港股新股市场，出现火爆认购。

2026年1月27日，青岛国恩科技股份有限公司（以下简称“国恩股份”）正式启动H股招股。根据招股信息，国恩股份本次全球发售H股发行股数为3000万股，其中，香港公开发售股约占全球发售总数10%，国际发售约占90%。H股发行的价格区间初步确定为34港元至42港元。

根据1月27日港股收盘后的数据显示，国恩股份启动H股发售首日，投资者热情高涨，截至发稿，公开发售部分已突破33亿港元，超额认购倍数近30倍（老虎证券）。

招股书显示，国恩科技招股期为2026年1月27日至1月30日，将于2月4日上市，每手200股，入场费为8484.71港元。此举完成后，国恩股份将实现“A+H”两地上市。

这家总部位于青岛的化工新材料领军企业，在A股上市10周年之际，又迈出“A+H”双平台上市的关键一步。其引人瞩目的基石投资者阵容和清晰的募资用途，向市场传递了强烈的上行信号。

此次H股发行，国恩股份基石投资者阵容强大，其中包括利冠投资有限公司（以下简称“利冠”）、SLD International Enterprises Limited（以下简称“SLD”）、丞安国际有限公司（以下简称“丞安国际”）、申万宏源证券、First Seafront Fund Series SPC、新嘉财富证券有限公司（以下简称“新嘉财富”）、Luminous Horizon Limited以及富国香港（为富国基金的全资附属公司）等众多机构，拟认购约3.20亿港元的发售股份。

而基石投资者的选择，往往能够反映出市场对一家公司长期价值的判断，国恩股份的基石投资者，来头不小。

其中，利冠背后是青岛最大的国有投资平台——青岛城投集团，其在新兴产业领域有着丰富的投资经验；SLD International则与在药物研发方面具有诸多成熟产品的哈尔滨誉衡药业关系密切；Luminous Horizon的背后，则是一家创新驱动的全球家庭消费产业集团——复星集团，复兴旗下拥有复星医药、豫园股份等多家知名企业；丞安国际、申万宏源证券、新嘉财富等投资机构则在资本市场频频出手，所投资的汽车等产业领域，恰与国恩股份的主业之一新材料高度一致；此外，富国香港为富国基金的全资附属公司，系首批获中国证监会等监管机构批准的10家基金管理公司之一。

这些产业资本与财务投资者的双重认可，凸显了国恩股份在化工新材料和大健康领域的独特地位。

当然，外部投资机构的背书只是一方面，国恩股份之所以能获得投资者青睐，同样离不开自身雄厚的发展实力。

国恩股份的核心优势在于其纵向一体化产业平台布局。在化工新材料领域，公司是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业。同时，按产能计算，国恩股份是中国最大的聚苯乙烯企业。

产品覆盖绿色石化材料、有机高分子改性材料及有机高分子复合材料，服务于家电、汽车、新能源等行业龙头客户，包括海信、美的、比亚迪、宁德时代等。

在大健康领域，国恩股份通过控股胶原领域上市公司东宝生物（300239.SZ），实现了从明胶原料到空心胶囊的全产业链覆盖。按2024年中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量位居第二、中国内资品牌产量位居第一的骨明胶生产企业；按空心胶囊行业产量计，是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业。

本次港股IPO，国恩股份计划将募集资金约50%用于在泰国设立新生产基地，以扩大产能，另有35%的资金将用于扩充宜兴新生产基地的产能。这一布局紧跟下游家电、汽车等产业的出海趋势，将为公司打开新的增长空间。

而随着国恩股份港股上市的推进，公司有望借助国际资本平台优化财务结构，为泰国生产基地建设和国内产能扩张提供资金支持。

资本市场向来靠实力说话，在投资者用真金白银投票的背后，不仅得益于国恩股份清晰的发展规划，同样也离不开顶级基石投资者的背书。两相叠加，为国恩股份后续发展注入了更多确定性，也在潜移默化之中强化了资本市场的信心。