作者：Christine Dai

生产制造过程中涉及两大环节：物料的演变、物料的移动。其中物料的移动占更大的比例，物料从原材料，到半成品，再到成品的过程中所需要经历的仓储、输送、 分拣、包装等一系列过程。随着人工成本的逐步升高，产品生产、流通效率的逐步提升，人工操作已难以满足物流活动的要求。自动化物流系统将自动化仓储、自动化搬运、自动化输送、物流管理软件相结合，能够很好的降低人工成本，提升制造、流通效率，已成为大势所趋。

一、国内物流自动化的整体情况

从2000年到2015年，我国制造业存货周转率逐步上升。以汽车制造和纺织工业为例，行业的存货周转率从2000年的3.5、3.0 增长到2015年的8.5、4.7。企业生产流通速度在加快，对物流流转环节提出了越来越高的要求。

传统制造行业对自动化物流设备的投资偏向于设备的更新换代。如果老一代设备的效率仍能够满足生产需求,或是人工成本增长在企业所能承受的范围内时,进行新设备投资的意愿低。尤其在经济不景气阶段，由于管理者往往难以看清未来，因此较高的初始投资成本往往成为自动化物流设备投资的一项阻碍。

汽车、烟草、医药行业由于产业规模大，投资能力强，加上工业生产端零部件数量庞大、工艺要求特殊、作业环境复杂，对自动化有刚性需求。

商业流通端，由于电商网络销售模式的兴起，商品流通渠道发生了巨大改变。由于流转效率是电商的核心竞争力之一，对自动化物流亦属于刚性需求。

预计到2020年，我国物流自动化市场规模将达到1000亿元。

二、物流自动化产业链及利润空间分析

自动化物流系统硬件设备包括货架、堆垛机、引导车、输送装置、分拣装置、识别装置、电控装置等。设备制造商由于产品同质化问题较多，利润水平相对最低。软件包括仓库管理系统、物料移动管理系统等，软件研发商则由于产品差异性较大、利润空间较大。

系统集成商直接面向客户，项目结束后，还需要负责跟踪系统的整个生命周期，负责维修和其他服务环节，人力成本较重。

三、中国物流自动化在全球的水平

目前我国整体物流自动化普及率在20%左右,对比发达国家80%水平尚有巨大可开发空间。细分行业中普及率较高的烟草、医药、汽车自动化率分别为46%、42%和38%。

从产业链的角度，物流自动化厂商主要包括设备(及软件)供应商和系统集成商，二者并没有严格的界限。海外老牌系统集成商往往同时具备核心零部件的研发制造能力，本土厂商的核心竞争力则往往在规划和软件端。具备整体解决方案的企业更有竞争优势。

当下，全球工业生产正处于从PC互联向移动互联迭代升级的过程，主要驱动力来自3g、4g的普及。与此同时，工业生产对流通的理念也在改变。PC时代，工业生产追求设备的完全自动化，追求提高效率、降低人工成本，这种变革现在已经发展到极致。而现在工业需要小批量、多频次的柔性生产，在移动互联网的技术支持下，物料生产追求全流程（物料流动、物料演变）、全要素（人、设备、物料、作业方法、计划、策略、环境）、云网端（云：策略、计划在云端进行预演；网：布数据网、通信方式；端：人端、设备端的数据，数据应用端也是维护端），实时在线、整体协同。

SAP软件中MM、QM、PM等模块曾经是PC互联时代下物流自动化软件龙头，但静态数据报表、依然需要靠人做判断，其核心理念已经呈落后趋势。移动互联网技术支持下实时在线、整体协同的物流管理系统或许是国内物流自动化厂商的机会所在。

四、如何快速判断一个物流自动化企业的水平

1）团队出身

A：深扎制造业，在某一制造领域各个环节有深刻的理解、并积累了深厚客户资源。劣势：拓展新行业时可能会遇到壁垒。优势：未来可以衍生做该制造领域的第四方运营业务。

B：海外or国内知名物流自动化系统集成商出来的团队，例如Rockwell或者中国普天，项目实施经验丰富，有大客户资源。劣势：商业模式单一。优势：业务不局限于某一细分制造领域。

