文 | 单烁

2026年5月19日，证监会官网IPO辅导公示系统显示，宸芯科技股份有限公司（简称“宸芯科技”）及辅导券商中信建投证券股份有限公司（简称“中信建投”）向青岛证监局提交了《辅导工作完成报告》。

 

这标志着这家由国务院国资委实际控制的无线通信芯片设计企业，在经历了从科创板到北交所，最终转向创业板的上市路径调整后，正式完成了上市前的辅导工作，向资本市场迈出了关键一步。

公开信息显示，宸芯科技成立于2019年12月，注册地位于山东青岛，是一家专注于无线通信SoC芯片及模组类产品研发、设计与销售的集成电路设计企业。公司是中国信息通信科技集团（简称“中国信科”）旗下专业从事无线通信SoC芯片设计及相关业务的唯一平台，也是国家高新技术企业、工信部认定的专精特新“小巨人”企业以及山东省“独角兽”企业。此次完成辅导，意味着其长达数年的上市筹备进入新的冲刺阶段。

 

上市路径三度变更，最终锁定创业板

宸芯科技的资本市场之路并非一帆风顺，其上市目标板块经历了多次调整。据公开信息梳理，公司的上市征程始于2022年12月，当时其首度启动了科创板上市辅导。2023年8月，公司虽完成了科创板上市辅导验收，但最终未获受理。随后，公司于2024年12月在全国股转系统（即“新三板”）挂牌。

2025年2月27日，宸芯科技与中信建投证券签署辅导协议，拟申报板块变更为北京证券交易所（简称“北交所”）。2025年3月3日，青岛证监局受理了相关备案材料，公司正式进入北交所上市辅导期。然而，上市计划再次生变。2026年2月5日，宸芯科技基于自身发展战略规划，并综合考虑行业发展态势、上市发行条件等因素，决定将上市板块由北交所变更为深圳证券交易所创业板（简称“创业板”），相关变更事项已在证监会政务服务平台完成确认。

据2026年5月14日发布的《宸芯科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成报告》（以下简称《辅导报告》）显示，自2025年2月27日签署辅导协议至报告签署日，中信建投证券共开展了五期辅导工作。《辅导报告》披露，辅导期间，宸芯科技曾存在部分管控要求未完全贯穿日常经营全流程、相关人员对首发上市法规及信息披露要求理解深度不够等问题。截至报告出具日，公司已形成完善有效的内部控制体系，相关人员已全面掌握发行上市及规范运作相关法定责任与义务，合规意识显著增强。辅导机构中信建投证券认为，宸芯科技已具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作及内部控制制度。

无线通信SoC芯片龙头，营收回升但亏损扩大

作为一家硬科技企业，宸芯科技的核心竞争力在于其技术积累与产品布局。公司主营业务为无线通信SoC芯片及模组类产品的研发、设计与销售，产品广泛应用于低空经济、商业航天、专用无线通信、车联网等领域。公司在无线通信领域建立了以软件定义无线电（SDR）SoC为特色的产品体系，其芯片可支持2G/3G/4G/5G、C-V2X、NTN（非地面网络）、宽带自组网等十余种通信制式，实现“一芯多用”。公司是国务院国资委批准的“双百企业”，并曾牵头承担多项国家重大科研课题。

然而，公司的财务表现呈现营收回升与持续亏损并存的局面。根据相关公开资料，2023年至2025年，宸芯科技分别实现营业收入4.18亿元、3.44亿元和4.79亿元。其中，2025年收入较2024年实现显著回升，据披露主要得益于低空经济领域产品销量提升以及芯片定制服务收入规模增长。在利润方面，公司同期扣除非经常性损益后的归母净利润分别为0.08亿元、-1.16亿元和-1.88亿元，亏损呈现持续扩大态势。此外，公司最近三年的主营业务毛利率分别为71.92%、71.03%和45.38%，2025年毛利率出现大幅下滑。

值得注意的是，在公司股权结构方面，截至2025年末，控股股东中国信科直接持有公司16.45%的股份，并通过其下属控股子公司及一致行动人合计控制公司46.39%的股份。国务院国资委通过持有中国信科集团90%的股权间接控制宸芯科技，为公司实际控制人。

17亿募资投向星地融合与低空经济

随着辅导工作的完成，宸芯科技具体的发行上市方案也浮出水面。根据公司于2026年5月11日董事会审议通过的《关于董事会审议公开发行股票并在深交所创业板上市议案的提示性公告》（以下简称《发行议案》），公司拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）并在深交所创业板上市。

据《发行议案》披露，本次发行股票数量不超过4.03亿股（不考虑超额配售选择权），且不超过发行完成后公司总股本的17%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。募集资金在扣除发行费用后，将投向三个项目，总投资额达17.05亿元。具体包括：拟投入7.58亿元的“星地融合通信终端芯片及方案产品研发和产业化项目”、拟投入7.26亿元的“低空智联网芯片及产品研发和产业化项目”，以及拟投入2.21亿元的“研发中心能力建设项目”。

目前，宸芯科技已走完IPO辅导流程，下一步将向深圳证券交易所提交上市申请材料并接受审核。《辅导报告》的提交是上市过程中的重要节点，但并非终点。公司也在公告中提示，后续仍存在无法通过深交所审核或中国证监会注册的风险，也存在公开发行失败的风险。这家国资芯片独角兽能否成功登陆创业板，仍有待市场与监管机构的进一步检验。