文 | 张阳阳

8月20日晚间，科达自控披露2026年半年度报告。报告期公司实现营业收入1.84亿元，同比增长23.58%；净利润为负3889.48万元，由盈转亏，去年同期盈利384.22万元。公司营收实现增长但净利润亏损，营收增长但盈利能力承压。

营收端，科达自控在报告期内完成对海图科技51%股权收购，将其纳入合并报表范围，海图科技纳入合并报表营业收入为5761.94万元，本期营业收入相较上年同期增加3512.73万元，低于海图科技计入合并报表的营收数据。若没有海图科技的合并，公司本报告期营业收入或将同比减少。

成本端，报告期内营业成本为1.36亿元，同比增长64.43%。科达自控表示，营业成本的增加由于煤炭行业市场环境走弱，订单减少，涉及营业收入同比下降，但固定及刚性成本难以随收入同步压降；同时，新纳入合并范围主体海图科技增加成本支出，新能源板块响应国家消防安全相关政策要求，持续在消防安全设施、合规管控等方面投入；此外，本期收购新增合并主体，购买日存货形成评估增值，该部分存货本期实现对外销售，存货评估增值部分相应结转至营业成本，进一步抬升本期成本规模。

利润端，报告期净利润为负3889.48万元，较上年384.22万元由正转负，公司表示主要系智慧矿山业务板块因煤炭行业仍处于行业周期底部，竞争加剧导致毛利率下降；持续加大研发投入力度，导致研发费用增加；本期融资成本上升导致财务费用增加等因素所致。

本次并购海图科技，其主要产品有嵌入式音视频主板、视频分析摄像仪、工业视频分析管理平台等机器视觉相关产品，广泛应用于智慧矿山、智能工厂、城市更新、军工、电力等领域。为公司带来新的业务、技术与订单资源的同时，带来费用的短期抬升。

此外，公司当前依旧面临多重风险：智慧矿山赛道行业竞争加剧，头部通信及IT企业进入智慧矿山行业布局生态，凭借资金、技术等方面优势抢占市场份额；煤炭行业周期性波动影响项目招标和实施进度；应收账款账面价值占比较大，存在回款压力；高端技术人才供给存在缺口等。