尽管外围市场扰动不断，港股科技今日仍强势反攻，恒生科技一度大涨超3%！港股通互联网ETF汇添富（159280）大涨超5%，恒生科技ETF汇添富（513260）涨超3%，港股通科技ETF汇添富（520980）涨超2%，成交额超3亿元，港股通信息技术ETF汇添富（526030）微涨。

消息面上，中国AI大模型周调用量领跑全球。OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量领跑全球。依次为小米MiMo-V2.5、DeepSeekV4Flash、腾讯HY3、智谱GLM-5.2以及DeepSeekV4Pro。中国模型全球市场份额已在6月初整体超过美国模型，截至7月26日，中国模型近28天份额约为63.5%，占据全球三分之二市场份额。

小米汽车将于7月30日晚7点举办技术发布会，主要介绍小米昆仑技术架构，包含小米昆仑平台、小米昆仑超级增程、小米昆仑全域安全，届时澎程系列增程SUV包括澎程N90Max和澎程N70Max将同步亮相。此外，网传“雷军打新国产DRAM龙头狂赚7亿”，小米高管回应称：公司投资行为。

Kimi K3开源上线即爆火，国家超算互联网推出Token Plan包月订阅服务。昨日，月之暗面开源Kimi K3模型，国家超算互联网AI社区正式上线相关模型及API调用服务，企业和开发者均可快速下载Kimi K3模型文件并进行部署开发，只需通过API一键调用即可使用2.8万亿参数开源大模型能力。Kimi K3上线后API请求量远超超算互联网预期。为满足不同层次用户需求，超算互联网平台在按量计费基础上紧急推出Token Plan包月订阅模式，采用精细化积分计费，兼容主流终端与AI编程工具。

比亚迪：人形机器人计划八月发布。针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海报，海报称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。

政策层面，我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动。7月28日，“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”启动，由高层网信办联合多地网信办、5家头部大模型企业发起，为期一年，将推动生成式大模型全面支持IPv6。同日启动IPv6单栈部署行动，将从四维度协同发力，到2030年新建片区全面实现IPv6单栈规模化运行。

港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数热门股多数飘红：小米集团-W涨超8%，哔哩哔哩-W涨超5%，腾讯控股、地平线机器人-W涨超4%，美团-W涨超3%，阿里巴巴-W、快手-W涨超1%。

【港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数前十大热门股】

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【海外高波，港股会如何演绎？】

东吴证券认为，近期港股上涨，主要催化因素在于A股增量资金入场的情绪面传导和AI硬件再降温。宏观层面，中国诚通、中国国新增持央企，逾600亿元资金入场，呼吁增持A股，提振整体行情的同时将积极情绪传导至港股。地缘层面，美伊冲突重燃，美高层称“认真考虑”对伊朗发动规模空前的行动，推动布伦特原油价格突破100美元，推升通胀预期及加息风险。行业层面，Alphabet与特斯拉财报公布：Alphabet自由现金流转为负值，为数十年来首次；特斯拉自由现金流亦转负，为两年多来首次。尽管两家公司营收均超预期，但AI资本开支持续上调引发市场对现金流承压的担忧，盘后股价均出现下跌。后续更多科技巨头（如微软、Meta、亚马逊）财报将进一步检验AI资本开支与自由现金流之间的矛盾能否持续，这也将是市场下阶段走向的关键验证点。

7月以来，恒生指数表现显著强于全球主要市场，阶段性领跑全球主要股指。当前海外进入高波动关键窗口，美股Mag7财报、美议息会议都将影响市场接下来的走势，市场继续深蹲还是风险充分释放为后续反弹提供空间，港股在此环境下将何去何从？

东吴证券展望后市认为，港股仍处于补涨窗口期，港股短期能否反弹主要取决于海外节奏。

1、美高层“TACO”能否稳定市场情绪。近期美伊紧张局势推升油价，布伦特原油7月一度逼近100美元关口，市场普遍预期美高层最终会“退让”以遏制油价飙升对通胀与经济的冲击，但本周影响因素复杂，救市力度与实际效果仍需观察。

2、尽管市场共识本次美高层将维持利率不变，但交易层面对鹰派表态仍存明显顾虑。本次会议政策声明措辞与主席沃什新闻发布会语气将至关重要。若表态偏鹰或暗示后续加息可能性上升，可能加剧市场谨慎情绪。

3、Mag7财报集中落地，市场对AI大规模资本开支回报（ROI）的顾虑能否缓和。费城半导体指数（SOX）近期仍处于明显技术性回调中，叠加业内消息冲击亚洲半导体链条。若微软、Meta、苹果、亚马逊的业绩与指引不及预期，或进一步强化“AI投资回报不及预期”的担忧，则全球AI相关板块反弹节奏可能受阻，并间接影响港股科技与硬件链条。

综合来看，海外高波环境下，港股短期波动加大难以避免，但结构性机会仍存。建议战术性配置港股，优先关注AI中下游及应用链、创新药、全球出海企业。

（东吴证券20260728《海外高波，港股会如何演绎？——港股周观点》）

【AI应用构建商业闭环，优质内容或迎价值重估】

AI商业闭环逐步跑通，Coding与多模态率先突围。2026年上半年，一方面海内外大模型继续加速迭代，另一方面“模型能力—Token消耗—收入兑现”的链条已得到一定程度验证，海内外大模型厂商Anthropic、智谱的ARR均实现高增。目前AI已嵌入部分企业工作流，并在Coding与多模态等细分赛道率先实现商业化闭环。

Token消耗指数级增长，或演绎Token运营新商业模式。随着各生产场景的AI渗透率逐步提升，Token消耗呈现指数级爆发增长，全球大模型总调用量在2026年上半年迎来显著增长，算力需求强劲下除了重资产的算力租赁新模式，或新增轻资产的Token运营新模式，看好通过自身业务Know-How布局Token聚合平台的公司。

头部大厂在AI Agent方向进展加速，有望构建服务闭环。字节豆包专业版正式上线，采用三级阶梯定价方案；阿里Q2开始产生单独MaaS收入；腾讯Q2Agent进展加速，陆续推出办公型产品Work Buddy、个人型产品微信“小微”等，看好其借助小程序和自身应用体系，实现AI Agent功能的丰富、生态的激活和后续的商业化。

（长江证券20260728《AI应用构建商业闭环，优质内容或迎价值重估》）

把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）

聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比超43%，前十大成分股合计权重超78%！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通互联网ETF汇添富（159280）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。