文丨李国雄

资本市场从不缺故事，但能让一级市场与二级市场同时买单的赛道寥寥。

作为数字经济时代的“眼角膜”，新型显示是承载信息交互的物理基石，也是当下兼具科技锐度与产业厚度的宠儿之一。在这个周期漫长、门槛极高的稀缺标的，资本的嗅觉向来敏锐。

他们抛下概念，重金砸向那些真正能定义下一代视觉交互的底层产线与前沿技术。近年来，新一轮技术迭代的哨声吹响，从LCD的产能洗牌，到OLED的渗透率激增，再到Micro-LED的星辰大海，在这场关乎未来十年话语权的竞赛中，中国显示产业正试图撕下“跟随者”的标签，在不同技术路线的交叉路口做出选择，向价值链顶端攀爬。

目光聚焦至西南腹地，2025年，成都新型显示产业营收强势突破千亿大关，达到1079亿元，同比增长17.2%，综合实力已稳居全国第三，成功在国家新型显示重大生产力布局中拿下关键席位。

这张成绩单背后，离不开一位“老朋友”的长情陪伴——京东方。从早年落子成都建设国内首条自主知识产权第4.5代TFT-LCD生产线，到如今携手投建国内首条第8.6代AMOLED生产线，京东方与成都的“双向奔赴”，是中国显示力量向价值链顶端攀升的生动缩影。

 

显微：新型显示的“成都坐标”

此时的京东方，正在为8.6代AMOLED生产线的全面量产做准备。这个总投资高达630亿元、设计月产能3.2万片玻璃基板的项目，在2025年12月30日迎来了首款产品的成功点亮，比预计时间早了5个月。

走进这座相当于42个标准足球场大小的洁净厂房，AGV智能小车沿着磁条轨道安静地穿梭，基于工业互联网和AI大数据的“数智大脑”全天候运转，玻璃基板正经历复杂的打磨工序，最终形成OLED屏幕。

长久以来，OLED技术虽在智能手机上大放异彩，但在笔记本电脑、平板电脑等中尺寸IT产品序列始终面临着“成本高企”和“切割效率低下”的尴尬。与传统的6代线相比，8.6代线在切割中尺寸面板时具有压倒性的效率优势。一片8.6代基板可以切出远多于6代线的14英寸或16英寸面板，直接将单片加工成本拉低了一个数量级。

成本的下探，意味着纯粹的黑、无限的对比度和毫秒级的响应速度，这些曾经只存在于高端旗舰机上的OLED体验，能够大规模普及到日常办公的笔记本电脑和平板上。随着该产线在2026年逐步爬坡量产，成都造高端柔性屏的全球市场占有率有望飙升至50%，夯实中国在OLED领域挑战韩国三星、LG的底气。

在通往“下一代显示技术”的岔路口，另一家企业正在开辟一片无人之境。

2024年底，辰显光电在成都点亮了中国大陆首条TFT基Micro-LED显示屏量产线，并推出了由800片小屏幕无缝拼接而成的全球首款270英寸8K TFT基Micro-LED显示屏。凭借极小的拼缝、低功耗与高透明度，该技术在指挥调度、商业展示等B端场景大放异彩。

Micro-LED的量产之路上，有两个必须解决的问题，即巨量转移的良率，以及大面积显示的均匀性。

“巨量转移，相当于要把一个标准足球场大小草坪上的每一株草，精确、完整地搬运到另一个场地，而且不能乱、不能倒。”辰显光电总经理黄秀颀做了一个形象的比喻。

数百万甚至上千万颗微米级的LED芯片要从晶圆上高效、精准地“搬移”到驱动基板上。在转移过程中，哪怕有一颗芯片偏位或脱落，都可能导致整块屏幕出现致命的“死点”。这也是过去多年间，让无数国内外科技巨头折戟沉沙的难点。

在肉眼不可见的微观尺度下，辰显光电采用“印章转移”与“激光转移”相结合的创新工艺，并结合自研的特殊高分子转移材料，将单台设备的转移效率提高至每小时1000万颗芯片，转移良率已达到99.995%。

解决了“搬得动”“移得准”，还要解决“控得住”“拼得好”。

与传统的PCB基板不同，辰显光电选择了物理与光学性能更优的TFT玻璃基板，实现了“单灯单驱”，每一颗像素都能被独立精准控制，有效解决了LED大屏常见的“毛毛虫”亮线和视觉疲劳，还成就了产品的护眼特性和冷屏体验。

在决定商显成败的“拼接”环节，辰显光电通过双面布线和侧边走线工艺，将物理拼缝压缩至肉眼难辨的20微米以内，让屏幕在物理层面实现了真正的“零拼接痕迹”。

随着这些“超级项目”“超级工程”从蓝图变为实景，成都正逐渐聚合成一个具备全球辐射力的产业生态圈。

光影之间，属于中国显示的“黄金时代”正透过成都的这片玻璃，照亮全球。

 

广角：于标准潮头定义未来

资本市场追逐确定性。技术路线百花齐放，标准就是行业的准绳与最大公约数。标准之争，也向来是产业高维度的较量，能在残酷的淘汰赛中存活并走在前列的，才有资格将自身的技术路径转化为全行业的通用标准。

得益于在Micro-LED领域的全制程量产能力，辰显光电顺理成章地站上了标准制定的潮头。作为一种极具颠覆性但尚未完全成熟的技术，Micro-LED的巨量转移、驱动架构、光学性能评估等环节仍存在极大的标准化空间。

