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界面新闻编辑 | 王姝
在低利率背景下，人均效率成为观察银行经营质效的新窗口——谁能在低息差环境中用更少的人创造更多的价值，谁就掌握了穿越周期的主动权。
界面新闻记者根据同花顺ifind整理发现，2025年江苏银行（600919.SH）以412万元的人均创收水平位列A股上市银行第一位，成都银行（601838.SH）则以169万元的人均创利居首。
从银行类型看，优质城商行的人均创收和创利双双位居上市银行前列，而国有大行人均创收能力普遍低于行业平均。此外，即便零售业务承压，招商银行（600036.SH，03968.HK）人均创利仍居上市银行第六位。
如何理解这些排序差异？背后又藏着怎样的经营密码？
国有大行人均创收普遍不高
商业银行人均营收和人均盈利是衡量银行经营效率的核心指标，简单而言就是平均一个员工一年创造了多少营收、利润。
界面新闻记者根据同花顺ifind数据统计显示，2025年42家A股上市银行员工一共261万人，合计实现营业收入5.7万亿元，相当于人均创造营业收入220万元。
从个体看，2025年江苏银行以412万元的人均创收水平位列A股上市银行第一位。江苏银行也是唯一一家人均创收超过400万元的银行，上海银行（601229.SH）、北京银行（601169.SH）等8家城商行人均创收处于300-400万元的区间。
商业银行的营业收入主要包括利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入（投资收益、公允价值变动损益、汇兑损益）三项，其中利息净收入占比最大。
分析来看，江苏银行人均创收水平高主要因为其人均净利息收入高。界面新闻记者根据同花顺ifind统计显示，2025年江苏银行人均净利息收入316万元，高出第二名北京银行50多万元。
究其原因，一是江苏银行净息差较高，2025年其净息差为1.73%，居上市银行第八位。二是江苏银行人均管理的表内资产规模较大。
以总资产/员工总数衡量，江苏银行人均管理的表内资产为2.3亿元，居上市银行第二位。
这又与江苏银行的资产负债表摆布有关。江苏银行近年来扩表迅猛，尤其是基建城投类贷款增长较快。相比零售贷款，对公贷款上量快，相应需要配置的员工数量少，尤其是城投类贷款，风险较低且单笔额度大。
“城投类贷款一笔就有几亿元，几乎没啥风险，一些产业类的企业，即便贷款几百万元，但实控人失联了，你晚上就睡不着觉。”东部省份某城商行计财部人士对界面新闻记者直言，“因此我们也给两类客户经理设置不同的考核权重和内部转移定价系数，不然大家都去做政府项目了。”
而人均创收最低的是厦门银行（601187.SH），主要因为其净息差在上市银行中最低，相应导致人均利息净收入较低。
从银行类型看，各类银行的创收水平并没有显著差异，不过六家国有大行的人均创收水平相对较低，且普遍低于行业平均。其中农业银行（601288.SH，01288.HK）居倒数第三位。
“国有大行是服务实体经济的主力军，不光考虑赚钱。比如在边疆地区设网点，大概率是不挣钱的，但对于稳边固边、普惠金融这些大局来说是必要的。”某国有大行总行人士对界面新闻记者表示。
在人均手续费及佣金净收入方面，招商银行以人均63万元位居榜首。这显示招商银行“轻型银行”转型卓有成效，其人均非存款AUM（资产管理规模）遥遥领先同业。
人均非息收入方面，上海银行、南京银行（601009.SH）分别以120万元、88万元位居第一位、第二位。其中上海银行因为以摊余成本计量的金融资产卖出兑现浮盈，导致投资收益大增；南京银行人均其他非息收入表现较优，主要受南京银行配置债券占比较高影响。
南京银行副行长陈谐在该行业绩会上表示，金融市场板块是南京银行的优势业务板块。在行业整体盈利普遍承压的环境下，2025年该行金融市场资产表现优异，整体收益率高于同业平均水平。
