文 | 陈明一

山东龙大美食股份有限公司（002726，下称“ST龙大”）控股股东蓝润发展的股份，又在被拍卖的路上了。

9月22日晚间，ST龙大公告称收到成都铁路运输中级法院执行裁定书，蓝润发展所持166859股股份将被司法拍卖，拍卖时间为10月29日18时至10月30日18时，平台为淘宝网。这距离上一笔拍卖公告，仅仅过了12天。

两笔拍卖接踵而至

9月10日，ST龙大已经披露了一笔规模更大的拍卖——蓝润发展所持7528543股股份将被司法拍卖，拍卖时间为10月15日至16日，同样在成都铁路运输中级法院主导下、在淘宝网进行。截至9月22日第二份公告披露时，这笔拍卖尚未正式开始。

两笔拍卖虽然执行法院相同，但案号不同——前次为（2026）川71执609号，本次为（2026）川71执1555号，属于不同的执行案件。

从持股变动看，蓝润发展目前持有ST龙大178660559股，占总股本13.13%。若两笔拍卖全部成交并完成过户，合计减少约769.5万股，持股将降至170965157股，占总股本12.56%。公司明确表示，蓝润发展仍为第一大股东，实际控制权不会变更。

从比例上看，两次拍卖合计涉及股份仅占总股本约0.56%，规模并不算大。但控股股东在不到两周内连续被挂出拍卖，这个频率还是多了一些。

8月已有大规模处置在先

事实上，9月的两笔拍卖并非突然发生。蓝润发展在8月份已经经历过一轮大规模司法处置：所持6683.31万股被司法拍卖，由自然人魏巍以约1.3亿元竞得；另有2677.71万股因无人出价流拍，被法院裁定以约4574.86万元抵偿给乐山市商业银行成都分行。

那轮处置合计涉及约9361万股，蓝润发展的持股比例由此前的约20%降至13.13%。紧接着，9月又连续两笔新的拍卖挂出。控股股东手中的可处置股份，在一轮轮司法执行中持续消耗。

控股股东所持股份频繁遭遇司法拍卖的背后，是其自身沉重的债务压力。天眼查信息显示，蓝润发展已被列为被执行人，同时还有多起保证合同纠纷案件。

ST龙大自身的经营状况同样承压。公司2023年归母净利润亏损15.62亿元，2024年微亏176.4万元，2025年再度扩大至亏损7.36亿元，连续三年亏损。2026上半年营收37.99亿元，同比下降23.64%；归母净利润亏损9683.43万元，虽然同比有所减亏，但经营层面的压力尚未根本缓解。因连续三年扣非净利润为负且持续经营能力存疑，公司股票自4月30日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST龙大”。

截至9月22日，蓝润发展仍有24471453股处于冻结状态，占总股本1.80%。若前两笔拍卖全部成交，冻结股数将降至约1677.6万股，占比1.23%。至于后续是否还有新的拍卖或处置，目前尚未可知。

两笔拍卖本身的量级有限，短期内不影响控制权格局。但控股股东债务问题持续发酵，叠加上市公司自身经营尚未走出亏损，才是真正需要持续跟踪的核心问题。