文 | 证券时报 叶玲珍

停牌10个交易日后，埃夫特(688165)收购上海盛普流体设备股份有限公司（以下简称“盛普股份”）交易方案浮出水面，公司股票将于2026年2月10日开市起复牌。

2月9日晚间，埃夫特披露交易预案，公司拟以发行股份及支付现金方式购买至骞实业等10名交易对方持有的盛普股份95.97%股份，对应后者整体估值初定为10亿元至12亿元；与此同时，拟现金收购上海翌耀、共青城凯翌等2名股东持有的盛普股份4.03%股份，转让价款计算方式为前述2名股东入股时的投资款叠加年化6%利率利息（扣除此前盛普股份已向二者分配的利润）。

前述交易完成后，埃夫特将持有盛普股份100%股权，后者将成为上市公司全资子公司。公司表示，本次交易审计、评估工作尚未完成，据初步测算，预计不构成重大资产重组。

需要关注的是，盛普股份曾于2022年6月向深交所提交IPO申请，并于2023年1月成功过会，此后却一直未提交注册申请。2024年9月，公司撤回IPO申请。若本次成功被埃夫特收购，盛普股份将实现“曲线上市”。

在埃夫特看来，本次交易是典型的技术并购、业务并购。资料显示，盛普股份主要产品为精密流体控制设备，通过运动算法与结构设计，实现对粘性流体(主要为胶粘剂)的精密输送、精准计量和精准涂覆，应用于下游行业生产制造的胶接工艺环节。目前，盛普股份产品主要应用于光伏组件、动力电池以及汽车及零部件等行业。

埃夫特主营工业机器人整机及其核心零部件、系统集成相关业务，与盛普股份同处于生产制造智能设备领域。目前，公司工业机器人已掌握焊接、喷涂、打磨、铆接、切割等工艺类型，但在胶接工艺环节相对薄弱。

通过本次交易，埃夫特将补足机器人产品在胶接工艺中的薄弱环节。与此同时，上市公司工业机器人作为盛普股份精密流体控制设备的执行机构，叠加视觉识别、控制系统及工艺算法，双方可协同构建一体化、标准化的智能胶接机器人工作站产品，有助于在复杂应用场景下提升胶接工艺控制的精度、稳定性与一致性，为客户提供优质的胶接产品方案。

在客户及市场协同方面，埃夫特与盛普股份在行业资源方面存在一定重叠，后续有望拓展更多应用场景。除此之外，目前埃夫特在意大利、波兰、德国、法国等欧盟地区已进行海外业务布局，后续盛普股份有望接入相关市场渠道，实现在欧盟等海外地区机器人胶接业务的开拓。

从业绩来看，盛普股份近年来均保持正向盈利，2023年、2024年营收分别为4.18亿元、3.25亿元，净利润分别为8458.22万元、6007.72万元；2025年前三季度营收、净利分别为2.56亿元、4085.8万元。截至2025年前三季度，公司总资产为9.37亿元，净资产为4.41亿元（前述财务数据未经审计）。

相较而言，埃夫特业绩短期承压。业绩预告显示，受集成业务收入下降、工业机器人毛利率下滑、研发投入增加等因素影响，公司预计2025年实现营业收入8.9亿—9.5亿元，同比下降30.82%—35.19%；净利润为亏损4.5亿—5.5亿元。

值得一提的是，在铜、铝、存储类芯片等价格大幅震荡带来的成本压力下，近期埃夫特已宣布对部分工业机器人整机产品售价进行优化调整，调价幅度区间为5%—12%，生效时间为2026年2月1日。

埃夫特表示，本次收购盛普股份，并进行业务深度融合，将有助于提升上市公司业务规模、改善公司盈利能力。