文 | 周涛

1月26日，赛轮轮胎（601058.SH）发布公告，宣布对印尼生产基地项目进行投资调整，将投资总额从2.51亿美元增至2.99亿美元，同时将半钢子午线轮胎年产能从300万条提升至600万条。赛轮轮胎的海外扩张速度再次引发市场关注。

本次调整后，印尼生产基地的产能规划变为年产600万条半钢子午线轮胎、75万条全钢子午线轮胎、1万吨非公路轮胎与150万套内胎及垫带。

项目选址印尼中爪哇省德马克市佳腾工业园，依托当地天然橡胶资源与港口物流优势，旨在辐射东南亚市场。根据赛轮轮胎公布的可行性研究报告，该项目预计投资收益率为20.87%，投产后可实现年营业收入约3.35亿美元。

赛轮轮胎在公告中称，此次调整基于对国际市场需求研判及全球化战略发展需要。从2024年3月项目启动，到2025年5月半钢胎首胎下线，再到2026年1月增资扩产，赛轮印尼工厂的快速推进反映了公司对海外市场的重视。

项目通过增资路径实现——公司对赛轮香港增资不超过5500万美元，后者再对赛轮新加坡增资，最终资金注入赛轮印尼实体。

产能调整的背后，是赛轮轮胎对贸易环境的前瞻性布局。

近年来，欧盟对华轮胎“双反”调查趋严，国内轮胎企业倾向于通过海外基地规避贸易风险。

1月14日，赛轮轮胎在投资者互动平台表示，公司坚持全球化布局战略，前期已陆续将欧盟的半钢胎订单转移至东南亚工厂生产。目前在手的欧盟半钢胎订单非常充足，越南和柬埔寨工厂的半钢胎产能发挥也处于非常饱满的状态，并正在设法提升产能。

赛轮轮胎的海外布局始于2012年越南工厂的建立，使其成为中国首家在海外建厂的轮胎企业。

此后，公司陆续在柬埔寨、墨西哥、埃及等地建设生产基地，形成“东南亚+北美+北非/中东”的多极协同网络。

2025年，柬埔寨贡布经济特区二期项目启动，投资额1.52亿美元；埃及年产360万条轮胎项目也完成奠基。2025年中报显示，公司海外规划产能已达全钢胎975万条、半钢胎4900万条，成为中国轮胎企业中国外产能规模最大者。

全球化布局不仅提升了抗风险能力，还推动了业绩增长。

2025年第三季度，赛轮轮胎营收首次突破百亿元，环比增长8.99%，净利润环比增长31.35%。尽管前三季度净利润同比有所下滑，但销量创新高、原材料成本下降带动了环比改善。信达证券研报指出，赛轮轮胎持续加深全球化产能布局是未来业绩增长的核心动力，全球化的产能布局有望助推公司在全球市场更快速更稳健的成长。

技术优势成为赛轮轮胎全球化的另一支撑。公司推出的“液体黄金轮胎”解决了轮胎行业“魔鬼三角”难题，并与小米汽车等企业合作开发高性能产品。

在渠道方面，公司通过数字化系统实现全球供应链协同，提升了品牌影响力。据品牌评估机构Brand Finance发布的《2025全球轮胎品牌价值25强》，赛轮首度跃居榜单前十，并蝉联中国最具价值轮胎品牌，成为增速最快的中国轮胎企业。

然而，海外扩张也伴随挑战。印尼项目报告提示了政治风险、劳动力管理等多重不确定性。公司需应对不同国家的政策环境、成本波动问题。

从青岛一家民营轮胎企业，到布局全球的跨国公司，赛轮轮胎的出海之路是中国制造业全球化的缩影。其海外收入占比持续提升，2025年上半年欧盟订单依赖海外工厂供给后，业绩韧性凸显。随着印尼、墨西哥等新基地投产，公司有望进一步优化全球产能配置。