文 | 雷昊

近日，狮头股份（600539）发布2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入1.14亿元，同比下降2.32%；实现利润总额296.28万元，同比增长22.78%；实现归母净利润52.63万元，同比下降9.73%；扣非归母净利润3.70万元，同比下降57.55%。整体来看，公司一季度仍保持盈利，但主营盈利能力偏弱。

从收入端看，狮头股份一季度营业收入为1.14亿元，较上年同期的1.17亿元略有下降。公司在报告中解释，扣非归母净利润下降，主要系报告期营业收入同比下降所致。

从利润结构看，狮头股份一季度净利润为254.63万元，高于上年同期的226.93万元；但归母净利润仅为52.63万元，同比小幅下降，少数股东损益达到202.01万元。

成本费用方面，公司营业总成本为1.12亿元，同比低于上年同期的1.15亿元。其中，营业成本为7582.94万元，同比下降；管理费用为674.30万元，同比下降；但销售费用为2841.39万元，高于上年同期的2457.20万元，财务费用也升至79.20万元。销售费用和财务费用上升，对利润释放形成一定压力。

现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为252.98万元，同比下降87.67%。报告称，主要原因是报告期内采购货款现金支出增加。具体看，公司销售商品、提供劳务收到的现金为1.38亿元，同比增加；但购买商品、接受劳务支付的现金升至9240.68万元，明显高于上年同期，导致经营现金流净额大幅收窄。

资产负债方面，截至一季度末，公司总资产为4.64亿元，较上年末下降1.84%；归属于上市公司股东的所有者权益为3.00亿元，较上年末增长0.18%。货币资金为1.10亿元，较上年末减少；预付款项升至7075.11万元，存货降至1.58亿元。负债合计为1.05亿元，较上年末下降，短期借款降至5404.78万元，公司整体资产负债结构保持相对稳定。

总体来看，狮头股份2026年一季度呈现“利润总额增长、归母净利润下滑、扣非归母净利润大幅下降”的特征，主营业务增长与现金流改善仍是后续经营表现的观察重点。