3月5日，全球风险资产回暖，A股、港股市场震荡回暖，现金流ETF汇添富（159276）收涨0.78%，终结两连阴！“HALO”交易盛行背景下，资金持续涌入高“HALO”含量的现金流板块，现金流ETF汇添富（159276）3月5日再获超1000万元净流入，已累计4日强势吸金超2700万元！此外，港股通红利ETF汇添富（513820）收涨0.87%。

近期，“AI吞噬应用”叙事主导之下，全球HALO交易策略火热，市场风格从追逐“成长性”转向拥抱“确定性”和“稀缺性”，重资产、低淘汰行业受到追捧。

而红利策略与现金流策略均聚焦稳健经营、护城河强、长期造血能力与分红能力优秀的企业，与HALO交易特征不谋而合。数据统计，现金流ETF汇添富（159276）和港股通红利ETF汇添富（513820）中，“HALO”含量均超50%，是一键配置“重资产、低淘汰”行业、防御“AI带来的颠覆性影响”的优质选择！

值得注意的是，现金流ETF汇添富（159276）所跟踪的国证现金流指数调样频率为“每季度调样”，分别为每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五的下一个交易日。较高频的调样频率保证了成份股能及时进行“再平衡”和“优胜劣汰”，堪称“HALO”策略“自动挡指数”！

【现金流指数与“HALO”策略的共同目标：把握高胜率】

【现金流ETF汇添富（159276）：轻松实现“HALO”策略自动挡】

从行业分布来看，以现金流ETF汇添富（159276）为代表的现金流策略与“HALO交易”策略不谋而合！现金流ETF汇添富（159276）标的指数以“现金流”作为核心指标进行选股，行业分布涵盖石油、有色、新能源、交运等板块“高资产、低淘汰性”行业！据公开数据统计，现金流ETF汇添富（159276）标的指数中“HALO”概率含量高达57%！（数据统计依据为“所属热门概念”中是否含有“HALO”，截至2026/2/27）

截至2026/2/27，以申万一级行业分类

回到3月5日行情上，现金流ETF汇添富（159276）标的指数成分股涨跌不一，潍柴动力涨超5%，正泰电器涨超3%，中国铝业、中国联通等涨超2%，格力电器、宝钢股份等微涨，中国海油、中远海控等回调。

【现金流ETF汇添富（159276）标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

【市场为何聚焦HALO交易策略？】

光大证券表示，“HALO交易”的出现，本质上是技术变革、大国博弈和资金偏好共同驱动的结果。短期内市场对AI带来颠覆性影响的恐慌情绪可能已经见顶，但 “HALO交易”的热度仍难以熄火。一是，市场对AI泡沫担忧情绪仍然存在，防御思维尚未转变，可能需要进一步确认AI对于现实生产效率的实质性提升；二是，受过去三年AI热潮影响，当前标普500指数权重股的集中度过高，分散化配置可能成为市场对冲潜在风险的趋势；三是，长期来看，全球供应链重构和法币贬值的背景下，实物资产（资源、能源、港口、电力等）的“稀缺性溢价”愈加凸显，也将带来重资产估值体系重塑。

“HALO交易”的本质是资本对“稀缺性”资产的重新定价。在AI技术不断迭代的背景下，真正稀缺的是支撑算力的能源和电力体系，以及维持社会运行的基础设施。而我国拥有全球最完备的供应链体系，在新能源、电力设备、战略金属、化工材料、造船业等行业拥有全球领先优势，将成为AI时代的硬资产，随着产业升级和行业整合，其战略价值或迎来系统性重估。（来源于光大证券20260301《《投资时钟》第三十篇：如何看待“HALO交易”？》）

【“HALO交易”盛行，哪些资产值得关注？】

光大证券指出，所谓的“HALO交易”，即“重资产、低淘汰”（Heavy Assets， Low Obsolescence），是一种对冲型交易策略，旨在规避AI风险。其筛选标准中规避了“易被AI替代”的轻资产领域，布局拥有实物资产、基础设施以及自然资源的“稀缺性”行业。即在AI技术带来的不确定性环境中，寻找具备稳定现金流、被AI替代风险低的资产，为资金提供抵御AI冲击的避风港。

从美国市场来看，“HALO交易”主要集中在六大核心板块。如工业（工程机械、农机制造）、材料（有色、化工）、能源（油气生产商、炼油厂）、公用事业（电力、燃气、水务）、交通运输（铁路、管道、港口、机场）、必选消费（快餐连锁、食品饮料）等行业。（来源于光大证券20260301《《投资时钟》第三十篇：如何看待“HALO交易”？》）

以现金流ETF汇添富（159276）为代表的现金流策略与“HALO交易”策略不谋而合！现金流ETF汇添富（159276）标的指数以“现金流”作为核心指标进行选股，行业分布涵盖石油、有色、新能源、交运等板块“高资产、低淘汰性”行业！据公开数据统计，现金流ETF汇添富（159276）标的指数中“HALO”概率含量高达57%！

以港股通红利ETF汇添富（513820）为代表的红利板块聚焦经营稳健、具备稳健分红能力的优质企业，也具备“HALO”特征，权重占比高达51%！（统计依据是以指数中信一级行业中“交运、煤炭、石油、银行、农林牧渔、消费者服务、公用事业”权重之和，截至26/2/27）

虽然都是HALO特征显著的标的，具备稳定现金流、被AI替代风险低，能为资金提供抵御AI冲击的避风港。但现金流和红利策略二者存在明显差异，建议搭配布局：

相比现金流策略，红利策略更加聚焦于企业的分红能力，高股息、低估值是红利策略的核心特征，是“低利率”环境下的底仓配置优选，适合追求长期稳健股息收益与复利增值的投资者。

2、相比红利策略，自由现金流相较红利更锚定盈利弹性，关注企业“造血能力”。从指数编制方案来看，自由现金流（以国证自由现金流为例）成分选择基于 ROE 和自由现金流率（FCFF/EV）、季频调仓，相比之下自由现金流更能敏锐捕捉企业前端盈利变化。且从自由现金流的计算公式来看，EBIT 或者 CFO（经营活动产生的现金流）视角均锚定企业盈利周期。特别地，实物再通胀背景下，自由现金流表现或优于高股息。（华创证券20260301《自由现金流优于高股息，布局周期制造——多行业联合红利资产 2 月报》）

若想更全面地布局以“高资产、低淘汰”为代表的稀缺资产，可关注现金流ETF汇添富（159276）！现金流ETF汇添富（159276）定位高价值、高质量的优质资产，资本高增值，长期高成长，“小盘风格+现金流充裕+高成长性”三重属性叠加，稳健与弹性兼具，从容应对外部波动，可为资产压舱石优选！场外布局认准联接基金（A类：024002；C类：024003）！

红利资产方面，更多投资者选择港股通红利ETF汇添富，原因有三： 

100%纯粹高股息，港股红利“权威经典之选”。港股通红利ETF汇添富标的指数采用“100%纯粹”高股息选股策略，“大道至简”，纯粹高股息策略往往能“穿越周期”，应对复杂多变的市场风格。截至2月27日，港股通红利ETF汇添富标的指数股息率达6.62%，领先A股、港股同类指数，为全市场港股红利名副其实的权威“金标准”。

低估值优势明显，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数的市盈率TTM显著低于A股红利指数，低估值意味着更高的估值修复潜能。

3、规模与流动性领先。港股通红利ETF汇添富（513820）最新规模超41亿元。规模大、流动性好，投资者交易更丝滑。（数据来源：IFIND，截止2025.02.27）

港股通红利ETF汇添富（513820）还支持T+0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题。

场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！

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