文｜食安时代

近日，莲花控股携手京东旗下自有品牌联合推出淡酱油产品，将这家以味精起家的老牌国货推至聚光灯下，从2023年悄然布局酱油赛道到2025年酱油等液态调味品营收暴增661.81%，再到2026年酱油与松茸鲜被确立为公司战略级大单品正试图用一瓶酱油，企业试图打破对味精单一产品的依赖，当“味精大王”的标签与“酱油新贵”的身份叠加，跨界带来的喜与忧远比业绩数字复杂得多。

打破单一产品依赖，形象分裂明显

莲花控股的酱油布局并非一日之功，这几年品牌陆续在酱油产品布局上加码，从“0添加特级酿造酱油”“0添加特级本酿酱油”“松茸特级酱油”，到密集推出涵盖金标生抽、薄盐生抽、味极鲜的莲宝系列和减盐25%特级酿造酱油，再到有机黑豆酱油、淡酱油，产品线已覆盖大众消费到高端健康的多个层级。

酱油产品矩阵的不断完善支撑了业绩的爆发式增长，2025年酱油等液态调味品营收1.53亿元，同比暴增661.81%；2026年第一季度酱油等液态调味品营收5385万元，同比暴增242.91%。

从数据看，酱油品类的确为其打开了增量空间，但亮眼增速背后是从零开始的低基数，而且该品牌2025年营收34.52亿元、2026年一季度营收10.16亿元，酱油品类对整体营收贡献并不算高，想要依靠酱油扭转对味精业务的依赖，还有很长的路要走。

除了酱油外品牌这两年还陆续推出了腐乳、0添加番茄沙司、松茸白灼汁等产品，这些与味精同属调味品的细分品类目前在线上旗舰店仍在售卖，但也跨界了一些和调味品关联度不高的品类，比如电解质水、苏打水、泡茶水、红豆薏米水等一系列产品，以及莲花家宴预制菜系列，甚至还布局了智能算力行业，进军人工智能、信息技术、云计算等科技创新领域。

虽然可以凭借多年来打造的形象和信任在短期内撬动经销商资源、获得消费者的初步尝试，但长期来看，品类的心智占位很容易让消费者对品牌产生模糊认知，相当于在已经固化的消费者心中再开辟一块新领地，不仅要花费数倍于新品牌的心智教育成本，还很容易因为既有认知的干扰，导致品牌形象分裂，反而稀释了原本“味精大王”这块金字招牌的心智价值。

比如金龙鱼这些年已构建起涵盖酱油、食醋、料酒、蚝油、酱类及味精的全品类矩阵，但消费者能叫出名字的仍是大豆油、大米等核心品，那些延伸的调味品、零食几乎无人问津，这都说明品牌认知的迁移从来不是一蹴而就的，当老标签太强、新标签太弱，形象上的割裂感就会成为跨界路上的一道隐形门槛。

减盐减糖，健康化浪潮下赛道拥挤

将视角放到具体产品上，此次与京东自有品牌联名推出的淡酱油产品定位“淡色、淡盐、淡口、淡糖”，宣传采用物理脱盐技术，食盐含量（以氯化钠计）≤12g/100mL，且鲜味来源的豆香氨基酸被完整保留，对比中国调味品协会团体标准《减盐酱油》中19.0g/100mL的参考值，减盐幅度达到36%；用罗汉果浓缩汁替代蔗糖，天然代糖；180天足期发酵，氨基酸态氮≥1.0g/100mL等。

这些卖点几乎都踩中了当下风口，数据显示，2025年健康调味品市场规模突破600亿元，同比增长38%，增速远超行业平均水平，其中薄盐技术升级、益生菌调味品、草本调味品、减糖减盐复合成为主要创新方向；在2026年的调味品市场中，主打橄榄油和松茸鲜等健康概念的品类销售额增速亮眼。

2025年发布的《配料干净酱油品类发展和趋势》，配料干净的酱油将逐渐成为中国家庭酱油采购的主要选择，预计未来三年，配料干净酱油在零售端的品质酱油市场规模中，占比将提升至63.9%。在这样的大环境下虽然给新入局品牌带来了机会，但逐渐拥挤的格局也带来了不少挑战。

目前头部酱油品牌早已完成减盐减糖方向的产品布局，比如某品牌薄盐生抽宣传采用自主研发减盐酱油发酵技术，开发出食盐含量降低30%以上的高鲜减盐酱油；某品牌轻盐酱油系列宣传采用专利“电渗析法滤盐技术”，实现离子级精准滤盐；某品牌酱油宣称采用高盐稀态酿造工艺将每10毫升钠含量控制在547毫克等等。

消费者对头部品牌的健康线产品已经形成了稳定认知，莲花作为跨界进入酱油赛道的新手，既没有根深蒂固的渠道优势也没有差异化的核心技术壁垒，想要在已经杀成红海的健康酱油市场分走一块蛋糕，难度可想而知。

