6月10日，中公教育发布重磅股份增持公告，引发资本市场高度关注。公司多位高管及核心骨干抛出股份增持计划，拟在6个月内以集中竞价或大宗交易方式增持公司股份，合计增持金额不低于4500万元、不超过9000万元。

管理层与核心教研骨干全员自有资金加码、长期锁定筹码，是核心团队对公司经营筑底、拐点确立、长期价值低估的集体背书。历经行业深度调整、内部架构革新与战略转型，中公教育已走出阶段性低谷。当前职业教育行业迎来结构性机遇，就业导向成为人才发展主流，叠加公司渠道扩张、降本增效、AI全链路布局、产教融合落地等多重利好，企业站上职教新周期起点，迎来全面价值重估机遇。

行业周期深度切换：就业导向崛起，职教赛道迎来结构性增量红利

职业教育行业发展与宏观就业环境、青年择业趋势、国家政策高度绑定。当下青年择业逻辑彻底迭代，学历教育热度回落，稳定就业岗位吸引力持续攀升，推动就业类职业培训赛道从存量博弈转向增量扩容，行业景气度持续上行，为中公教育等龙头企业筑牢发展根基。

择业格局逆转，公职类培训刚需持续爆发。2025-2026年成为青年择业关键分水岭，国考报名人数首次超越考研人数，标志着青年教育投资从“追逐学历提升”转向“追求职业确定性”。数据显示，2026年国考资格审查人数达371.8万人，招录仅3.81万人，报录比98:1创历史新高；同年考研报名人数降至343万人，连续三年下滑，学历溢价持续弱化。同时研究生培养结构全面转向应用型，专硕招生占比升至68.99%，进一步印证就业优先的行业大势。

应届毕业生愈发重视择业机会成本，2-3年读研的时间与经济投入，难以覆盖边际弱化的学历优势。而公职、央国企岗位的稳定性、保障体系与清晰发展路径，形成稀缺的“确定性溢价”，成为毕业生首选。叠加高校毕业生规模持续高位，2025届达1222万人，2026届预计增至1270万人，千万级人次的毕业生基数，为就业培训市场提供源源不断的客群，刚性需求持续释放。

核心客群迭代，行业服务模式全面重构。00后、05后已成为就业市场核心群体，重塑行业需求与服务逻辑。我国00后人口约1.63亿人，05后约9800万人，当前00后大规模入职职场，05后将在未来10-15年持续涌入就业赛道，构成行业长期客群基本盘。

相较于前代群体，新生代求职者不再只追求基础薪资，更注重职业获得感、发展可预期性与工作生活平衡，公职及优质央国企岗位高度契合其需求。同时就业选择从个人决策转为家庭联合决策，用户更倾向理性对比、看重品牌与服务质量，推动行业告别粗放营销，转向以产品、口碑、专业服务为核心的良性竞争。

与此同时，就业规划节点持续前移，服务边界不断延伸。职业规划从大四考前冲刺，前移至高中选科、高考志愿填报、大学低年级规划，后延至职场转型、终身技能提升。新高考改革落地、高校专业动态调整，叠加数字经济带来的岗位结构变革，让全周期、全品类就业服务成为行业主流发展方向。

赛道渗透率分化，增量空间广阔。职教细分赛道增长格局显著分化，红利集中于泛体制内就业培训领域。传统公考培训参培率已达70%-80%，面试参培率接近100%，进入稳态发展阶段；而央国企等泛体制内培训渗透率仅20%-30%，远低于公考赛道，是未来核心增量极。

供给端行业持续提质升级，高端化、智能化、长周期服务成为主流，用户对就业机会成本的认知深化，推动客单价稳步修复。在毕业生规模高位、择业偏好求稳、全周期需求爆发的多重驱动下，就业培训行业长期增长逻辑稳固，头部企业将持续收割行业红利。

政策持续护航，行业迎来黄金发展期。就业作为民生核心，始终是国家重点保障领域。近年来国家持续落地就业优先政策，针对高校毕业生、转岗职场人群推出多项扶持举措，鼓励专业化就业服务机构发挥市场价值。同时大力推进产教融合、职业技能提升行动，完善“培训-认证-就业”一体化产业链路。

教育端改革进一步放大行业需求，全国高校累计撤销、停招超3600个专业点，专业结构优化导致部分毕业生岗位适配度不足，亟需系统化职业规划与技能培训。政策、人口、需求三重共振下，就业服务行业迎来长期黄金发展窗口。

经营拐点全面确认：多维指标改善，企业筑底回升

深耕职教行业二十余年，中公教育覆盖公职招录、学历提升、职业资格培训等上百个品类，同步布局产教融合、人力资源服务等多元业务。经过战略重构与组织革新，公司2025年正式迎来经营拐点，营收、利润、毛利率、人效、渠道等核心指标全面改善，彻底走出发展低谷。

