消息面上，AI数据中心正从“计算瓶颈”转向“连接瓶颈”，GPU集群向72卡演进致单卡光纤密度实现1.8倍非线性增长（32卡需4000根跳线，72卡飙升至1万根），驱动康宁将美国MPO产能扩大10倍。北美四大云商2024年资本开支增速上修至80%，五大云商资本开支有望突破1.1万亿美元，光环节占AI资本开支比重从不足5%跃升至15%-20%。

机构指出，市场对海外云商资本开支的预期正在经历剧烈重估。核心的边际变化在于内部结构的切分：随着ASIC算力提升与Sky Up光替代铜等新场景的落地，光环节在整体AI资本开支中的占比大幅提升至15%-20%，这并非简单的周期性扩产，而是网络架构重塑带来的单卡光纤密度1.8倍非线性增长。这种资本流向的结构性倾斜，赋予了光通信赛道明确的通胀逻辑，使其成为整个算力硬件中弹性最大的细分领域。

截至2026年5月13日 10:56，中证云计算与大数据主题指数(930851)上涨0.94%，成分股网宿科技上涨8.24%，东方国信上涨6.19%，润泽科技上涨3.62%，科华数据上涨3.52%，浪潮信息上涨3.19%。云计算ETF鹏华(159739)上涨0.88%，最新价报1.83元。

云计算ETF鹏华紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年4月30日，中证云计算与大数据主题指数(930851)前十大权重股分别为科大讯飞、中际旭创、新易盛、润泽科技、浪潮信息、紫光股份、金山办公、中科曙光、拓维信息、恒生电子，前十大权重股合计占比52.57%。

云计算ETF鹏华(159739)，场外联接(A：021090；C：021091；I：022882)。