文 | 周涛

3月25日，山东东岳有机硅材料股份有限公司（以下简称“东岳硅材”，证券代码为300821.SZ）发布2025年年度报告，披露了公司在行业深度调整期的经营成绩单。

年报显示，东岳硅材2025年实现营业收入37.70亿元，同比下降26.80%；归属于上市公司股东的净利润为-1930.92万元，同比大幅减少134.02%；扣除非经常性损益的净利润为-265.95万元，同比减少103.58%。

值得一提的是，这是东岳硅材在在2024年实现扭亏为盈后，再度陷入亏损。

东岳硅材主要从事有机硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等有机硅下游深加工产品以及有机硅中间体等。

有机硅是一类性能优异、形态多样、用途广泛的高性能新材料，因其独特的结构，兼备无机材料与有机材料的性能优势，具有耐高低温、耐腐蚀、绝缘性好、良好的生物相容性、使用寿命长等优异性能，终端应用领域广泛，被称为“工业维生素”。

从业务结构来看，有机硅业务是东岳硅材的主要业务。据年报披露，有机硅化学原料制造业务2025年实现营业收入36.72亿元，同比大幅减少27.52%，营收占比超97%；该业务毛利率同比下降2.32个百分点，仅为3.55%。

东岳硅材业绩下滑受多重因素叠加影响。

有机硅行业仍受宏观经济、上下游供需状况影响，呈现一定的周期性，短期周期波动受行业自律调控影响增强，长期周期向上的趋势由新兴需求和产业升级主导。2025年有机硅行业处于深度调整期，经历2024年产能扩张后供需失衡矛盾突出，有机硅DMC市场年均价较2024年同比下跌约10.95%，行业企业盈利普遍承压。

同时，2025 年7月公司合成车间三期B 床发生火灾事故，导致部分生产装置停产，直至2025年11月底陆续恢复生产，停产车间产生的营业收入占2025会计年度经审计营业收入的比例为5.55%，进一步影响了业绩表现。

面对行业寒冬与突发事故的双重考验，东岳硅材采取多项举措稳住经营基本盘。

在生产端，公司集中资源推进复产攻坚，历时四个月实现停产装置陆续恢复，下游装置于12月中旬满负荷运行；产能受限期间，公司优先保障生胶、乙烯基硅油等高端产品生产，停售低附加值副产品，实现有限产能下的效益最大化。2025年公司主要产品中间体设计产能30.1万吨/年，产能利用率达87.83%，整体生产体系快速回归正轨。

市场布局方面，2025年有机硅下游传统建筑领域需求收缩，而光伏、新能源汽车、AI算力等新兴领域需求放量，东岳硅材重点保障107胶、生胶等传统优势产品及高附加值产品销售，深化与核心客户合作，稳固市场份额。年报显示，公司107胶实现营业收入16.99亿元，占总营收的45.08%，仍是核心盈利支撑；110生胶营收同比增长30.08%，表现亮眼。

同时，公司积极拓展海外市场，产品远销30多个国家和地区，2025年外销收入4.65亿元，占总营收的12.35%，境外业务成为重要增长补充。

研发投入方面，2025年东岳硅材研发投入1.33亿元，开发高端硅橡胶、硅油等新牌号产品80余个，其中40个实现市场化应用，新增授权专利14项，截至报告期末有效授权专利达103项。

公司拥有从硅粉加工到有机硅单体、中间体及下游深加工产品的全产业链布局，年产60万吨有机硅单体的生产能力。年报显示，公司主要原材料金属硅、一氯甲烷均采用招标采购模式，2025年金属硅价格因下游需求不足出现下跌，公司通过精细化管控进一步降低成本。

值得关注的是，2026年4月起光伏等产品增值税出口退税取消，将倒逼行业减少低附加值初级产品出口，东岳硅材提前布局高端深加工产品，有望在行业结构升级中抢占先机。