今日（6.5），沪指午后翻绿，医药板块冲高回落。生物医药ETF汇添富(159839)一度涨超1.5%，现回调跌0.33%，连续第5日走弱，盘中成交额已超2700万元，标的指数盘中价刷新年内低点，逼近2024年9月行情启动前大级别支撑位。资金面上，生物医药ETF汇添富(159839)已连续第5日获资金青睐，今日盘中获净申购2100万份，累计“吸金”近7500万元！融资余额保持近6000万元高位！

生物医药ETF汇添富（159839）标的指数热门成分股多数飘绿：荣昌生物跌近4%，凯莱英、三生国健跌超3%，昭衍新药、君实生物-U跌超2%，泰格医药跌近2%，药明康德、沃森生物微跌；康龙化成、长春高新微涨逆市飘红。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【CXO：内外需共振复苏，新分子需求驱动下一轮景气周期】

华福证券认为，新分子浪潮下，CXO行业整体处于研发投入+渗透率双重提升阶段：

1、增长驱动因素一：根据Frost&Sullivan，全球医药研发总投入有望维持5-6%的复合增速。

2、增长驱动因素二：行业外包率有望持续提升。根据Frost&Sullivan，从2015到2024年，医药行业研发外包率从34.8%提升至51.9%，到2034年有望进一步增至65.6%。

3、增长驱动因素三：新药物分子浪潮下行业将迎来量价齐升趋势。整体来看，CXO行业未来增速有望实现约12-13%，从细分领域来看，小分子CDMO未来预计将成为增速最高的细分领域，其中新分子业务如多肽CDMO、OligoCDMO增长强劲，成为行业增长的核心驱动因素。

（来源：华福证券20260601《CXO行业深度报告——内外需共振复苏，新分子需求驱动下一轮景气周期》）

【中国创新药企全球竞争力提升，CXO订单端回暖！】

平安证券指出，中国创新药企全球竞争力持续提升，从治疗领域和技术平台两个维度把握创新主线：1）潜力治疗领域方面，除肿瘤与免疫等存量热门领域，可关注代谢领域（如减重）、慢病领域（如高血压、高血脂）、中枢神经领域（如AD、帕金森）等方向。2）潜力技术平台方面，可关注小核酸药物、放射性药物（RDC）、CART疗法等方向。

CXO行业环境角度，医药融资小幅增长，BD交易、H股IPO回暖等因素激活创新热情，订单端呈现回暖态势。投资思路上，外向型CXO整体需求增长，可关注提前布局多肽、小核酸、ADC等新兴领域的公司。内向型CXO订单端回暖，建议重点关注SMO、临床前CRO等领域的公司。生命科学上游持续演绎“海外开拓+国内渗透”的核心发展逻辑。

近期热点事件方面，康方生物依沃西单抗入选全体大会，多家药企多项研究入选LBA。ASCO年会于当地时间5月29日至6月2日在美国芝加哥召开，康方生物依沃西单抗“头对头”替雷利珠单抗的3期HARMONi-6研究，Session（全体大会）和Late-BreakingAbstract（LBA），创下历史新高。

目前ADC药物全球研发火热，2026年ASCO大会共有6款双抗ADC首次公布临床试验数据，其中5款来自中国，分别为百利天恒、康宁杰瑞、思道医药、正大天晴和多玛医药。这批产品覆盖EGFR×HER3、TROP2×HER3、MUC1×HER3、EGFR×c-Met等多个靶点组合，进度在全球同类赛道中均处于靠前位置。百利天恒iza-bren是目前进度最领先的一款。康宁杰瑞JSKN016则切TQB6411和多玛医药DM005则共同押注EGFR×c-Met。（平安证券20260603《康方生物依沃西单抗入选全体大会，多家药企多项研究入选LBA》）

【A股医药主线之选——生物医药ETF汇添富（159839）】

布局A股CXO、创新药主线行情，认准集中度更高的生物医药ETF汇添富（159839），跟踪国证生物医药指数，CXO和创新药均衡贡献5成权重，兼顾疫苗、血制品等细分行业机遇，聚焦30只行业龙头，锐度更高、弹性更强！前十大重仓股囊括药明康德、复星医药、泰格医药、上海莱士、长春高新等，十大权重股占比超55%，龙头集中！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。需关注溢价风险。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。