文/沈启诚

近日，广州农商银行2026年中期业绩如期出炉。

在银行业净息差持续探底，区域银行普遍承压的大背景下，这家华南地区资产规模最大的农商行，迎来了营收与净利润双双正增长。

从数字来看，该行营业收入80.74亿元、净利润15.12亿元，增幅分别为0.45%和0.12%。对于一家经历4年深度调整的银行而言，这轮营收双增的背后，是负债端成本管控、存量风险化解、战略重心回归本土等因素的共同作用。

循着这条发展轨迹，广州农商银行穿越周期的稳进之道逐渐清晰。

一份有质量的中期业绩答卷

8月28日晚间，广州农商银行交出2026年中期成绩单。营收连跌四年后，这家农商银行终于迎来营收净利双正增长，这些数字背后是一连串主动调整得出的结果，值得细细深究。

财报显示，上半年集团实现营业收入80.74亿元，净利润15.12亿元，同比分别增长0.45%和0.12%，归母净利润14.13亿元，增速达2.82%。

拆开收入端，这份转正的含金量更加清晰。该行利息净收入实现68.02亿元，同比增长3.63%，在营收中占比超八成，以稳定的造血能力稳住收入基本盘。

非息板块同样有亮点，该行交易净收益3.92亿元、同比增长51.61%，成为收入增长的重要补充。费用端精细化管理同步见效，手续费及佣金支出同比压降35.9%，收入稳步增长的同时，经营效率持续提升。

业绩改善的节奏也很能说明问题，该行一季度营收36.04亿元，二季度单季营收达44.70亿元，环比拾级而上。考虑到上半年商业银行净息差仍在历史低位、同业普遍为增利不增收所困，这组正增长更显不易。

这波业绩改善的直接推手，藏在负债端。上半年全行净息差1.07%，同比不降反升4个基点，净利差同步走扩8个基点，在息差普遍收窄的行业里并不多见。

拆解来看，主要得益于负债端的成本下降。客户存款年化成本率一年间下降41个基点至1.37%，公司定期和个人定期存款成本率分别压到2.15%和1.73%，仅此一项，客户存款利息支出就少付20.52亿元，全行利息支出合计减少20.46亿元。

如果说负债降本守住了利润，那么条线结构的切换则在重塑收入来源。

多年来该行营收由对公条线挑大梁，今年上半年，公司银行业务收入34.54亿元，占比由上年同期的48.68%降至42.79%，零售银行业务收入33.15亿元，同比增长20.2%，占比从34.32%跃升至41.06%，两条线占比之差由超过14个百分点收窄到不足2个百分点，几近并驾齐驱。对公独大的旧格局正在松动，零售这条更依赖本土客群、更分散也更稳健的增长曲线开始逐步接棒。

资产负债表上，一场主动换仓也在同步进行。

贷款总额虽较年初小幅压降约1%，并非全面收缩，住房按揭和个人经营贷分别增加了26.53亿元和17.20亿元，个人消费贷与信用卡透支则合计压减36亿元以上，信贷资源向风险更分散的本地客群迁移。负债端方面，高成本定期存款规模下降。

规模上做减法，结构上做加法，广州农商银行正在把资产和负债同时搬到更轻、更稳的位置。

一场接近后半程的出清

经营基本盘改善之外，资产质量端的变化，是检验广州农商银行的另一把标尺。

2026年上半年，银行业资产质量整体进入压力释放期。金融监管总局数据显示，二季度末农商行不良贷款率达2.83%，连续两个季度走高。

行业大潮之下，广州农商银行同样承压。6月末，广州农商银行不良贷款余额141.92亿元，较年初增加10.93亿元，不良贷款率2.03%，较年初上升0.17个百分点，然而依旧低于行业平均水平。

这场释放的核心地带在零售业务。多家上市银行半年报显示，新增不良贷款主要集中在消费贷、经营贷和信用卡上。以某国有大行为例，其个人贷款不良率从2024年的1.15%一路攀升至如今的1.77%，其中信用卡不良率更是达到了5.37%。

