文 | 源Sight 白河
完美世界押注二游赛道的黑马新作《异环》即将迎来终极大考。
由完美世界旗下Hotta Studio（幻塔工作室）自研的二次元开放都市新游《异环》，将于4月23日开启全平台公测，从产品层面看，五年研发、500人团队制作、虚幻引擎5加持、全平台预约破3000万，以及“都市生态+超自然设定”的差异化玩法，让《异环》具备了成为爆款的潜力。
浙商证券预测其上线首年流水或达50亿元，2026年将为完美世界贡献利润9亿~15亿元。
截图来源：TapTap
聚焦到细分品类竞争，《异环》前景并非完全一片坦途。
米哈游《绝区零》2.7 新版本刚在3月底上线；鹰角网络《明日方舟：终末地》1.2 新章节将于4月底更新；与此同时米哈游《崩坏：星穹铁道》、库洛游戏《鸣潮》也将于4月中下旬开启周年庆活动。《异环》选择在这个时间点开启公测，为本就白热化竞争的二游市场再添一把猛火。
随着二游赛道近年增速放缓，行业从早期拼美术、拼画质迈入拼玩法、拼沉浸体验的改革深水区，《异环》注重高自由度与沉浸式都市体验，提供打牌、打球、改车、购物、抓宠物、模拟经营等多种玩法，是目前业内首个正式落地的二次元开放都市题材新作。
来源：《异环》官网
从更长远角度来看，《异环》的公测表现不仅关乎单款游戏成败，还将为后续二游都市题材新作提供重要市场参考，更关键的是，在公司近年业绩波动起伏的背景下，完美世界迫切需要新爆款来重新向资本市场证明自身价值。
二游入场券
《异环》的开发历程始于2021年《幻塔》上线后的关键节点。
彼时，Hotta Studio刚推出的《幻塔》凭借二次元轻科幻开放世界玩法获得不少市场关注度，一度被视作米哈游《原神》有力竞争者，游戏上线首月流水近5亿，连续6天位列中国iOS手游下载榜榜首，然而随着上线时间拉长，《幻塔》后续游戏人数与营收都经历了较为明显下降，月流水长期徘徊在千万元级别。
来源：《幻塔》官网
在这样的背景下，Hotta Studio一边推进《幻塔》版本迭代拉新留存，一边加速《异环》新IP的研发进程。
随着完美世界不断加大《异环》研发权重，《异环》核心开发团队从初始100人逐渐扩张到公测前接近500人规模，涵盖场景设计、剧情策划、技术研发等多个领域，是完美世界游戏业务线中规模最大的研发团队之一。
Hotta Studio项目负责人在接受采访时曾表示，团队最初的构想是打破传统开放世界“空壳地图”的桎梏，打造“一个能让玩家感受到真实生活气息的二次元都市”，而非单纯堆砌场景与玩法。
作为二次元超自然都市开放世界游戏品类的尝鲜者，《异环》开发团队围绕城市建设、故事角色打磨和沉浸经营三大方面展开重点探索攻关。
《异环》多款PV在B站受到广泛关注｜截图来源：《异环》B站主页
例如，为了保证都市主体足够真实，团队深入学习了城市规划，从现实中的城市到已有的游戏设计，再到城市规划学科，Hotta Studio希望打造一个“活着”的都市，得益于虚幻引擎5开发能力，《异环》可以实现无缝都市地图和动态天气系统，玩家可以通过步行、驾驶载具、搭乘公共交通等方式在城市穿梭，此外玩家还可以进入大量的商铺和公寓并触发随机事件。
为了保证在都市开放世界中也能有好的故事和剧情串联，开发团队将《异环》的故事定义为单元式轻喜剧，致力于呈现生动细腻的剧情演出和性格鲜明的角色形象，尝试通过类番剧的剧情设计让玩家产生好奇心，维持代入感，激发持续探索的欲望。
此外，为了降低开放世界探索疲劳感，Hotta Studio将研发重点放在都市生活沉浸感塑造上，例如游戏提供一套都市经营玩法，玩家可以通过经营店铺获得资金买车买房，满足不同玩家游玩需求。
从目前玩家反馈来看，经过多轮内测打磨优化迭代后，《异环》的TapTap评分已经达到9.0分，团队在3月宣布游戏全球预约总量突破3000万。
随着《幻塔》在去年11月底推出跃迁服，重新拥抱“不抽卡、可交易、赛季制”的MMO机制，《异环》这次公测落地也将成为完美世界再度挑战二次元赛道的重要入场券。
新品类突围
《异环》上线后仍将面临来自二游市场现有头部产品和同类竞品的双重压力。
2026年的二游市场早已告别曾经的蓝海和高增长阶段，年初国内二次元游戏市场迎来剧烈震荡，古剑系列衍生二游《白荆回廊》、腾讯曾投资的《黑色信标》先后宣布停更停服，同期还有《千年之旅》《雾境序列》《黄金四目》等一批中小厂商产品接连遇冷。
