昨日，在A股市场多数板块承压之际，创新药板块展现出较强的相对韧性。从基本面维度来看，经过上半年的持续调整，板块估值已逐步回落至历史偏低区间，叠加海外BD合作持续落地、企业中报业绩密集兑现、AI制药产业加速迭代等多重利好形成共振，行业景气修复的积极信号正持续积累。作为当前A股市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF，恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）近一年累计获24.84亿元资金净流入，最新份额与规模分别攀升至21.88亿份、31.84亿元，较去年同期分别增长232%和143%，流动性优势较为突出。

全球医药产业格局迭代之下，海外跨国药企面临重磅原研药集中专利到期的发展压力，急需优质创新管线补充业绩增量，为国内创新药企业全球化布局创造了广阔机遇，出海授权合作已成为行业确定性较高的发展主线。8月12日晚，某创新药龙头公告确认已收到阿斯利康就siRNA药物合作协议项下的3000万美元首付款，双方合作顺利推进。医药魔方数据显示，2026年上半年国内药企对外授权交易总额已达997亿美元，超过2025年全年规模的七成，全球前十BD交易中我国独占8席，充分印证中国创新药在全球医药产业链中的核心地位持续提升。

伴随产业逐步走向成熟，市场对创新药板块的定价逻辑也有望迎来阶段性切换。此前BD交易带来的短期事件性红利逐步弱化，行业投资核心逻辑从侧重合作规模的题材炒作，转向聚焦企业真实盈利兑现与商业化落地能力，内生经营质量成为估值定价的核心锚点，有望进一步夯实板块基本面支撑。当前正值2026年中报集中披露窗口期，创新药赛道多家龙头企业交出超预期成绩单。其中，头部CRO企业上半年归母净利润同比增长29.43%，同时将持续经营业务收入增速指引上调至35%-39%；多家创新药企同步披露亮眼业绩预告，实现业绩大幅增长或阶段性扭亏，产业链盈利改善趋势或较明确。

在传统新药研发、跨境商业化持续突破的基础上，AI制药技术的落地进一步为创新药行业打开全新的增长空间。海外龙头企业经营数据直观印证技术商业化成效，8月4日，Twist Bioscience发布最新财年三季报，当期营收达1.18亿美元，环比增长23%，实现连续14个季度环比正向增长。公司DNA合成与蛋白解决方案业务收入稳步攀升，标志着AIDD技术彻底摆脱概念探索阶段，已实现规模化商业落地、产生实质产业订单。从全球研发格局来看，截至6月末，全球已有170余条由AI设计、优化的新药候选分子进入临床阶段，其中十余条管线成功推进至III期临床，AI赋能新药研发、降本增效的产业价值，正在持续得到实证验证。

据悉，恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）紧密跟踪的恒生创新药指数通过QDII机制投资40家港股创新药龙头企业，主要聚焦于生物制药、化学制药及原料药等中上游创新药领域，集结了一批研发实力强劲、具备发展潜力的研发驱动型企业。该ETF规模较大、流动性较优，且支持场内T+0交易，在BD兑现、盈利拐点及政策支持背景下，或是助力布局港股创新药机遇的便捷工具。

恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。