近日，英伟达再次交出优异“答卷”，Q4营收大涨75%再超预期。

但在投资者们发现英伟达数据中心业务需求仍集中于超大规模客户后，英伟达股价在次日大跌。

或受此情绪影响，A股通信、半导体等板块纷纷下挫，截至11:26，高"设备”含量的科创半导体ETF（588170）、半导体设备ETF华夏（562590）跌超2.6%。

但从资金流向和技术面来看，似乎不必太过悲观，数据显示，截至2026年2月25日，半导体设备含量较高（62%）的科创半导体ETF（588170），今年以来已录得39亿元的净流入。资金的高度共识往往意味着行情的持续性将超预期。

从技术面看，科创半导体ETF跟踪指数近期放量上行，成功突破了前期所有阻力位，站在了历史高点之上，这意味着上方套牢盘压制小。与此同时，技术指标MACD已在零轴附近形成清晰的“金叉” 。

同时，高盛对行业未来的形势判断更为积极。明确指出了支撑英伟达后续业绩增长的三大核心催化剂，也是其长期价值的核心支撑：超大规模企业资本支出的上调预期、AI初创企业融资完成后的支出能见度跃升，以及基于新一代架构的AI模型发布将再次印证其技术护城河。