载结构、卫星太阳翼的边框、太阳能基板等，受益于商用航天行业快速发展。

5、草甘膦： 出口成本上升+国内春耕旺季来临+“抢出口”预期助力农药景气反转、量价齐升。

6、钛白粉： 国内钛白粉40%以上用于出口，与海外房地产景气关联度较大，海外地产景气有望向上+印度法院取消对中国的钛白粉反倾销税，叠加反内卷预期，钛白粉盈利底部回暖。

7、有机硅： 陶氏化学宣布2026年1月26日起其高性能建筑应用相关产品将上调售价5%–10%；国内107胶市场呈现稳中偏强格局，受益于预售订单的逐步交付，107胶企业库存量持续偏低，现货市场再现小幅上涨，主流报价集中在14500-14900元/吨。

机构指出，十五五期间将推进碳达峰，高能耗产品限制措施或将陆续推出，化工景气拐点逐渐明朗。 1月9日财政部取消部分农药、PVC、有机硅、聚醚等产品取消出口退税，旨在加快落后产能退出，推动化工行业高质量发展。同时，各行业反内卷持续推进，聚酯产业链春节检修助力产业链库存下降，有望轻装上阵迎金三银四。

从资金净流入方面来看，截至2026年1月22日，化工ETF近16天获得连续资金净流入，最高单日获得13.63亿元净流入，合计“吸金”94.27亿元，日均净流入达5.89亿元。

化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

科创新能源ETF(588830)三连涨，美国未来3年或建200gw光伏产能用于数据中心供能

消息面上，马斯克在达沃斯论坛上表示，Spacex及Tesla目标在美国建设100gw光伏产能，未来3年有望达成目标，根据之前表述，大概率用于太空和地面数据中心供能，若是各建设100gw产能，且在未来3年达到，明显超出之前10-20gw/年的市场预期。

券商研究方面，机构指出，赛道或迎来多环节迎来利好催化。设备环节上，“卖铲人”最先受益。若按200gw需求算，3年采购，对应每年60-70gw设备采购需求，硅片电池组件端分别对应约120/250/100亿收入体量/年，对应利润体量或接近80-100亿利润体量；电池与组件辅材环节上，太空组件具有高溢价特性，太空光伏组件市场超万亿；储能方面：美国数据中心需要光伏需要储能。仅考虑地面光伏Tesla规划100gw地面光伏为美国目前年装机量的2倍，大概率是以直供电的形式给数据中心供电，和燃机等配合混合供电，需配套储能，按50%功率配比、4h配置，或为美国至少带来近200gwh/年储能需求。

科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。

单位：亿元/份。数据来源：Wind，数据统计截至2026/1/26。

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