消息面上，地缘冲突引爆原油行情，“三桶油”历史首次连续涨停，港口航运板块同样延续强势。

机构指出，美伊军事冲突通过原油供需、全球航运两条核心主线，直接影响恒生中国央企指数，而港股上市央企的独特属性，既放大了核心成分股的结构性机会，也筑牢了指数的抗跌韧性，整体呈现“防御打底、弹性增强”的运行特征。

恒生中国央企指数中国海洋石油、中国石油、中国石化合计权重超15%，冲突升级或将限制伊朗原油供给、推高国际原油地缘溢价，直接增厚三大油企上游油气业务盈利。港股央企油企兼具刚性高分红承诺、低估值优势，央企背景赋予其海外业务更强的地缘风险对冲能力，盈利确定性远高于民营油企，成为指数的核心托底力量。

航运板块方面，承担全球40%原油海运量、全球20%原油消耗量的霍尔木兹海峡被封锁，引发的通航风险将推升油运运保费并重构全球航线。指数内中远海能等央企海运龙头，运力规模稳居全球前列，央企背景使其在跨境航线调度、地缘风险应对上具备不可替代的优势，运费上涨直接带动业绩预期改善，成为指数的弹性增量。

冲突背景下，恒生中国央企指数的配置价值进一步凸显。一是盈利对冲属性突出，核心成分股盈利与冲突带来的油价、运费上涨正向联动，可有效对冲港股大盘的波动风险；二是港股央企安全边际充足，成分股普遍处于破净状态，平均股息率显著高于恒生指数整体，是地缘动荡中稀缺的高确定性防御资产；三是央企信用背书强化抗风险能力，叠加国企改革深化带来的经营效率提升，兼具短期避险价值与长期配置价值。

截至2026年3月3日 13:39，恒生央企ETF(513170)上涨1.01%，最新价报1.6元。拉长时间看，截至2026年3月2日，恒生央企ETF近1月累计上涨1.34%。

恒生央企ETF紧密跟踪恒生中国央企指数，恒生中国央企指数反映第一大股东为内地央企的香港上市公司之整体表现。

数据显示，截至2026年3月2日，恒生中国央企指数(HSCSOE)前十大权重股分别为中国海洋石油、中国银行、工商银行、建设银行、中芯国际、中国移动、中国人寿、中国石油股份、中国神华、中国石油化工股份，前十大权重股合计占比65.83%。

恒生央企ETF(513170)，场外联接(A：023222；C：023223；I：024243)。