文 | 牛星钧

7月10日，滨化股份（601678.SH）在港交所正式挂牌，成为又一家完成“A+H”布局的山东化工企业。

据公告，滨化股份公布配发结果，公司全球发售3.52亿股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价3.48港元，全球发售净筹约11.6亿港元。其中，香港公开发售获227.58倍认购，国际发售获4.26倍认购。

此外，基石投资者合计认购约4980万美元（约3.91亿港元），占全球发售后H股总数的33.41%、公司总股本的5.01%。名单包括中国宏桥（01378.HK）、北京益安、鲁花道生、滨州国投、Hyperion Venture、天图科技有限公司、盛威安全设备有限公司等。

招股书显示，滨化股份是国内一家综合型化工集团，业务领域包括氯碱化学品、碳三碳四化学品及湿电子化学品三大核心板块。其中，公司在氯碱化学品行业稳居龙头地位，主要产品为烧碱、环氧丙烷、甲基叔丁基醚等。凭借一体化产业链布局，滨化股份亦能够独立生产生产运营所需的部分原材料。

从募资用途看，70%资金指向源网荷储+研发+电子化学品，即公司从传统氯碱往“新能源化工+电子化学品”两条新线走的资本开支方向；剩下20%用于海外渠道与营运资金。

此前，滨化股份在A股披露2026年半年度业绩预增公告。业绩方面，公司预计上半年归母净利润3.44亿元，同比增加2.32亿元，增幅208.25%；扣非归母净利润2.86亿元，较上年同期的-1327.52万元增加2.9967亿元，实现扭亏。按一季度归母净利润1.54亿元倒推，二季度单季归母约1.90亿元，环比一季度增长约23%。

公司解释业绩增长的两点原因：一是装置稳定运行、主要产品产量平稳；二是受国际政治与地缘冲突影响，全球化工原料价格中枢上移，环氧丙烷、氯丙烯、丙烯价格同比涨幅较大，毛利增加。

国君海通证券此前研报认为，海外高成本产能退出叠加国内政策管控趋严，行业格局优化后公司联产工艺的成本优势有望在周期上行中释放。

滨化股份表示，以上预告数据仅为初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正式披露的2026年半年度报告为准。