业绩逐季修复，逆周期增长彰显韧性。2025年是中公教育的转折之年，组织架构优化与市场策略调整落地后，公司全年实现持续盈利，经营底部彻底夯实。四季度业绩实现突破性增长，营收同比增长10.14%、环比提升15.42%，达成双增长，业务复苏成效显著。研发投入同步加码，四季度研发费用7186.14万元，环比增长75.66%、同比增长36.21%，为AI产品迭代、新赛道布局提供坚实技术支撑。

2026年公司增长态势延续，一季度实现营收6亿元，同比增长4.31%；归母净利润4732.63万元，同比增长18.33%，利润增速超越营收增速，标志着人效拐点正式到来，经营质量持续优化。

盈利结构优化，降本增效成效凸显。2025年公司整体毛利率达59.70%，同比稳中有升，核心得益于产品结构升级、全链条成本管控与新业务增量赋能。全年培训人次达91.6万人，客单价同比提升18.39%，客单价改善并非单纯涨价，而是教研壁垒、高端产品落地与用户消费认知升级的综合结果。

降本增效成果尤为突出，2025年公司总成本同比下降14.91%，销售、管理费用分别下降11.77%、15%，人效同比提升6.6个百分点。公司通过省级管理层年轻化改革、分校自收自支机制、利润挂钩薪酬体系，彻底扭转粗放式发展模式，组织内生动力全面激活，财务、成本、人员结构实现三重优化。

渠道策略升级，有序扩张释放增量。2025年公司渠道策略迎来根本性转型，从存量优化转向有序扩张，全年新建135个直营教学服务中心，重点布局四川、山东、江苏、广东等需求旺盛省份。新增网点采用2-3人轻型运营模式，严控成本、保障盈利，拒绝盲目扩张，多数网点于下半年落地，四季度已逐步贡献营收。

截至2025年末，公司全国直营分支机构达816家，覆盖300余个地级市、1500余所高校，线下网络深度触达终端客群。2026年渠道重心从数量扩张转向产能释放，聚焦现有网点运营提质、潜力挖掘，依托下沉市场优势，实现规模与效益的良性循环。

核心壁垒筑牢：研发、渠道、数字化三维构筑龙头优势

二十余年行业深耕，中公教育搭建起研发驱动、渠道保障、数字化赋能三位一体的核心竞争力体系，三大壁垒协同赋能，形成难以复刻的竞争优势，稳固行业龙头地位。

专职教研研发，构筑产品核心护城河。中公教育是行业内最早搭建专业化教研体系的企业，目前拥有500余人的专职教研团队，专业度与规模稳居行业前列。公司通过精细化垂直分工实现研发规模效应，各品类研发资源协同联动，可快速将存量教研能力嫁接至新业务、新产品，大幅降低新赛道落地成本与周期。无论是传统公考课程，还是AI实训、高端就业服务等新品类，均可依托成熟教研体系快速打磨落地，持续夯实产品竞争力与定价权。

全国直营网络，打造高壁垒线下生态。816家全覆盖直营网点是中公区别于中小机构的核心壁垒。全直营模式保障了全国课程、教学、服务的标准化落地，实现师资与教学质量统一管控。在分散的职教市场中，线下网点贴近终端用户，获客成本更低、服务体验更优，同时为新产品、新业务提供高效的线下推广渠道。2025年渠道加密升级后，县域与高校下沉市场触达能力进一步增强，渠道壁垒持续加厚。

长期数字化布局，实现全流程高效管控。公司深耕数字化建设二十余年，搭建起贯穿教研、教学、运营、风控、管理的全流程数字化体系，将传统以天为单位的响应模式升级为实时态势感知。教学端可追踪学员学习数据与薄弱点，教研端依托大数据迭代课程内容，运营端动态管控全国网点经营数据，管理端实现精细化属地管控。长期数字化积淀，为公司AI战略落地、智能产品迭代搭建了完善的底层架构，实现数字化与人工智能无缝衔接。

AI战略全面落地：打造第二增长曲线，重构行业生态

中公教育深度落地“AI+就业”核心战略，从算力基建、智能教学产品、AI职业培训、前沿技术合作四大维度全面布局，重构教学、服务与人才培养模式，打造区别于传统职教企业的全新增长引擎，形成“算力底座+教学应用+人才实训+全链路就业服务”的完整AI生态。

算力基建先行，筑牢技术底层支撑。公司成立控股合资公司新希智算，聚焦教育专属算力服务，采用轻量化算力服务模式，规避重资产投入风险。硬件端对接英伟达、摩尔线程等主流芯片企业，搭建云端超算集群，兼顾通用算力与国产算力布局；软件端携手火山引擎、首都在线等企业，优化算力调度体系，联合WPS开发定制化教学工具。目前算力平台已全面赋能内部业务，支撑智能备考、AI实训、智能批改等核心功能，实现算力与业务深度融合。

