8月7日，A股市场震荡上行，沪指站稳3900点，科创板再度大涨，半导体、创新药双主线齐上攻，强力双轮驱动！科创100ETF汇添富(589980)涨超3%，科创综指ETF汇添富(589080)涨超2.7%，双双冲击4连涨。

科创100ETF汇添富(589980)标的指数成分股多数冲高，睿创微纳、芯碁微装等涨超8%，普冉股份涨超5%，仕佳光子涨超4%，华峰测控、芯源微等涨超2%，中船特气等涨幅居前。

【科创100ETF汇添富(589980)标的指数前十大成分股】

截至14:04，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，全球存储芯片供应短缺正从上游产业链向下游终端应用全面蔓延，这一趋势已明确波及AI芯片与消费电子两大核心领域。根据Trendforce研究报告，DRAM供应短缺预计将持续到2027年。在AI芯片端，由于HBM4e验证时间线仍存不确定性，英伟达自三季度以来一直在重新评估Rubin Ultra的HBM配置，并已测试至少三个显存容量低于原定规格的版本，部分云服务商也在考虑减少下一代自研ASIC芯片上的HBM容量。

在消费电子端，距离iPhone 18系列发布仅剩数周，苹果供应链遭遇意外卡顿——台积电为A20 Pro处理器拉升高端产能，价值约10亿美元的处理器晶圆良率出色，却因DRAM短缺卡在封装环节，导致成品大量积压。苹果正紧急向美光、SK海力士和三星寻求供应，此前尝试向长鑫采购亦因报价过低未果。存储芯片已成为制约AI芯片与高端智能手机放量的关键瓶颈。

8月6日，高盛最新行业报告大幅上调AI服务器PCB、CCL市场规模预期，预计2027年AI服务器PCB市场375亿美元，上调38%，2028年达840亿美元；CCL市场2027年221亿美元，上调18%，2028年至480亿美元。2026年～2028年二者复合增速分别为148%、161%，本轮增长由服务器出货、PCB层数提升、高阶HDI渗透、CCL材料升级、整机柜PCB用量增加共同驱动。二级市场宝鼎科技走出6天5板，资金聚焦PCB算力上游方向。

【AI主线：迎来修复行情，关注三大修复逻辑！】

近期，AI主线迎来修复行情，兴业证券总结出提供了三条修复线索：

一是AI上游材料的深跌修复，细分方向中，关注光模块材料（铌酸锂、磷化铟、旋光片）、PCB/覆铜板CCL材料（钨棒及钻针、ABF/NBF膜、球形硅微粉、电子铜箔）、半导体材料（溅射靶材、湿化学品、电子特气）、光纤材料（四氯化锗、光纤预制棒）。中银证券指出，基于下游行业快速发展、先进技术不断迭代以及国产替代大背景，电子材料领域有望持续迎来发展良机。1、受益于下游需求增长以及技术不断进步，全球半导体材料市场规模持续扩大，先进材料需求快速提升。在多种关键半导体材料方面，我国企业稳健布局产能与技术研发，竞争力与产销规模有望持续提升。2、部分半导体材料及原料受益于涨价，下游高景气叠加海外龙头扩产速度较慢、受到原材料供应波动等影响，我国半导体材料行业或迎来国产替代加速的关键窗口期。

二是上游算力硬科技资产的修复。华泰证券指出，在资金共识较强，产业链盈利二阶导拐点初现，下游需求指标二阶导拐点或在3Q26，拥挤度处于高位的背景下，第一阶段的上涨至6月或已形成业绩弹性的高定价区间。7月以来，随着拥挤度压力消化以及估值超调迹象显现，且原材料价格仍上涨，我们认为基准情形下，在海外市场企稳、中报逐步落地后，AI硬件有望在定价“业绩持续性”的过程中迎来反弹。（来源于华泰证券20260807《华泰 | 策略：AI行情的两阶段演绎推演——构建产业趋势行情跟踪信号体系》）

三是中下游软件应用的扩散，受海外映射更加直接的计算机中游方向（软件、云服务）表现整体好于传媒下游方向（广告营销、数字媒体、游戏、影视）。

【创新药方面：基本面强劲，估值修复将持续】

招银国际指出，新药出海BD交易高速增长。据医药魔方统计，年初至今（截至7月21日）中国创新药License-out出海交易总金额达1,099亿美元，交易数量140项，其中首付款金额59亿美元，交易总金额已达2025年全年的79%，首付款已达2025年全年的82%。值得注意的是，年初至今出海BD交易的首付款金额占总交易额的比例为5.4%，与2025年全年5.2%的占比持平，体现了出海BD交易结构仍偏早期品种，大部分的价值实现将依赖于里程碑和潜在销售分成。

MNC锁定中国头部创新药企的研发资源。今年以来，MNC与中国头部创新药企达成大额的针对多个早期管线的 BD合作。例如，石药集团与阿斯利康达成关于8个创新长效多肽药物的185亿美元合作（首付款12亿美元）；恒瑞医药与BMS达成关于13个项目的152亿美元合作（首付6亿美元）；信达生物与辉瑞就12个肿瘤早期管线签署105亿美元合作（首付6.5亿美元），并早前与礼来达成88.5亿美元的肿瘤及免疫领域创新药合作（首付3.5亿美元）。MNC充分认识到中国创新药企在早期研发的高效与高质，因此通过达成多项早期管线的合作以锁定研发资源。与此同时，MNC在中国寻找后期潜力管线的热情也将持续高涨。（来源于招银国际20260722《创新药行业基本面强劲，估值修复将持续》）

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风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。