C：从事自动化物流系统开发或某以设备研发制造多年，具备深厚技术积累。有物流自动化硬件经验的团队容易往信息化（软件端）转型，但仅有信息化经验的团队却难有自动化的经验积累，而未来在物流智能化过程中要求团队对硬件和软件端都要有经验、理解、创新，因此既有物流自动化又有信息化项目实施经验的团队在未来物流智能化的进程中有更强的竞争力。

2）项目经验、独立研发能力、技术积累

物流自动化行业中技术的先进与否不是关键要素，例如目前行业中普遍使用的RFID等早已是成熟技术，判断企业水平的另一个关键在于对技术的应用是否全面、广泛，解决过别人还没有遇到过的问题。虽然不存在包打天下的系统，但能通过不断的技术积累独立研发出广泛实施的标准产品、拥有快速复制能力仍是赢得市场的关键。

3）下游行业客户

汽车、医药、烟草行业头部客户证明了企业的业务拓展能力和技术稳定性。

下游行业的成长性是物流自动化企业成长壮大的关键。选择高成长性的下游厂商是需求不断提升的源动力，而关键设备的研发能力和软件开发能力可以有效的提升厂商的拿单能力，帮助企业打造技术壁垒。

观望海外成功经验，成立与1937年的日本大福集团2014年超过德马泰克成为全球最大自动化物流解决方案提供商，大福自汽车普及之初便开始涉足汽车工业自动化领域，在日本汽车工业快速成长的阶段，大福把握良机，与多家汽车厂商建立合作伙伴关系。日本汽车产业壮大是带动大福不断成长的重要因素。

中国快递行业虽然对自动化分拣有巨大需求、近几年发展亦迅速，但由于行业毛利，从业者水平等因素导致对物流自动化的重视程度没有上来，笔者认为服务此类客户可能反而会影响企业的成长。

五、未来值得关注的方向

第四方物流（4PL）。随着消费者个性化需求不断提高，企业之间竞争日益激烈，“纵向一体化”管理模式弊端逐渐暴露，企业管理理念发生了重大变革，逐渐转向“横向一体化”。

“横向一体化”的核心思想是企业只注重自己的核心业务，充分发挥核心竞争优势，将非核心业务交由其他企业完成，最大限度的获得竞争优势。

物流自动化系统提供商在为下游客户提供系统服务的基础上，有机会在未来成为供应链的集成者，通过对整个供应链的优化来降低企业运行成本，体现价值。

六、物流自动化行业上市公司盘点

国内物流自动化企业上市公司大体可分为两类：

1）有核心自动化硬件（设备）产品，例如搬运车、仓储机器人、穿梭车等，通过核心硬件产品衍生至毛利更高的系统集成业务。

2）深更某一行业自动化系统集成业务，跟随下游行业的高速增长而发展壮大后将业务衍生至其他下游行业。

七、物流自动化领域近期投资时间

投资逻辑：

我国物流费用结构中，唯一逐年上涨的是保管费用，降本增效潜力巨大。智能仓储物流解决成本和效率问题，预计未来2-3年将保持30%以上的增速。

自动化立体仓库是智能仓储的主要表现形式，是实现智能仓储系统的必经阶段。我国自动化立体仓库相关自动化设备投入规模由2007年的25亿元增长到2015年的453 亿元，年均复合增长率高达43.64%，预计未来2-3年仍将持续增长。

自动化输送分拣系统是智能仓储的关键设备。预计未来2-3年内国内自动化输送分拣系统可保持30%以上的年均增长，有超过500亿元的市场规模。

国内自动化仓储企业开始进口替代：自动化立体仓库和输送分拣系统结合紧密。国内优势企业技术取得突破，携本土化优势，在中低端基本形成进口替代，并在高端市场对国外企业原有垄断格局形成了冲击，具备提供整体解决方案能力的企业更具竞争力。

作者Christine Dai，工作邮箱：christine@favalue.cn