尤其是赛道之中还有一些品牌打着健康的幌子做概念营销，实际只是常规产品小幅改动就标注“减盐减糖”，这类营销乱象不断消耗着消费者对健康酱油品类的信任，也进一步压缩了真正想做产品的新入场者生存空间。

酱油红海，品牌打法清晰但竞争激烈

从品牌的入局步伐看，似乎深知自身的劣势在于品牌心智不足，在产品布局上并没有一股脑地推出多种主打健康定位的酱油产品，而是先推出宣传零添加酱油作为试探并获取市场信任，紧接着用松茸等天然食材为酱油赋能跳出同质化竞争，用不同定位的产品覆盖更广泛的消费人群，再用有机等高端产品提升品牌高度。

在渠道上，品牌也选择了线上线下齐发力，在线上借助流量优势触达更广泛的线上消费者，同时在自有官方旗舰店铺开全系列产品，借助直播带货、内容种草等方式打动年轻消费群体，酱油系列多次登上某线上电商平台调味品成交金额类目排名榜单；在线下，依托味精业务经营多年沉淀的经销商网络与终端渠道完成铺设，让产品顺利触达线下传统渠道的消费者。

但即便策略得当也绕不开酱油赛道本身的激烈竞争，现在行业整体已经进入成熟期，相关数据显示，2024年中国酱油市场规模为1041亿元，看上去依然庞大，但增速已经从两位数掉到了个位数，2024年仅有3.5%；人均酱油需求量从2015年的7.28千克降到了2023年的不到5千克，产量在2015年触顶1011.94万吨后一路回落。

各个头部品牌凭借着多年积累的品牌心智、完善的渠道网络和顺应市场趋势的创新产品占据了大部分市场份额，2026年第一季度酱油品类TOP5企业市场份额合计77.35%，其中，海天市场份额占比约40%且份额同比增长，市场集中度较高也就意味着留给新入场者的空间有限。

再加上近几年不少原本做其他品类的调味品企业，都瞄准了酱油赛道的增量机会陆续入局，整个赛道的价格战、营销战不断升级，从终端促销到渠道争夺再到线上流量投放，各个玩家都在拼命加固自身的竞争壁垒，对于莲花而言想要在已经饱和的红海中杀出一条生路，仍然要面对巨大的挑战。

跨界寻求增长，味精基本业务藏风险

跨界布局虽然能够为企业开辟新的增长路径，分散单一业务的经营风险，但同时也可能会影响企业基本盘，比如某食用油品牌在国内市场增长空间有限，竞争激烈，毛利率偏低的大环境下选择收购加拿大营养补剂公司，试图切入营养健康赛道，但结果不仅没有带来增长，反而影响了主业；某营养品牌在基本面持续疲软的压力之下投入4.5亿元资金切入AI赛道，但从落地到现实层面充满不确定性，显得有些本末倒置。

莲花控股便存在类似的发展困境，跨界多赛道布局分散了企业有限的资源与管理层精力，导致核心的味精业务逐渐暴露出增长乏力、客户结构高度分散等多种问题。

财报显示，2025年味精销量达25.42万吨，同比增长28.28%，但味精等氨基酸调味品收入22.92亿元，同比增长仅18.79%，销量增速显著高于收入增速，说明单价在下降，而且同行业其它品牌今年上半年归母净利润同比减少55%至66%，主要原因是味精等产品价格同比下降，反映出味精行业已经陷入存量价格竞争的现状。

据悉，品牌目前味精业务主要靠经销商模式，合作的客户超过3000家，但客户群体比较小且分散，前十大的客户只占了味精总收入的13.63%，这样虽不会太依赖单一客户，但渠道管理成本会较高，议价能力也相对有限，而且增加销量主要还是靠多渠道扩张，而不是和客户建立更紧密的关系。

当前味精行业本身竞争激烈，头部企业占据大部分产能份额，不少调味品品牌也都推出了自有味精产品，市场分流压力本就不小，若不能持续在味精产品的品质升级、品牌传播上投入资源，很可能会在对手的攻势下丢失原有市场，反而动摇了企业发展的根基。

押注算力，资金压力不容忽视

据了解，上述调味品牌2023年在杭州设立全资子公司莲花科创，跨界进军算力行业，宣传在智算中心建设、自主研发成果、业务经营拓展等方面均取得新的重要成效，还宣称推出了Lotus Ring AI能量指环、莲花紫星云平台、莲小盒等智能终端产品。

押注其他调味品、食品还算是品牌对核心主业的顺向延伸，但跨界进入与调味品毫无关联的智能算力行业，相当于直接从零开始打造全新业务，更考验企业的资金储备和技术积累，目前这条被寄予厚望的第二曲线仍是亏损状态，财报显示2026年上半年仍处于微亏，2025年经营算力服务业务的子公司莲花紫星亏损2857.86万元。

