主题层面，“算电协同”持续落地，承接AI溢出资金的首选方向：人工智能耗电量激增，电力将是AI时代重要的基础“原料”。随着AI趋势再度走强，相应的电力类资产需求也将显著上修。国家能源局、发改委 、工信部等有关部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，强调加速“算电协同”建设，电力类资产有望成为承接AI溢出资金的重要板块。

主题层面，能源安全叙事也在助力电力相关资产：美伊战争导致全球油气价格中枢明显抬升，各国对不依赖于外部的电力相关资产的需求将显著增加。绿色电力对资源禀赋的要求更低，有望成为未来各国追捧的增量能源方向。

基本面层面，5月甘肃2027年上半年新能源机制电价竞价结果出炉，对比2026年结果，本轮价格的“下限”已接近去年的“上限”，反映出绿电坚实的基本面基础。

绿色电力ETF易方达（562960，联接A/C：019058/019059）：跟踪中证绿色电力指数，相较同类指数对电力资产覆盖更全面，也纳入了深度转型的火电、核电资产。当前估值（滚动市盈率）不足20倍，具备较大的估值提升空间。