文｜柒财经

快手的金融棋局，再度提速。

2026年6月30日，广州快手小额贷款有限公司（以下简称“快手小贷”）的注册资本发生变更，由10亿元跃升至20亿元，距离上一轮增资仅间隔约半年时间。

按照现行监管规则简单推算，快手可撬动的资金余额或在100亿元上下。

拉长时间轴，这已是快手小贷第三次补给“弹药库”。

2024年，快手收购欢聚小贷时，注册资本仅为5亿元，2025年12月增至10亿元，如今再翻倍至20亿元。算下来，两年半翻了整整4倍。

图源：天眼查

在监管趋严，助贷新规实施引发行业洗牌的当下，坐拥超7亿月活“老铁”流量池的快手，正逆流而上——选择用资本和牌照，砸出一条金融变现的路。

01 从导流中介到持牌放贷人

快手小贷前身是2016年成立的广州欢聚小额贷款有限责任公司，原属欢聚时代旗下信贷主体。

2024年3月，广州市地方金融管理局批复，同意欢聚小贷100%股权转让至快手全资子公司北京云掣科技，快手得以斩获网络小贷牌照。

这张牌照的获取，是快手金融版图扩张的重要转折。

追溯2024年，快手在金融牌照布局上可谓“快马加鞭”：3月拿下网络小贷牌照；7月收购上海盛大保险经纪，取得保险代理资质；11月关联公司拿下华瑞富达预付卡支付牌照。

这意味着，短短一年内，快手凑齐小贷、保险、支付等金融牌照。

牌照到位后，自营产品迅速落地。

2025年6月，对标“花呗”的“快手月付”上线，聚焦快手小店消费场景，最长免息期37天；8月，自营现金贷产品“省心借”面世，由快手小贷直接放款，年化利率区间6.1%至24%；同时，快手还提供浩瀚钱包、小微借在内的贷超。

由此，快手正式从金融导流的中介角色，切换为持牌放贷人。

图源：快手

背后，超7亿“老铁”构成的流量池，是快手金融逆势扩张的底气所在。

2026年一季度，快手平均日活跃用户达4.13亿，同比增长1.2%；平均月活跃用户达7.72亿，同比增长8.4%。两项指标均创出历史新高。

不过，横向对比，20亿元的注册资本在互联网平台小贷公司中不算领先。

目前，字节跳动旗下中融小贷注册资本190亿元，腾讯财付通小贷150亿元，京东、美团、百度均超70亿元，携程、滴滴也达到50亿元。快手虽已大幅加码，但差距客观存在。

02 为何逆势扩张？

当前，助贷24%综合利率红线刚性化，银行“名单制”管理落地，营销端收紧，行业正处在全方位的重构中，快手金融的逆势扩张，无疑引发业界关注。

抽丝剥茧，不外乎几大原因。

其一，流量变现的终极命题。

对互联网平台而言，广告创收受经济周期扰动，电商面临毛利率薄与履约成本高的双重压力。相较之下，金融业务一旦跑通风控模型，利差和服务费模式下的利润更为稳定。

这种收益差距直观体现在数字上。纯导流助贷平台普遍只赚1%至3%的流量佣金，而自营放贷的贷款利率通常在7.2%至24%之间，扣除5%至6%的资金成本后，收益远高于前者。

通俗地讲，一个用户的借贷生命周期价值，可能是纯广告用户的数倍，快手自然不愿只做“管道”。

其二，监管趋严倒逼转型。

网络小贷公司的融资杠杆受到严格限制。根据相关监管要求，合计杠杆上限约为净资产的5倍。

换言之，注册资本直接决定放贷规模“天花板”，5亿元理论最大放贷规模仅25亿元，增至20亿元后可支撑约100亿元，将迅猛放大快手金融的业务容量。

另外，从助贷导流转向自营放贷，每一笔贷款都需要资本金支撑。快手的连续增资，既是主动适配监管框架，也是为下一步的攻城拔寨夯实底盘。

素喜智研高级研究员苏筱芮指出，快手持续增资自营小贷公司，还在为未来申请消费金融牌照铺路。消费金融公司杠杆上限约10倍，且可全国展业、同业拆借，资金成本远低于小贷公司。

其三，快手独有的场景优势。

快手客群的下沉属性突出，这部分目标人群，包含大量个体商户和县域消费者，短期资金周转需求旺盛，但银行覆盖不足，反倒为互联网信贷产品渗透留出缝隙。

叠加快手的内在禀赋，掌握用户的浏览时长、消费频次、兴趣偏好、社交关系等多维信息，在小额高频的低线城市信贷场景中，获客和风控成本远低于传统金融机构。而快手月付、省心借等产品可径直服务于快手小店的电商交易，降低购物决策门槛，拉动GMV上扬。

快手高级副总裁王剑伟曾透露，在快手App上每周看财经相关内容的用户人次高达1.6亿，金融广告转化率是一般用户的19倍，但只有12%的人被推送金融相关的商业广告和内容。

这组数据揭示了金融业务在快手平台巨大的增量空间。

但不容忽视的是，快手金融的短板同样醒目。

比如，快手金融品牌认知弱，用户借贷行为习惯尚未养成；其获取的支付牌照为预付卡牌照，而非互联网支付牌照，做自营月付产品暗含合规瑕疵，且本身的市场分量有限。

03 拧巴发育

快手金融的扩张之路，看似迅猛，实则暗藏拧巴的一面。

在用户结构与业务风险适配上，快手超七成月活用户来自三线及以下城市，其中不乏收入偏低、金融知识薄弱的群体。该部分用户虽有旺盛的短期资金需求，但抗风险能力弱，逾期率通常偏高。

这决定了快手在用“老铁”流量加速金融变现时，底层资产质量偏硬——其信贷业务要么以高定价覆盖高风险，要么在规模扩张与坏账攀升之间艰难平衡。

更为棘手的是合规能力的滞后。黑猫投诉等平台上，关于“快手月付”“省心借”暴力催收、泄露隐私、未经授权划扣资金的投诉层出不穷。

比如，大量用户反映，逾期几天便遭信息轰炸，催收人员甚至联系亲友施压，该行为直接触碰了《贷后催收风控指引》划定的红线。

而在息费端，名义上年化利率控制在24%以内的“省心借”，通过搭售担保费、服务费等名目，使部分用户的实际综合成本逼近36%。这种“明降暗升”的操作，与监管穿透式定价的要求背道而驰。

此外，助贷模式下对合作“搭子”资质审核不够严谨，管理责任缺位，或进一步放大了风险。

快手曾向用户推荐“天下分期”等助贷平台的产品，该产品运营方曾被抖音列入“永不合作”清单，且社保缴纳人数寥寥。

总体而言，快手金融的逆势扩张，既有流量变现的现实考量，也有牌照布局的战略意图。连续增资、自营产品落地，彰显出其深耕金融赛道的雄心。

然而，金融业务的本质终归是风险定价与合规运营，而非单纯的流量生意。在壮大规模的同时，如何补足风控短板、压实合作方管理责任、真正适配监管要求，是快手必须直面的课题，也考验着快手金融的长期叙事的稳健与坚韧。