一、行业观察

2026年7月1日（周三），港股因香港特别行政区成立纪念日假期全日休市，港股通（南向）及沪深股通（北向）同步暂停服务。

2026年上半年港股行情正式收官。恒生指数累计下跌10.73%，恒生科技指数跌幅达18.92%，均创阶段新低。

个股层面呈现极端“K型”分化。AI大模型新贵成为上半年最大赢家：智谱暴涨1710.67%，MINIMAX-W大涨152.73%，迅策涨141.19%，明略科技-W涨5.28%。与之形成鲜明对比，传统科网巨头集体承压：腾讯控股跌27.41%，阿里巴巴-W跌34.40%，美团-W跌33.69%，快手-W跌33.83%，百度集团-SW跌16.65%；商汤-W跌39.09%，跌幅居前。

二、大模型概念股盘面表现

证券代码证券简称收盘价(HKD)上半年涨跌幅(%)02513.HK智谱2104.001710.6700100.HKMINIMAX-W417.00152.7303317.HK迅策121.80141.1902718.HK明略科技-W207.405.2809888.HK百度集团-SW109.60-16.6500700.HK腾讯控股429.80-27.4103690.HK美团-W68.50-33.6901024.HK快手-W41.60-33.8309988.HK阿里巴巴-W92.85-34.4000020.HK商汤-W1.34-39.09

数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年6月30日收盘

三、大模型行业与企业动态

1、Anthropic：美国商务部解除对Claude Fable 5及Mythos 5的出口管制，7月1日起恢复全球访问

当地时间6月30日，Anthropic在X平台宣布，美国商务部已正式解除对Claude Fable 5和Mythos 5的出口管制，两款模型将于7月1日起分批次恢复全球访问。Anthropic表示已承诺"主动阻止并应对与这些模型相关的安全风险"。此前6月12日，美国政府以国家安全为由要求Anthropic暂停所有外国国民对两款模型的访问权限，Anthropic被迫在全球范围内停用。6月26日，Mythos 5已获准向部分美国关键基础设施机构开放，标志着禁令部分解除。

2、月之暗面（Kimi）：上一轮200亿美元估值融资完成交割，新一轮启动投前估值涨至315亿美元，ARR突破3亿美元

6月30日，据行业报道，月之暗面Kimi上一轮200亿美元估值融资于近日完成交割，新一轮融资已经启动，投前估值涨至315亿美元。公司披露6月中旬ARR（年度经常性收入）突破3亿美元，这是继3月突破1亿美元、5月突破2亿美元后的又一重要节点。此轮收入增长主要来自模型迭代带动的开发者使用和API收入提升，目前API收入已占整体收入7成以上并持续走高。

3、华为：920亿参数openPangu-2.0-Flash模型正式开源上线，Pro版本将于7月上线

6月30日，华为官方宣布开源盘古920亿参数的openPangu-2.0-Flash模型正式开源上线，包含模型权重、基础推理代码及训推算子。openPangu-2.0-Pro模型权重及基础推理代码将于7月上线开源平台，更多开源组件将于下半年陆续开放。该模型在华为开发者大会HDC 2026上正式发布，采用稀疏MoE架构，支持512K超长上下文，总参数92B（激活6B），原生针对华为昇腾芯片深度调优。

四、大模型概念股介绍

公司名称股票代码公司地位公司大模型产品与业务介绍智谱02513.HK中国独立大语言模型领域的头部厂商已发布新一代旗舰模型GLM-5.2，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。MINIMAX-W00100.HK全模态AGI方向头部厂商持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。明略科技-W02718.HK大模型概念股，港股Agentic AI第一股自研模型群包括DeepMiner大模型产品线（底层引擎）、Mano/Cito等模型及Cider推理加速框架，均由Octo平台层串联为人与Agent协作中枢，最终以Agentic Service形式交付，赋能营销、大消费等行业的决策智能体落地。公司不走单体大模型的Scaling Up路线，而是通过多个专业小模型协作的Scaling Out方式，在垂直场景实现超越通用模型的精度，核心壁垒在于细分场景数据、专用模型与持续学习，并构建了开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。迅策03317.HK国内领先的金融资管数据基础设施提供商被市场称为“Token第一股”。持续深化大模型在金融资产管理核心业务流的集成，通过底层数据治理与AI技术重构投研、交易及风控管线。其底层结构化数据清洗能力，与金融机构数字化转型及大模型合规落地趋势相契合。