2026年4月20日，地缘反复博弈持续扰动市场，油价暴涨，金价承压回调，但油金走势小幅脱敏，市场交易逻辑逐步转向美联储政策转鸽，现货金价现报4797美元/盎司，截至14:20，黄金ETF华夏(518850)多空胶着，黄金股ETF华夏(159562)上涨1.25%，持仓股株冶集团涨停，豫光金铅上涨4.58%，菜百股份上涨2.81%，西部黄金上涨2.57%，招金黄金上涨2.41%。

消息面上，中东局势周末再度紧张，伊朗因指责美国违规而重新封锁霍尔木兹海峡，导致19日无船舶通行记录;同时美军武力拦截伊朗货船，伊方称将进行报复并已发射无人机袭击美海军，双方军事摩擦加剧。

国投证券分析认为，尽管美伊谈判局势反复，但市场已逐步脱敏；当前美国利率互换市场定价显示12月前美联储将降息15个基点，鸽派转向信号明确；叠加美元信用持续承压，金价中长期上涨趋势未改。

值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。