文 | 张阳阳

近日，潞安环能（601699）发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。数据显示，面对2025年煤炭行业下行压力，公司营收利润双降；2026年一季度业绩回暖，营收、净利润双双增长，经营现金流大幅改善，彰显企业强劲经营韧性。

2025年潞安环能所属煤炭行业整体盈利空间收窄，企业经营压力上升，行业整体运行承压。潞安环能全年实现营业收入278.20亿元，归母净利润11.15亿元。公司持续优化成本管控，煤炭单位销售成本同比下降43.50元/吨，经营活动产生的现金流量净额达50.01亿元，现金流保持充裕。

报告期内，公司煤炭核心优势稳固，原煤产量5630万吨，商品煤销量4956万吨，喷吹煤销量2140万吨，生产经营质效稳步提升。同时，公司持续推进智能化矿山建设、资源接续与产能优化，公司高比例回报股东，拟每10股派现1.87元（含税），现金分红金额占归属于上市公司股东净利润的50.16%，长期价值凸显。

2026年一季度，煤炭行业供需格局改善，公司迎来业绩开门红。一季度实现营业收入72.63亿元，同比增长4.24%；归母净利润7.19亿元，同比增长9.40%；基本每股收益0.24元/股，同比增长9.09%。经营活动产生的现金流量净额38.18亿元，现金流由负转正，资金回笼效率显著提升。

报告期内，潞安环能通过资源整合、技术创新、产业协同、资本赋能多维度发力，持续巩固并提升核心竞争优势。加速释放先进产能，优化资源布局，完成伊田煤业60万吨/年产能指标置换，进一步完善产能结构；同时深化智能矿山建设，2025年完成了慈林山煤业、新良友煤业、黑龙关煤业等3座矿井智能化建设，智能化生产水平迈上新台阶，核心盈利能力稳步修复。

作为山西国有能源龙头，潞安环能依托资源储备、高端煤种、成本管控及财务稳健多重优势，在行业周期中保持韧性增长。未来，公司将坚守煤炭主责主业，聚焦产能资源保障、煤炭主业提质、智能化建设赋能、绿色低碳发展，持续深耕成本、科技、市场“三个竞争力”提升，强化经营质效，以稳健业绩回馈广大投资者。