AI教学产品迭代，重构个性化备考模式。2026年6月，公司重磅上线“AI+明师”教学融合系统，内嵌于AI就业学习机，创新“AI放大名师价值”的新模式，而非简单替代人工教学。系统依托数十年教研积淀，搭建八大协同子系统，覆盖入学测评、定制学习、随堂训练、错题归集、申论精批、弱项提升等全备考场景，解决传统大班课无个性化、一对一辅导高成本的行业痛点。此前AI面试系统已在26个省份落地，学员通过率大幅提升，市场反馈优异，智能化教学模式全面落地。

AI人才培训落地，开辟全新营收赛道。依托算力底座，公司旗下AI职教品牌新希天才正式运营，聚焦AI应用型人才培养，打造“培训-认证-就业”闭环生态。平台独创“教、练、送、扶”培养框架与WHYT四维交付模型，联合行业专家授课，配套高强度商业实训、大厂履历加持、定向就业内推服务，覆盖AI产品经理、AI Agent开发、电商AI运营等热门赛道。同时为企业提供定制化AI技能培训，与火山引擎、软通云服等企业达成人才合作，精准对接市场需求，成为公司全新增量板块。

联手头部科研机构，升级全链路就业服务。公司与中科院系专精特新企业中科世通亨奇深化合作，依托其知识图谱大模型，搭建“AI诊断-定向实训-智能匹配-企业输送”的全链条就业闭环。通过AI算法构建学生与岗位双向画像，精准匹配人才与岗位，实时监测行业人才需求变化，提供前置化职业规划服务，覆盖大学生全周期就业场景。该合作将新增高校数字化建设、企业人才输送等营收渠道，优化营收结构，对冲传统业务季节性波动。

长期战略清晰：全周期就业生态锚定未来增长

公司立足“就业与再就业综合服务商”核心定位，围绕主业深耕、生态拓展、组织提效、财务优化四大方向，构建短期业绩修复、长期价值增长的双轨发展格局。

深耕核心主业，强化产品竞争力。公司持续稳固公职培训基本盘，依托教研优势与AI工具，迭代升级课程产品，打破传统应试培训模式，将岗位履职能力、职业素养融入教学全流程，以就业结果为核心导向提升教学质量。同时紧跟考情与市场变化，快速响应用户需求，持续巩固行业龙头优势。

拓展服务生态，实现全周期覆盖。横向拓宽业务品类，发力央国企招聘、职业技能提升、数字经济人才培训等增量赛道，抓住泛体制内培训渗透率提升红利；纵向延伸服务链条，实现从高中规划、大学备考到职场终身提升的全生命周期服务覆盖。同时深化B端合作，推进产教融合、院校共建、乡村人才振兴等业务，丰富营收结构，提升业务抗风险能力。

优化组织渠道，双向驱动经营提效。组织端持续推进团队年轻化改革，完善利润导向考核激励机制，激发组织活力；渠道端坚持审慎扩张，2026年聚焦现有网点产能释放，深耕核心省份、下沉县域市场，以精细化运营实现规模与效率同步提升。

稳健财务管控，夯实发展底座。公司延续稳健财务策略，持续深耕降本增效，聚焦核心业务与AI新业务投入，严控非必要开支。同时优化债务结构、压降融资成本，强化风险管控，打造健康稳定的财务体系，为战略落地提供坚实支撑。

价值重估逻辑落地：高管增持背书，龙头开启新征程

本次12名核心团队自有资金大额增持、长期锁仓，是内部人员对公司价值的极致认可。核心管理层深耕企业经营一线，精准掌握公司拐点变化与行业趋势。

从基本面来看，中公教育2025年完成经营筑底，盈利、成本、人效、渠道多维改善；2026年增长动能持续切换，AI教学产品、AI人才培训、前沿技术合作全面落地，第二增长曲线成型。行业层面，职教就业赛道长期增量逻辑稳固，政策、人口、需求三重红利持续释放，行业景气度上行。

过去公司估值受行业调整、业绩波动压制，如今企业基本面迎来实质性反转，形成“传统主业稳健增长+AI新业务赋能+全周期生态放量”的全新增长格局，叠加行业周期向上，估值修复空间全面打开。

站在职教周期切换与AI产业升级的双重风口，中公教育已完成涅槃重生。高管增持彰显信心，业绩改善夯实根基，渠道扩张筑牢规模，AI布局打开想象空间，全周期就业生态构建长期壁垒。公司从单一招录培训机构，升级为综合就业服务平台、AI智慧就业生态龙头，伴随千万级毕业生刚需市场持续扩容，依托二十余年积淀的核心竞争力与清晰的中长期战略，企业将持续领跑职教新周期，迎来业绩与估值双重修复，长期投资价值凸显。