这一业务还存在其它风险，在合同期限方面，现有算力租赁合同以1年期为主，但算力服务器固定资产折旧年限设定为8年，这意味着在合同到期或提前终止后品牌仍需承担长期的折旧成本。

据品牌回复上交所问询函的内容，2025年提前终止的算力合同金额高达12.28亿元，和上海一家国企签的5.55亿元订单，就是因为上游设备商没能按时交付服务器被迫终止的，公司还倒贴了200万元补偿金。

算力行业属于重资产投入领域，从数据中心建设到设备采购再到技术研发，几乎每一个环节都需要大量资金持续注入，但目前品牌采购的4000张加速卡至今尚未完成设备组装，且未与下游客户签订销售或算力服务协议，若长期无法落地，将面临大额存货减值，据悉，2025年品牌已对算力相关固定资产计提减值准备1221.65万元。

对于本就依靠主业输血、资金储备并不充裕的传统企业来说，长期的投入压力无疑会给企业整体的现金流带来不小负担，2026年上半年品牌采购原料10.59亿元，对外投资4.78亿元，货币资金总额已下降至10.51亿元，有息负债从8.60亿元增至9.30亿元。

调味品集体跨界，存量博弈阶段的缩影

近年来，调味品行业跨界几乎成为常态，有的跨界属于“横向延伸”，在调味品内部寻找新品类，比如天味食品宣布收购坛坛香食品60%股权，切入湘式复合调味料赛道；六必居推出特级减盐酱油并通过跨界联名实现年轻化破圈；丰谷酒业与清香园调味品合作开发出酱油、晒醋、料酒三款“丰谷浓香”系列调味品等等。

有的则跳出调味品的范围奔向食品饮品，比如海天这几年陆续推出了苹果醋饮料、胡萝卜发酵果蔬汁、饮用水、豆奶、酱油冰淇淋等；以榨菜出圈的涪陵榨菜，曾大胆推出榨菜饼干、榨菜薯片、榨菜月饼等创意零食；恒顺醋业近年来也陆续推出醋味可乐、醋悠悠等新品，试图找到新的增长点。

甚至一些品牌走得更远，比如金龙鱼新成立的蛋类食品公司，经营范围涵盖食用农产品初加工、鲜蛋批发零售、饲料销售等；复合调味料品牌日辰食品斥资2.66亿元跨界布局大数据基础软件领域等。

无论是头部品牌还是地域品牌，几乎都在依靠跨界寻找新的增长可能性，这背后藏着传统调味品企业面对增长焦虑的普遍心态，但大部分品牌都在尝试中摸索边界，真正能成功跑通的案例少之又少。市场公开信息显示，某品牌纯净水销量一般，整体仍处试水期；某品牌香醋可乐刚上线销量还不错，但大多是靠猎奇买单，复购还有待提升。

把握跨界边界，心智占领同样重要

梳理行业内的跨界案例能够发现，一些跨界产品在刚上市时确实热度较高且取得不错的成绩，但风头一过便逐渐归于沉寂，甚至直接淡出市场，这是因为不少品牌陷入了“什么好卖什么”的跟风跨界陷阱，但跨界成功的核心从来不是盲目追逐热点，而是要在品牌原有心智的基础上找延伸空间，守住合理的边界。

对于原本扎根调味品赛道的品牌来说，消费者对品牌的核心信任建立在“做味道”“懂调味”的基础认知上，如果主营酱油的品牌跨界复合调味品还有顺理成章的延伸逻辑，能够借助原有心智快速获得消费者认可，可一旦脱离调味品范畴去追逐所谓的风口，原本积累的品牌信任就很难为新业务赋能，反而会让消费者对品牌定位产生混乱，落个两头不讨好。

行业内发展较不错的品牌几乎都打造了坚实的认知锚点，比如海天酱油占据“国民调味品”的广泛认知，恒顺醋业牢牢绑定“醋”这个品类，千禾味业以“零添加”建立起差异化壁垒等，还有相关调研显示拥有清晰“心智占位”的品牌溢价能力显著。

但调味品行业的跨界天然存在一个悖论，越是跨得远，越容易模糊原有定位；越模糊定位，越难以在任何一个赛道建立真正的竞争力，对于莲花控股来说，同时经营味精、酱油、松茸鲜、蚝油、料酒、算力服务等多个业务板块时，如何在扩张的同时守住品牌核心价值，在多元化中建立清晰的品类认知锚点，将是决定这场跨界实验成败的关键。

行业思考：在调味品行业不如存量竞争的大环境下，跨界成为共识，但跨界从来不是救命稻草，只有守住边界，让原有品牌心智为新业务赋能，才能真正在存量市场中找到属于自己的增长空间，而不是在一次次试错中消耗掉原本的家底。