2025年，由辰显光电牵头制定的国际标准提案正式通过国际电工委员会（IEC）的立项投票。这是我国在Micro-LED方向主导的首个国际标准，也是整个Micro-LED领域首个成功立项的国际标准。

截至目前，辰显光电已主导制定了1项国际标准、1项国家标准，并联合上下游力量主导了12项行业标准。从微观产品的标准定义到宏观产业的底层逻辑，成都正试图在全产业链条上掌握更多话语权。在这一进程中，企业端的突破与国家级平台的深耕，构成了城市抢占新质生产力高地的双重引擎。

在宏观的超高清视频产业维度，坐落于成都高新区的国家超高清视频创新中心（以下简称国创中心）正发挥着“产业大脑”的共性支撑作用。超高清产业涉及采集、制作、编码、传输、显示等多个环节，亟须统一且超前的技术规范来打破行业壁垒。

作为国家级创新平台，国创中心致力于技术的研发的同时，也肩负着构建自主可控产业生态的使命，通过高标准引领，为超高清产业的高质量发展解决技术障碍。

目前，国创中心牵头或参与了44项各类标准的制定，其中7项标准甚至高于国际现有水平。特别是在底层编码技术上，国创中心作为核心起草单位，大力推动了我国自主知识产权的AVS3标准（面向4K/8K超高清应用）走向世界，为中国音视频技术打通了进入全球市场的通路。

与此同时，国创中心成功孵化出国内首家超高清领域认证检验检测平台，构建了从“标准制定”到“检测认证”的完整闭环生态，为整个产业的融合创新提供了不可或缺的底层基础设施。

由标准牵引的浪潮，正将成都推向全球新型显示的聚光灯下。在这条通往未来的赛道上，成都正以标准为抓手，让声量穿透产业链的核心环节，占据价值链高地。

 

望远：以“视”界重构万千生活

艺术起源于一个人为了要把自己体验过的感情传达给别人。当然，显示产业也是如此，它所有的技术突破，最终都是为了“让人看见更好的世界”。

所以，新型显示的产业发展高度，在于造出一块更好的屏，也在于这块屏究竟能改变多少种生活方式。资本市场的逻辑因此改变，过去，投资人往往只看面板厂的世代线，现在，他们也会关注到“面板+应用”的生态浓度。

成都恰好提供了这种环境，这里既有硬科技的制造底蕴，又有软创新的内容活力，让显示技术的商业化变现路径大幅缩短。

2025年至2026年初，总部位于成都的影目科技在一级市场异军突起，一年内连续完成B2轮、B3轮及C1轮三轮融资，投前估值飙升至20亿元，在消费电子整体略显疲态的周期里，如此密集的融资节奏较为罕见。

技术的护城河，是企业在红海中立足的根本。在AR设备最为核心的光学显示模组中，阵列光波导是公认难度最高的技术路线之一。目前，全球仅有Meta和成都的影目科技两家企业跑通了该路线的工程化与量产落地。

基于这一壁垒，影目科技不仅在2025年以近五成的出货量占比稳居中国AR眼镜市场“双料冠军”，最新发布的INMO GO3等产品更是在首发期间创下全渠道订单破2万台的纪录，并在京东智能眼镜金榜登顶。

需求牵引技术，技术反哺场景，对于一座文旅消费密度极高的城市而言，如何让海量游客打破信息壁垒、获得沉浸式体验，是产业升级的关键。为此，影目科技提出并逐步落地了“一镜游成都”的场景化方案，试图用一副智能眼镜重构旅行方式。

游客在抵达成都天府国际机场的那一刻，便能租借到一副INMO AI眼镜。无论是去往市区的实时导航，还是面对人文古迹时的多语种AI问答与自动讲解，所有信息都以“无感”的方式呈现在视野边缘，为成都建设世界文化名城提供了一个极具科技感的交互入口。

在成都大熊猫繁育研究基地，游客只需在租赁柜轻松扫码，戴上轻量化的INMO GO3，就能召唤随身向导“阿目同学”。当人们的目光锁定在熊猫身上时，眼前便会悬浮起一张专属的“熊猫信息卡”。

“迎迎，出生于2008年8月。作为一只雄性大熊猫，迎迎很爱干净，背毛又白又顺，像一块白面馒头……”科技的介入让自然观察变得更具深度与互动感，游客漫步至太阳产房、熊猫铜像或是某只大熊猫的别墅外，眼镜内置的AI视觉识别与大模型技术都会与场景展开互动，向世界讲述生动的熊猫故事。

“一镜游成都”的打法，跑通了B端租赁的商业模型，也在真实的城市场景中完成了海量数据的压力测试。从底层光学研发到前端场景落地，影目科技正用AR眼镜向市场定义下一代移动终端。

从底层核心技术的攻坚克难，到前沿应用场景的商业闭环，成都的打法在于，利用高世代面板线稳住基本盘，同时在下一代Micro-LED等颠覆性技术领域通过标准制定构筑护城河，并依托本地丰富的消费场景为终端应用企业提供天然的“试炼场”，实际上向市场验证了一种稀缺的商业模式。

眼下，新的博弈已经开始。在这个充满不确定性的周期里，“视”界的新高地，本质是一场关于确定性的寻找。在新型显示这场长周期的马拉松中，拥有全产业链纵深和底层技术储备的城市，无疑将在下一轮估值体系中占据更有利的身位。

企业已经用真金白银“投票”，剩下的，交给时间验证。