2026年9月7日，恒生指数公司第二季度指数检讨结果正式生效——恒生综合指数成分股由534只大幅增至580只，一次性纳入61只股票。这是近年来港股通标的扩容力度最大的一次调整。

尤为引人注目的是，本轮新晋港股通名单中，Physical AI赛道企业呈集群式亮相——华沿机器人、爱芯元智、乐动机器人、仙工智能、凯乐士科技、海清智元等赫然在列。这些公司覆盖了从AI芯片设计、机器人大脑算法、视觉感知系统、运动控制技术，到人形机器人核心零部件及智能物流执行端的全产业链环节。这意味着，一条纵贯Physical AI上中下游的完整投资脉络，首次向南向资金体系全面打通。

这并非一次普通的指数调整，而是一场系统性价值重估的发令枪。

同批入通者，个个来头不小

华沿机器人（1021.HK） ——具身智能核心供应商、平台型运动控制龙头，20余年软硬件一体化全栈自研。近期发布面向具身智能时代的机器人“小脑”新一代HRC平台，获得港股上市公司出海创新金牛奖。

爱芯元智（0600.HK） ——国内首家港股上市的边缘计算AI芯片企业，2026年2月登陆港交所，发行价28.2港元，募资近30亿港元。入通之后，南向资金对其估值体系的重新定价已是市场共识。

乐动机器人（1236.HK） ——港股“空间智能机器人第一股”，2026年5月上市首日大涨127.62%，市值站稳200亿港元。入通意味着这只“物理AI时代的感知基础设施”将直面万亿南向资金的配置洪流。

仙工智能（6106.HK） ——港股“机器人大脑第一股”，以“模型+小脑+神经”三合一架构定义具身智能平台。入通后，流动性溢价有望显著提升。

凯乐士科技（2729.HK） ——港股“全栈式智能场内物流机器人第一股”，深耕多向穿梭车、自主移动机器人、输送分拣机器人三大产品线。入通将为其打开内地资金的配置通道。

海清智元（01392.HK） ——港股“物理AI第一股”，2026年6月上市首日大涨258%，公开发售阶段超额认购逾7000倍。入通之后，其估值锚定将从港股折价环境切换至A股AI感知板块的估值框架。

这一批入通的企业，无一不是各自细分赛道的龙头，而其中如华沿机器人、爱芯元智、乐动机器人等优质公司目前都被市场严重低估。

翻倍不是故事，是规律

历史数据不会说谎。港股通资格对中小市值科技成长股而言，从来都是一剂强效催化剂：

健康160（2656.HK）自2026年3月9日入通后，仅7个交易日股价飙升115%，七天翻倍。劲方医药-B（2595.HK）入通后不到两个月股价翻倍。药捷安康-B（2617.HK）入通后短短几个交易日股价一度翻了逾10倍。

入通之后的涨幅，从来不是温和的估值修复，而是摧枯拉朽的流动性溢价爆发。当一批Physical AI龙头集体入通，市场将以前所未有的速度对这些“稀缺资产”进行重新定价。

窗口正在收窄

9月7日，61只新纳入恒生综合指数的股票已正式成为港股通标的。内地万亿南向资金正在涌入这批Physical AI资产。同批入通的华沿机器人、爱芯元智、乐动机器人、仙工智能、凯乐士科技、海清智元——每一只都将在南向资金的定价权切换中迎来价值重估。

历史反复证明：入通之后的科技成长股，翻倍从来不是例外，而是规律。当Physical AI资产集体叩开南向大门，市场正以前所未有的效率完成这一轮价值重估。