优质城商行人均创利水平高
相比于人均创收这一指标，人均创利这一指标更为业内人士关注。某股份行西部省分行人士向界面新闻记者表示：“营收是不扣风险成本的，有些机构给高风险客户放贷，账面收入看着挺漂亮，但坏账风险根本没算进去，这样评出来的结果可能就虚高了。”
如以人均创利衡量，2025年42家A股上市银行合计实现归母净利润2.2万亿元，相当于人均创利83万元。其中人均创利超过100万元的一共16家，占比近四成。
从个体看，成都银行（601838.SH）以169万的人均创利居首。紧随其后的上海银行、江苏银行、杭州银行（600926.SH）。
这四家城商行中，除上海银行因为卖债兑现一次性收益外，其他三家具有相同的特征：贷款结构以对公贷款为主，且对公贷款又集中在城投基建领域。这意味着三家银行可以以更少的员工管理更多的资产，同时资产质量较优，因此人均创利和人均创收表现都非常亮眼。
具体看，江苏银行人均创收居首位，人均创利居第三；成都银行人均创收居第八位，人均创利居第一位；杭州银行人均创收居第十七位，人均创利居第四位。
以成都银行为例，2025年末该行城投基建类贷款（租赁和商务服务业，水利、环境和公共设施管理业，交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及水生产和供应业加总）约4600亿元，占对公贷款的三分之二，占成都银行总资产的三分之一。
成都银行上述四个行业的贷款不良率极低，大多在0.1%左右，这使得成都银行的不良贷款率仅0.68%，在上市银行中最低。
反观郑州银行（002936.SZ）、兰州银行（001227.SZ）、民生银行（600016.SH），一方面因为人均创收水平较低，同时不良率及不良生成率较高（需要增加拨备计提），导致三家银行人均创利水平较低，分列上市银行倒数第一、第二、第四位。
居倒数第三位的是邮储银行（601658.SH，01658.HK），不过邮储银行资产质量较为优良，2025年末其不良率仅0.95%。邮储银行人均创利水平较低，主要因为其独特的自营+代理模式——邮储银行的存款约七成是通过邮政集团的邮政储蓄网点吸收，需为此支付相关费用，冲减了当期利润。
财报数据显示，2025年邮储银行储蓄代理费1134亿元，约占全行营业收入的三分之一。
国有大行、股份行中，招商银行的人均创利水平最高：2025年该行人均创利126万元，居上市银行第六位。“招行人均净利息收入虽然偏低，但资产质量更优、信用减值更少，所以最终的创利能力也强。”前述西部股份行省分行人士向界面新闻记者表示。
招商银行的资产负债表摆布和成都银行、江苏银行等有显著不同：招商银行贷款以零售为主，2025年末其零售贷款余额3.7万亿元，占全部贷款的51%，形成了鲜明的零售金融特色。
相比对公贷款，零售贷款单笔额度较小。成都银行、江苏银行一笔城投基建类贷款可能就达上亿元，但招商银行要投放同等规模的零售贷款，可能需要几十甚至上百笔，相应需要配备更多员工展业，由此拉低了人均利息净收入水平。
界面新闻记者统计，2025年招商银行人均利息净收入181万元，在上市银行居第18位。但得益于超越同行的人均手续费及佣金净收入、较好的资产质量，招商银行人均创利依然不错。
长期以来零售贷款以其小额、分散的特点，资产质量一直较好。近年来由于居民收入和就业预期趋于谨慎，零售贷款风险有所暴露，但招商银行资产质量仍较为优异。
财报数据显示，截至2025年末招商银行不良贷款率为0.94%，不过信用卡贷款、消费贷、小微贷款等零售贷款不良率高于全行平均水平。
招商银行副行长徐明杰在该行业绩会上表示，展望今年及未来一段时间，全行业零售贷款资产质量仍然承压，包括信用卡在内的零售贷款资产质量仍面临一定挑战。但我们会采取积极措施，控制零售贷款风险，保证零售贷款资产质量基本可控。
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