文｜新经济观察团

2025年，消费金融行业在政策引导与市场博弈中步入深度调整期。金融监管总局明确要求金融机构加大个人消费信贷投放，强化数字赋能与消费者权益保护，叠加经济复苏中消费需求分层释放、息差持续收窄、竞争白热化等因素，持牌消金机构的分化趋势进一步凸显。

9家持牌消金公司2025年业绩汇总

据新经济观察团不完全统计，截至目前，已有9家持牌消金公司披露了2025年业绩。从数据来看，行业呈现鲜明的“三大梯队”格局，分化持续加剧：头部稳中有压、腰部盈利爆发、尾部奋力追赶。其中头部的招联金融、兴业消金营收下滑、马上消金则净利润下滑；兴业消金、中银消金和建信消金在2025年的净利润增速均超170%，增速亮眼，而湖北消金净利润下滑幅度超80%，显示出公司战略在新市场环境下亟待调整。

01、营收对比：头部增速放缓，哈银消金营收增长19.66%

从营收规模来看，9家机构中仅有5家披露了营收数据，可分为三个梯队。

其中招联金融以161.44亿元继续领跑，马上消金以155.34亿元紧随其后，两者构成第一梯队，但与上年相比增速均已放缓——招联同比下降6.78%，马上微增2.54%。兴业消金以88.88亿元位居第三，但同比下滑11.71%，显示出头部机构普遍面临增长压力。

中邮消金以80.78亿元位列第四，同比增长7.12%，是头部机构中少数实现正增长的案例。中银消金暂未披露营收数据，但2024年营收为71.62亿元，位居行业第六位。哈银消金营收16.74亿元，同比增长19.66%，领跑五家披露营收的机构；小米消金、湖北消金、建信消金营收均未披露，但从资产规模看构成尾部梯队。

02、净利润对比：增速剧烈分化，三家涨超170%三家下滑

净利润维度呈现出比营收更剧烈的分化，在8家披露净利润数据的机构中，有五家正增长，其中又有三家增长超170%，其余三家出现下滑。

招联金融以30.54亿元净利润稳居榜首，但同比增长仅1.26%，再次凸显增长压力。马上消金净利润19.28亿元，同比下降15.48%，成为头部机构中降幅最大者。

而兴业消金净利润从2024年的4.3亿元飙升至12亿元，同比激增179.07%。这一增长，或许与公司主动收缩贷款规模、线上化转型有关——其贷款余额同比下降7.89%至754.7亿元，但盈利反而大幅提升。

中邮消金净利润7.42亿元，同比下降7.71%，呈现“增收不增利”的尴尬。中银消金净利润2.15亿元，同比大增377.78%，显示其通过收缩规模、聚焦高收益场景实现了盈利爆发。

尾部梯队中，哈银消金净利润未披露。小米消金净利润1.31亿元，同比增长13.91%，但总资产萎缩4.03%，暴露了场景资源不足、获客成本高企的问题。湖北消金净利润仅0.30亿元，同比暴跌81.25%，尽管总资产扩张34%，但高速增长背后潜藏风控漏洞。建信消金净利润0.27亿元，同比增长170%，增速亮眼但基数过低，与头部差距依然悬殊。

03、资产规模对比：整体扩张审慎，6家正增长

总资产维度同样呈现鲜明分层。在披露总资产数据的8家机构中，有6家实现了正增长，其中仅湖北消金和中油消金两家增长超10%，证明行业扩张趋于审慎。而中银消金和小米消金则出现总资产下滑。

其中，招联金融以1672.38亿元位居首位，同比微增2.13%，规模扩张趋于审慎。兴业消金总资产779.91亿元，同比微增5.03%，同时贷款余额下滑7.89%，显现出提质控量的战略转向。

中银消金总资产772.68亿元，同比下滑2.38%；中邮消金总资产757.32亿元，同比增长12.65%，资产扩张较快。哈银消金总资产249.69亿元，同比微增2.46%；湖北消金总资产252.81亿元，同比大增34%，成为尾部机构中扩张最快的“激进派”。小米消金总资产208.07亿元，同比下滑4.03%。建信消金总资产161.05亿元，同比增长28.09%，虽增速可观但体量仍处尾部。

04、从规模竞赛到质量博弈 行业逻辑生变

综合9家机构的业绩表现，可以清晰看到消费金融行业的逻辑转换。

第一，头部机构“踩刹车”，从规模扩张向质量优先。 招联金融营收下滑但净利润微增，兴业消金贷款收缩但盈利暴涨，这两组数据的反差，折射出头部机构在息差持续收窄、风险成本上升的背景下，意识到盲目扩张规模已不再是可持续的增长模式，优化资产结构、控制风险敞口才是利润的可靠来源。

第二，盈利增长与规模扩张已不再正相关。 中银消金资产收缩但净利润翻倍，兴业消金贷款下降但盈利激增，而中邮消金资产扩张12.65%却陷入“增收不增利”，湖北消金资产暴增34%却利润暴跌81%。这些说明在存量竞争时代，大不等于强，精准的战略调整和资产配置能力，远比粗放的规模扩张更能创造价值。

第三，尾部机构的生存逻辑分化，部分机构陷入“扩张陷阱”。 湖北消金以34%的资产增速换来81%的利润暴跌，暴露出高速扩张背后的风控失守与资产质量隐患。这种“规模换利润”的传统打法，在息差收窄、不良抬头的当下已难以为继。而在2025年，湖北消金还因“违反信用采集、提供、查询相关管理规定”被罚款72.7万元，暴露出业务增长中的漏洞。相比之下，建信消金虽然体量偏小，但凭借稳健的资产扩张和盈利增长，展现出国有系机构的合规优势。