合肥今天地表温度71度，感觉再热一点就跟吐鲁番有的一拼了。

这种天气财富君一般早上7点不到就出门上班了，毕竟我是一个热爱工作的人怕热的人。

早上晃悠悠出门发现还有时间在早餐店吃完早饭再去上班。就是用支付宝买早饭的间隙，财富君发现余额宝的收益又下降了。

其实，今年上半年余额宝度过了一段非常辉煌的时期，收益率自去10月份开始绝地反弹，从最低2.5%左右一路猛涨，7月3日达到一个阶段性顶峰4.178%，连续上涨9个月。

因为收益率大涨，把钱放在余额宝的人也不断变多。前段时间，余额宝规模达到1.43万亿元，比去年底激增80%。超过了招商银行的2016年末的个人存款余额（1.28万亿元），直逼四大行存款。

不过7月4日之后，余额宝收益率止住连续上涨态势并开始逐渐下滑，目前已经连降三周，七日年化收益率降至4.065%。除了余额宝，银行理财等产品收益率也在回落。

过了年中节点以后，各大金融机构的资金拼夺大战暂时停歇，市场利率也在走低，这是否意味着余额宝的好日子到头了？

想知道余额宝未来收益如何变化，首先要了解它的资金投向。以下是余额宝2017年二季度报告披露的基金资产组合情况：

可以看出，银行存款和结算备付金占比高达82.95%，其中绝大部分都是余额宝与银行间的协议定期存款，活期存款和结算备付金的比例很少。

这一点让银行既恼火又无奈，相当于是为他人作嫁衣裳，一方面要付给余额宝高额利息，一方面又不能拒绝余额宝如此巨大的资金量。

除了银行存款外，资金基本都投向了债券和买入返售金融资产领域。

但总体来看，对余额宝收益影响最大的就是银行存款，那么银行存款利率又与什么有关呢？

自然是货币政策及银行业的资金状况，如果货币政策宽松，银行都不缺钱，市场利率就会下降，余额宝的收益率也会走低；反之，如果货币政策收紧，银行普遍缺钱，将会推升市场利率走高，余额宝的收益率也会上升。

上半年整个金融市场都充斥着钱荒的味道，市场利率一路飙升，但进入7月份以来，银行短期资金需求下降，央行不断向市场释放流动性。

从央行货币政策走向来看，近期流动性将紧中趋缓，余额宝等货币基金的收益率仍有进一步下降的空间。

从余额宝的收益走势来看，上半年涨势过猛，也已经到了一个回调的阶段，7月份或为收益拐点，8月份七日年化收益率有可能会跌破4%。

有人会担心，余额宝的收益率会不会再次跌到2.5%的历史最低水平附近？

财富君认为短暂的回落之后，下半年余额宝的收益率或进入一个横盘调整时期。可适当的放一些生活费用在余额宝，不急用的钱还是用来理财靠谱一点，收益率也高一点。