二次元游戏吸金法则失效背后，是整个二游市场从2021年开始的高增长进入到如今存量竞争。
《2025年中国游戏产业报告》数据显示，去年国内二次元移动游戏市场实销收入282.81亿元，同比下降3.64%，报告分析原因是由于头部产品流水波动与多数新品表现未达预期。
市场整体收缩之下，头部厂商凭借优质内容与长线投入运营进一步提高市场集中度，这也意味着《异环》公测上线伊始就要面对现有头部产品集中围剿。
从最新流水表现来看，今年三月米哈游旗下《原神》依旧稳居赛道头部，以11.42亿的流水成绩拿下流水榜第一，延续长线运营的稳定表现，紧随其后的是米哈游《崩坏：星穹铁道》、鹰角网络《明日方舟：终末地》、米哈游《绝区零》、库洛游戏《鸣潮》，流水分别为6.57亿、6.13亿、5.09亿、3.19亿，头部产品优势明显，与二线产品形成鲜明差距。
值得注意的是，《异环》并非当前行业唯一的“二次元开放都市”赛道新作，作为二游开放世界最新突破口，这一品类当前已有多家厂商布局研发，诗悦网络的《望月》、网易的《无限大》更是与《异环》合称“二次元GTA三杰”。
其中《望月》去年底进行了有史以来最大程度的产品迭代，研发团队扩大一倍规模达到600多人，并且还在持续扩充。
网易的《无限大》由Naked Rain工作室研发，目前已获版号，其高级副总裁胡志鹏此前表示网易在《无限大》中做了非常多尝试，投入了巨大研发资源，整个网易对《无限大》有着非常高的预期。
来源：网易《无限大》官网
尽管目前这两款新品仍未有确切上线时间，但外界普遍预测其将于今年二、三季度开启公测，这也意味着《异环》若不能快速建立先发优势，将面临新一轮更为激烈的同质化竞争。
随着二游投资浪潮落幕，“精品化”已经成为行业新的生存法则，头部产品不断拉高行业标准，用户对游戏的美术表现、内容深度、互动体验与长线运营能力提出了更高要求。
在这个背景下，以《异环》为代表的“二次元开放都市”品类被寄予厚望，然而高预期之下游戏最终能否转化为用户留存与真实流水，仍然有等游戏正式上线后再作观察。
重新证明自己
《异环》的战略意义，在完美世界近年业绩波动下被进一步放大。
2024年，一则“史上最大规模裁员”消息将完美世界推至舆论风口浪尖，据多家媒体报道完美世界在2024年开启多轮裁员，同年6月份，位于望京的完美世界总部被指已有两栋办公楼被搬空闲置。
也是在这一年，完美世界遭遇上市以来最严重业绩下滑，2024年公司录得营收55.70亿元，同比下降28.5%，归母净亏损12.88亿元，扣非净亏损13.13亿元。
具体来看，完美世界当年亏损主要源于三方面，一是关停《完美新世界》、《灵笼》等六个预期收益不佳的在研项目，合计亏损约3.97亿元；二是《一拳超人：世界》、《乖离性百万亚瑟王：环》等上线产品表现未达预期，亏损约3.4亿元；三是公司为剥离低效资产，计提约7.65亿元资产减值损失。
面对业绩困境，完美世界启动了大刀阔斧裁员、关停低效项目，将资源向高潜力核心产品倾斜。
完美世界在2024年财报中表示，公司将回归产品本源，更加关注创意层面的产品设计与技术层面的研发能力，根据市场需求，以产品的游戏性和可玩性为出发点，审慎开立新项目，提高产品成功率，同时探索未来新发展与新路径，为公司可持续发展寻找新的突破点。
从业务逻辑来看，完美世界长期以仙侠类游戏为主，虽积累了丰富的研发经验，但在二次元赛道布局滞后，此前推出的《幻塔》虽有突破但未能形成长期竞争力，《异环》的出现正是其弥补二次元赛道短板、实现“仙侠+二次元”双轮驱动的关键。
从战略层面来看，《异环》的流水营收表现固然重要，更值得关注是其作为一款全新的二次元产品品类，后续若能取得优异的市场表现，将会有效验证完美世界在年轻用户市场的产品能力，打破完美世界“传统仙侠厂商”的刻板印象，助力完美世界重新赢回资本市场的信任。
目前看来，完美世界已经基本实现触底反弹，公司2025年业绩预告显示，预计2025年实现归母净利润7.2亿元至7.6亿元，扣非净利润为5.6亿元至6亿元，同比扭亏为盈。
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