一、行业观察

2026年6月26日，港股单边下挫，科网股全线走低。恒生指数收跌1.76%报22671.86点，恒生科技指数重挫3.41%报4255.59点，国企指数跌1.94%报7460.84点。全日成交额3421.01亿港元，南向资金净卖出25.04亿港元。

AI及半导体产业链大幅回调。智谱暴跌12.9%，MINIMAX-W跌6.5%。半导体板块中，壁仞科技大跌16.2%，天数智芯大跌13.8%，中芯国际跌7.0%，舜宇光学科技跌9.1%。AI应用端分化，五一视界涨7.4%，广合科技逆势涨8.8%。

二、大模型概念股盘面表现

证券代码证券简称收盘价(HKD)涨跌幅(%)00700.HK腾讯控股411.80-2.2803690.HK美团-W64.25-2.8001024.HK快手-W40.88-3.0402718.HK明略科技-W218.20-3.9609888.HK百度集团-SW98.75-4.5009988.HK阿里巴巴-W89.50-5.7900020.HK商汤-W1.28-5.8803317.HK迅策103.00-6.3600100.HKMINIMAX-W427.00-6.4802513.HK智谱2046.00-12.94

数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年6月26日收盘

三、大模型行业与企业动态

1、DeepSeek：发布大规模招聘公告，所有部门规模扩大至少一倍，同日以3400亿元价值首次登上胡润全球独角兽榜

6月25日，国产大模型领军企业DeepSeek发布大规模招聘公告，宣布正致力于将所有部门规模扩大至少一倍，工作地点覆盖北京和杭州，所有岗位均接受实习。此次招聘覆盖全栈开发/算法、AI核心系统研发、运维、产品设计、模型数据策略、深度学习研究及职能部门等7大类共33个岗位，技术研发仍是重点方向，此前备受关注的Agent Harness团队岗位亦包含在内，该团队致力于打造属于DeepSeek自己的代码智能体产品。DeepSeek在公告中表示“让新人直接承担最核心、最重要的任务”，并形容当前节点为“人类正处于AGI的前夜”。同日，胡润研究院发布《2026全球独角兽榜》，DeepSeek以3400亿元价值首次上榜，排名第12位，位列新上榜独角兽企业首位。

2、腾讯：操作系统层级AI助手Marvis iOS版上线，完成移动端与PC端全量覆盖

6月23日，腾讯旗下操作系统层级AI助手Marvis（马维斯）移动端APP iOS版本正式登陆苹果App Store。至此，继5月20日发布Android端、Windows端和macOS端后，Marvis已完成移动端和PC端的全量覆盖。该产品定位为操作系统层级AI助手，旨在通过跨平台部署构建统一的AI交互入口。

3、商汤-W(00020.HK)：股东大会披露企业级Token Plan单月增长7倍，小浣熊桌面智能体服务人数达2000万

近日，商汤-W(00020.HK)在股东大会上首度披露企业级Token Plan最新运营数据：自2026年5月上线以来，商汤“日日新”大模型企业级Token（词元）使用量在单月内实现7倍增长。产品生态方面，桌面智能体小浣熊（Raccoon）总服务人数达2000万，服务超万家企业客户，WAU（七天内登陆过产品的用户数）达210万；AI内容创作平台Seko服务个人创作者超80万，企业客户逾1300家。

四、大模型概念股介绍

公司名称股票代码公司地位公司大模型产品与业务介绍智谱02513.HK中国独立大语言模型领域的头部厂商已发布新一代旗舰模型GLM-5.2，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。MINIMAX-W00100.HK全模态AGI方向头部厂商持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。明略科技-W02718.HK大模型概念股，港股Agentic AI第一股自研模型群包括DeepMiner大模型产品线（底层引擎）、Mano/Cito等模型及Cider推理加速框架，均由Octo平台层串联为人与Agent协作中枢，最终以Agentic Service形式交付，赋能营销、大消费等行业的决策智能体落地。公司不走单体大模型的Scaling Up路线，而是通过多个专业小模型协作的Scaling Out方式，在垂直场景实现超越通用模型的精度，核心壁垒在于细分场景数据、专用模型与持续学习，并构建了开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。腾讯控股00700.HK拥有国民级应用生态的互联网科技巨头，国内大模型落地场景最广的平台型厂商混元大模型在OpenRouter等第三方平台测评中表现居前。模型持续加深在国民级社交应用、腾讯会议及云端协同办公生态的嵌入。依托庞大的月活用户基础与腾讯云智算服务体系，公司正加速向政务、金融等B端客户输出AI解决方案，持续拓展企业级应用场景。商汤-W00020.HK国内计算机视觉与生成式AI基础设施领军者加速向MaaS及生成式AI服务转型。已发布并开源原生理解生成统一模型SenseNova U1系列及轻量化多模态模型SenseNova 6.7 Flash-Lite。依托AI大装置（AIDC）算力储备，将基础算力转化为面向汽车、医疗等垂直行业的全模态生成管线。