另一家以零售为主的股份制银行同样未能置身事外，其零售贷款不良率从2024年末的0.96%升至当前的1.16%，信用卡不良率由1.74%升至1.90%，其中该行管理层明确表示零售贷款风险仍处于上升通道。

针对当前零售信贷风险的行业性难题，广州农商银行坚持增量管控与存量化解两手抓，主动优化消费信贷和信用卡业务结构，同时用足批量转让等市场化渠道，推动存量风险有序出清。

对公板块是资产质量的稳定器，公司贷款不良率保持在 1.42%的较低水平，批发零售、住宿餐饮等接触型服务业的波动带有阶段性特征，整体风险分散可控。

房地产领域的化解成效最具代表性，经过持续清收、转让与重组，房地产贷款不良率已降至0.84%并连续两个报告期保持稳定，曾经的压力点转为整体可控板块。

更深刻的变化在于化解思路，该行近年来从被动处置风险转向主动经营资产，坚持认定从严、应核尽核，统筹批量转让、现金清收、司法追偿等多元手段，计划再次市场化挂牌转让一批以抵质押类为主的信贷资产，同步推进出险房企和旧改项目债权清收，资产负债表持续净化，为后续轻装上阵积蓄空间。

在处置存量风险的同时，更值得追问的是，腾出的资产负债表空间最终投向了哪里。

增量重回广州主场

在回撤的同时，广州农商银行的战略重心正在重回广州。

机构层面，该行村镇银行整合在上半年继续推进。省内方面，继2025年吸收合并东莞黄江、中山东凤两家珠江村镇银行并改设支行后，今年3月完成深圳坪山珠江村镇银行吸收合并，把网点向广州及周边城乡下沉。省外方面，该行在6月末于南方联合产权交易中心挂牌转让烟台福山珠江村镇银行100%股权，把资本和管理精力收回广州主场。

今年以来全国已有上百家村镇银行通过解散、合并、改制退出，对广州农商银行而言，撤出管理半径之外的省外网点，本质是把有限的资本、人员和管理精力收回主场，聚焦深耕本土市场。

收回的资源投向哪里，信贷结构给出了答案。

科技作为广州现代产业体系重要的一环，也是本地金融机构最需要接住的客群。作为广州益企共赢计划的主办行，广州农商银行把科技金融定位为战略转型的核心引擎。6月末，科技贷款余额742.5亿元，较年初增长10.7%，服务科技型客户3788户，专精特新企业贷款规模达196.1亿元。

针对科创企业轻资产、缺抵押的共性痛点，该行把知识产权、研发投入、未来收益权纳入授信评价，联动政府风险补偿池，组建29个产业专班和超过200人的专属服务团队，以金米科技贷、专精特新贷等61款产品覆盖企业成长全周期。

绿色金融是另一条高增长曲线。6月末该行绿色贷款813.29亿元，较年初增加87.5亿元，增长12.1%，近三年复合增速高达35.5%。依托广东海洋产业禀赋，该行蓝色金融规模达26.2亿元，覆盖海上风电、海洋牧场、陆源排污治理等场景，落地省内首批蓝色金融重点项目，同时建成6家零碳网点，发布首份可持续信息披露报告。

普惠与三农，则是广州农商银行的安身立命之本。6月末该行普惠型小微企业贷款665.06亿元，较年初增长7.03%，涉农贷款436.28亿元，增长3.5%，广东百千万工程重点项目贷款余额超过305亿元。这得益于该行近年来在产品端重点发力，该行围绕丝苗米、迟菜心等标志产业推出的特色信贷，借助村资宝等系统接入村集体资金管理，支持190余个市内农村集体建设用地项目、授信超45亿元，把金融嵌进镇村毛细血管。

为了让投放不流于数字，该行配套了一整套机制，千企万户大走访累计覆盖客户超4万户，授信593.44亿元、实际投放419.89亿元。中小额公司信贷余额738.9亿元，增长6.9%，供应链中小额业务实现100%线上化，中小额审批压缩到3至5天。

收缩战线、深耕本土，这条转型之路成效几何，市场拭目以待。