鲁股观察｜国瓷材料拟8.16亿元全资收购澳大利亚上市牙企，加速牙科修复材料全球化布局|界面新闻

文 | 牛星钧

近日，山东国瓷功能材料股份有限公司（以下简称“国瓷材料”，股票代码：300285）抛出一项重磅跨国并购方案，拟以约8.16亿元人民币（1.66亿澳元）的对价，全资收购澳大利亚证券交易所（ASX）上市公司SDI Limited（下称“SDI”）及其下属公司100%股权。

此举标志着这家山东东营起家的新材料巨头，正式在牙科医疗修复赛道踩下全球化拓展的“油门”。

根据国瓷材料于2026年2月27日晚间发布的公告，公司拟通过旗下北京国瓷科博科技有限公司或其下属子公司，以每股1.40澳元的价格，收购SDI全部股份。

本次交易不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

该交易方案已于公告当日获得国瓷材料第六届董事会第八次会议全票审议通过，9名应出席董事全部出席，并以9票赞成、0票反对、0票弃权的结果通过议案。公司已与SDI正式签署《方案实施协议》。

此次被并购的SDI是一家拥有超过50年历史的澳大利亚专业牙科材料制造商。公司成立于1972年，总部位于维多利亚州墨尔本市，并于1985年在澳大利亚证券交易所上市。

SDI的核心业务聚焦于临床端修复性牙科产品的研发、生产和销售。其产品线包括美学修复类材料（如复合树脂、粘接剂、水门汀）、专业牙齿美白类材料、银汞合金类材料及配套专用辅助设备。

据公告披露，在2024年7月至2025年6月的财年内，SDI实现营业收入约5.40亿元人民币（1.10亿澳元），净利润约6416万人民币（1308.4万澳元）。截至2025年6月30日，公司资产总额为6.92亿元人民币（1.41亿澳元），净资产为5.05亿元人民币（1.03亿澳元）。

国瓷材料成立于2005年，2012年在深圳创业板上市，总部位于山东省东营市。公司最初以电子陶瓷材料起家，现已发展成为一家综合性的新材料产业技术平台，业务板块涵盖电子材料、催化材料、生物医疗材料、新能源材料、精密陶瓷及数码打印材料等六大领域。

对于此次大手笔收购的战略意图，国瓷材料在公告中给出了清晰阐述。

首先是产品线的强互补性。国瓷材料现有的牙科业务以全瓷义齿材料为主，而SDI的核心优势在于成熟的临床端修复产品。

收购完成后，双方将形成从上游原材料到临床终端应用的完整产品矩阵，能够覆盖牙科修复从材料到治疗的全流程需求，显著提升公司在牙科领域的综合解决方案能力。

其次是全球化布局的加速器。SDI深耕澳大利亚、欧洲和北美市场数十年，拥有覆盖全球100多个国家和地区的成熟分销网络与客户服务体系，将加速国瓷材料在牙科修复材料的全球化布局，契合其口腔业务的国际化、多元化、品牌化战略。

尽管并购蓝图宏大，但跨国资本运作仍伴有风险。国瓷材料在公告中也明确表示，本次交易涉及到资金跨境投资，尚需向中国以及澳大利亚的相关政府主管部门履行备案或审批程序后方可实施。此外，还面临海外运营管理、文化差异、法律政策环境适应等整合挑战。

对于此次收购，市场给予了积极关注。中金公司研报认为，本次收购有助于国瓷材料扩充产品线并促进全球化布局发展，看好公司陶瓷管壳、MLCC粉体等业务的发展，并关注其在固态电池材料领域的进展。