9月4日，畜牧养殖板块全面爆发。截至10时44分，畜牧养殖ETF招商(516670)标的指数放量涨2.49%，成分股天马科技、天邦食品、唐人神、新五丰、巨星农牧、新希望涨幅居前。

消息面上，产能去化正式进入最后冲刺阶段。国家统计局数据显示，二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比-6.5%，距3750万头政策红线仅差30万头（0.8%）。农业农村部已将产能调减完成时限提前至三季度末，9月底即为交卷时点。7月母猪料产量同比-2.1%，连续4个月负增长。猪价方面，8月全国生猪均价由月初10元/公斤回升至11.13元/公斤，月内涨超7.5%。9月中秋、国庆双节备货即将启动，构成全年最强消费周期。

分析指出，畜牧养殖板块今日爆发是“政策交卷窗口+猪价企稳+消费旺季”三重共振的结果。能繁母猪距政策目标仅剩0.8%，去化已进入最后30万头的冲刺阶段。国信证券预计未来几个月能繁产能将进一步加速去化，2027年猪价有望开启周期反转。基金持仓降至近十年1%分位，筹码出清充分，当前生猪投资情绪见底，配置风险收益比凸显。国金证券认为中长期养殖行业具备中枢利润空间，成本优势突出的头部企业将率先受益于周期反转。

据了解，畜牧养殖ETF招商(516670)跟踪中证畜牧养殖指数，覆盖牧原股份、温氏股份、新希望、巨星农牧等养殖产业链龙头，管理费仅0.20%/年同类最低，是布局猪周期反转的高效工具。