2026年8月5日早盘，小金属板块涨幅居前，截至11:17，中证稀有金属主题指数强势上涨4.46%，成分股三祥新材、有研新材、云南锗业10cm涨停，中钨高新，东方钽业等个股跟涨。

银河证券认为，美联储虽表态偏鹰但实质政策路径保留观察窗口，叠加美日联合干预汇市推升日元、压制美元指数，宏观环境对大宗商品形成支撑；美元走弱背景下，以美元计价的稀有金属商品价格获得上行动能，尤其在铜矿短缺向精铜传导、非美地区库存持续去化的背景下，工业金属板块估值修复预期增强。

大同证券指出，小金属依托战略稀缺属性走出独立行情。《稀土管理条例》落地叠加缅甸矿进口受阻，稀土现货紧张、海外补库旺盛；钨、锑受矿品位下滑、环保限产影响供给收缩，下游光伏、刀具需求保持韧性。AI算力拉动镓、锗、磷化铟、铟需求，出口管控促使海外集中备货，内外价差扩大。

数据显示，截至2026年7月31日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业、厦门钨业、天齐锂业、中钨高新、中国稀土、云南锗业，前十大权重股合计占比55.5%。

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