7月8日，云计算概念高开高走，多股批量涨停，截至13：20，深信服、网宿科技20cm涨停，星网锐捷、紫光股份、浪潮信息、云赛智联、数据港10cm涨停。同类费率最低云计算ETF华夏（516630）大涨6%，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超2%。资金加速流入，云计算ETF华夏（516630）近3日吸金近1亿元。

消息面上，云计算板块迎多重催化：

算力租赁厂商目前与大模型厂商尝试探索“token工厂”合作模式，将从算力租赁的底层“卖资源”的模式逐渐向“卖产出”的模式演变；

紫光股份旗下新华三高速交换机、液冷AI超节点为智算集群核心需求，51.2T CPO硅光交换机已批量交付，一季度AI业务收入显著增长，叠加政策落地支撑，支撑市场情绪走强；

浪潮信息发布公告表示，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润26亿元—31亿元，同比增长226%—288%；扣除非经常性损益后的净利润预计为20.55亿元—25.55亿元，同比增长206%—280%。

开源证券研报指出，AI推动云计算从弹性资源生意转向重资产基础设施+高附加值模型服务。当前AI云收入主要由三部分组成：GPU租赁、MaaS/API服务、PaaS/SaaS工具链。其中，GPU租赁仍是现阶段AI云收入大头，约占50%左右；MaaS收入占比为低个位数；剩余来自数据库、监控、开发框架、插件等PaaS/SaaS工具链产品。由于工具链产品边际成本更低，其毛利率可达70%-80%，反而是AI云盈利改善的关键支撑。

中信建投证券称，本轮科技股调整更多的是一次近期全球流动性收紧环境下的资金去杠杆与再平衡过程，而非AI产业趋势发生逆转。叠加临近业绩期，建议关注业绩确定性高增、估值合理的细分方向：景气度上，推荐叙事向好的国产FAB、设备，以及估值较低的光通信赛道；涨价链上，高AI敞口、先涨价的环节业绩兑现度更高，例如存储、PCB上游等。

云计算ETF华夏 (516630.SH) 重仓AI算力、云服务、光模块、数据中心等核心赛道龙头，深度绑定AI 算力爆发、国产替代加速、云计算AI原生转型三重红利。IDC算力租赁概念股权重占比近50%。场内综合费率仅0.20%，为同类最低。联接 A:019868；联接 C:019869。