催化1：欧美加强稀土布局，全球战略性补库提升溢价：全球资源民族主义情绪上升，主要战略金属品种供给国加大出口限制，需求国对于稀土战略金属的采购行为从“依据供需周期性调节”转向 “战略性持续补库”，战略金属品种供需结构的缺口拉大，有望对价格构成长期利好。

催化2：稀土供给端管控进一步严格化：近期工信部发布《〈稀土管理条例〉设定的行政处罚事项裁量权基准表（征求意见稿）》，加强对违反总量管理办法企业的处罚机制。

催化3：放储利空出清，白名单机制并未变化，涨价动能持续释放：供给端抛储规模小于悲观预期，白名单机制并未变化，供给偏紧格局未实质动摇。

催化4：稀土需求增长动能强劲：需求二季度已环比大幅改善，三季度是全年旺季。稀土作为关键战略性资源，在新能源、人形/工业机器人、低空经济等先进制造领域中，均扮演着不可或缺的核心角色，需求增长动能强劲。

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