国庆假期美国公布9月非农新增就业仅2.9万人，失业率升至4.2%，核心PCE亦低于预期，10月加息预期显著降温。宏观层面相对偏利好，科技股表现亮眼：10月1日至7日纳斯达克100指数累计上涨2.47%，标普500累计上涨1.96%、刷新历史新高；费城半导体指数累计上涨3.46%、领涨主要指数，英伟达、台积电、AMD等龙头在假期期间创新高。

节后首日盘面：截至10月8日 10:18，创业板算力基础设施指数(970083)下跌1.57%，节后首日算力链有所回调。

重点关注产业催化：

1）存储业绩与涨价共振。美光FY26Q4大超预期，公司已完成明年大部分HBM供货协议，价格显著提高；今晨三星初步业绩首破100万亿韩元、存储景气从财报端持续兑现，后续以HBM为代表的存储价格有望在2027年持续上涨。

2）假期台股AI硬件爆发、PCB/CCL领涨。Q4 Rubin、TPU V8订单上量带动PCB景气上行、载板尺寸放大带动ABF/电子布/铜箔紧缺，10月电子布继续涨价，订单上量与涨价双升。

3）MLCC共振向上。三星电机签下年内第6份AI服务器MLCC长协（2856亿韩元、锁至2027年全年）；太阳诱电与TDK联合开发AI服务器用MLCC及电感。海外产能向高端倾斜，紧缺态势延续，涨价趋势持续验证。

4）华为与高通达成多年期专利许可协议，覆盖5G、计算、AI等多领域，有望推动国产半导体标准+专利+制造全链条闭环。叠加前期发改委算力网投资、政府采购国产芯片等政策持续落地，国产算力已进入订单验证期。2026Q4是产能释放关键拐点。

重点产品：

创业板算力ETF易方达（158050）：覆盖芯片、存储、光通信、PCB、电源、液冷、数据中心及算力服务等环节，一键布局一整座“算力工厂”。

算力是当前创业板景气度领先的细分领域，相较其他领域的优势正在进一步放大。创业板算力聚焦中小市值算力标的，包含光通信、PCB、算力租赁等核心赛道，是本轮海外算力行情中弹性突出的布局工具。