受益于国家大规模设备更新和以旧换新政策扩围实施，工程机械行业需求获得稳定支撑，叠加东南亚、中东等海外基建旺盛需求，行业迎来确定性增长机遇。联合资信指出，行业已形成高集中度、梯队分明的竞争格局，“马太效应”显著，头部企业凭借技术、品牌与全球化渠道构建深厚护城河，同时行业正加速向高端化、智能化、绿色化转型，虽伴随信用分化加剧，但长期发展路径清晰。

据中国工程机械工业协会数据，2026年4月叉车销售同比增长22.8%，其中国内销量增长19%，出口增长29.9%；当前出口端无论从供给还是需求看，国内工程机械龙头企业仍具备较强竞争优势。国元证券认为，工程机械行业后续仍将维持稳步增长态势，尤其在海外市场拓展和产品结构优化驱动下，行业景气度有望延续。

值得关注的是，工程机械行业开工率与销售数据正逐步回暖。据中国工程机械工业协会统计，2026年4月份，工程机械主要产品月开工率为53.4%，环比增长2.84个百分点，月平均工作时长环比增长10.9%。在开工率上升的同时，挖掘机等工程机械装备的内销、外销逐步火热。中泰证券表示，4月挖机销量表现优异，叠加5月龙头集中提价，板块有望迎来二季度“量价齐升”与盈利改善的共振窗口。在板块估值低位背景下，产品价格的上调有望带来市场情绪与产业基本面的共振修复。

场内ETF方面，截至2026年5月21日 11:22，中证工程机械主题指数(931752)强势上涨2.33%，工程机械ETF广发(560280)上涨2.42%。成份股杭齿前进上涨5.52%，创力集团，华东重机等个股跟涨。前十大权重股合计占比72.9%，其中权重股恒立液压上涨4.45%，徐工机械上涨4.01%，杭叉集团、安徽合力等跟涨。

规模方面，截至2026年5月20日，工程机械ETF广发近1月规模增长4.20亿元，实现显著增长。份额方面，工程机械ETF广发近2周份额增长2700.00万份。资金流入方面，工程机械ETF广发最新资金净流入4735.90万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”8718.95万元。

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