2015年1月16日，当天瑞士银行突然宣布取消欧元兑瑞郎1.20的汇率下限，随即汇率大幅跳水，欧元下跌13.8%，而瑞郎相对于欧元和美元升值超过30%。

（图片数据来源：ICM Capital英国艾森）

猝不及防之下，亏损爆仓者不计其数。个人投资者也好，机构投行也罢，都被瑞士央行这一闷棍打伤打死，整个市场伏尸百万，流血漂橹。

“傲娇”的瑞士，“避险”的瑞郎

瑞士形成于1848年，而在此之前，瑞士只存在各个独立地区的历史，这些独立地区逐渐形成了现在的瑞士。

瑞士人自己说：“瑞士之所以成为瑞士，是因为有些德意志人不愿做德国人；有些法兰西人不愿做法国人；有些意大利人不愿做意大利人。”于是这些人一起成了瑞士人。

瑞士年人均收入高达3万美金，名列欧洲第一，而且瑞士并不是欧盟成员。在1992年就申请加入欧盟进行了一轮公投，结果是拒绝加入欧盟。

而到了2016年，瑞士决定彻底终结这件事，议会投票决定撤回加入成为欧盟永久成员的申请，有议员甚至表示只有“疯子”现在才想加入欧盟。

正是因为瑞士奉行中立不结盟的政策，瑞士被认为是世界上最安全的地方，再加上享誉世界的瑞士银行保密制度，大量外汇涌入瑞士，瑞郎被认为是传统的避险货币之一。

同时作为稳健的货币，瑞郎也广泛被用到国际交易和结算中。据国际清算银行(BIS)三年一次的调查报告显示，全球外汇市场日交易额达5.1万亿美元，而瑞郎更是排名第六的最活跃的货币，占比高达4.8%。

“任性”的瑞士央行

瑞士央行是个晚熟的小孩，虽然成立于1907年，但不像其他的央行使用特定的货币市场利率来指导货币状况，直到1999年秋，瑞士央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。

从1999年12月开始，瑞士央行的货币政策发生了转移，从货币主义经验者的方式（主要以货币供应量为目标）转移到以基于通货膨胀的方式，并定为2.00%的年通货膨胀上限。

2008年金融危机爆发后，欧元走软加剧了瑞郎汇率的上行压力，当时欧元兑瑞郎汇率约为1.6。

而到了2011年8月，瑞郎与欧元已几乎平价。为了遏制瑞郎进一步走高，瑞士央行决定从2011年9月开始设置汇率下限——欧元兑瑞郎汇率不得低于1.2。

但正因为我们前文说的瑞郎的避险属性，外部资金还是蜂拥而至。而受制于1.2的下限，瑞士央行不得不花费大量瑞郎买入欧元，结果造成外汇储备规模大幅增长。即便如此，瑞郎升值压力仍未见缓解。

用贵的瑞郎不断换便宜的欧元，老是干这赔本买卖不是事啊，再加上欧央行又到了进行量化宽松的政策，这不是存心不让我好过吗！一不做二不休，瑞士央行直接宣布取消汇率下限，同时将利率下调至-0.75%。

在瑞士央行公布消息后的几分钟内，瑞郎兑欧元涨幅高达41%。这场“黑天鹅”来得是那么猝不及防！

影响瑞郎的还有这些因素

利率。瑞士央行使用贴现率的变化来宣布货币政策的改变。这些变化对货币有很大影响。然而贴现率并不经常被银行作为贴现功能使用。

3个月欧洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士银行的瑞士法郎存款称为欧洲瑞士法郎存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。

经济数据。瑞士最重要的经济数据包括：M3货币供应量（最广义的货币供应量），消费物价指数（CPI），失业率，收支平衡，GDP和工业生产。

交叉汇率的影响。和其它货币相同，交叉汇率的变化也会对瑞士法郎汇率产生影响。

3个月欧洲瑞士法郎存款期货合约。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲瑞士法郎存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起瑞士法郎汇率的变化。

其它因素。由于瑞士和欧洲经济的紧密联系，瑞士法郎和欧元的汇率显示出极大的正相关性。即欧元的上升同时也会带动瑞士法郎的上升。两者的关系在所有货币中最为紧密。

外汇以及差价合约等杠杆类金融产品具有高风险，请勿在完全了解产品属性及所带来的风险前开始交易。您的盈利或亏损将根据基础产品在市场中的涨幅有所不同。