今日，恒指、恒科震荡回调，港药逆市大涨！港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数大涨超2%。

港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数热门股多数强势上攻：受BD消息催化，翰森制药涨超7%，劲方医药-B涨超6%，英矽智能、石药集团涨超2%，康方生物涨超1%；信达生物、百济神州小幅回调。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，10月19日，翰森制药宣布，已与罗氏订立战略合作及授权协议，共同推进新型ADC产品组合开发，交易总额超155亿美元。这是双方在ADC领域达成的第二次合作，涵盖由一系列ADC项目组成的组合，包括两个翰森临床前ADC项目，及多个由罗氏提议靶点、依托翰森自有ADC创新技术平台开发的ADC项目。翰森将获得4亿美元首付款及1.1亿美元一周年付款，并有资格根据项目开发、注册和商业化进展收取潜在超过150亿美元里程碑付款，以及基于未来潜在产品销售的分级特许权使用费。2025年10月，翰森首次与罗氏达成合作，授予后者CDH17ADC药物HS-20110独占许可，交易总额为15.3亿美元，其中首付款为8000万美元。

10月19日，礼来与剂泰科技，达成了国内首个以生成式AI平台为核心驱动、围绕LNP递送展开的战略合作，这也是全球交易规模最大的AI驱动肝外LNP递送平台合作。具体来看，剂泰科技将依托NanoForge驱动下的可离子化脂质发现与优化平台AiLNP，研发提升LNP递送靶向性和体内分布优化的新一代递送技术；礼来将发挥在科学研究和药物开发方面的专长，双方共同聚焦发现和优化新型LNP结构，以探索多种治疗模式的组织特异性递送解决方案。根据协议条款，剂泰科技将收取一笔逾千万美元的首付款，并有资格获得总额最高可达11亿美元的开发、监管及商业里程碑付款，此外还可获得基于合作产品年度净销售额个位数百分比的分级特许权使用费。

2026年，中国创新药BD热潮持续升温。医药魔方NextPharma数据库统计，截至10月17日，今年已有209笔对外授权交易，首付款突破80亿美元，总金额超过1,400亿美元，均已超过2025年全年水平。

政策方面，高层20日在新闻发布会上表示，支持未来产业突破，抢占“制高点”。每一次科技革命和产业变革，都会孕育出一批重塑全球竞争格局的新产业，带来生产力质的飞跃。当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，量子科技、生物制造、脑机接口、氢能和核聚变能、具身智能、第六代移动通信等都展现出光明发展前景。我们要坚持走科技创新和产业创新深度融合道路，建立未来产业投入增长和风险分担机制，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，早日形成新的经济增长点，牢牢抓住难得的历史机遇。

【创新药重磅会议将至，ESMO哪些值得关注？】

中国原研分子在ESMO 2026亮眼，12项主席研讨会LBA中5项分子来自中国。ESMO 2026将于10月23–27日在马德里召开。主席专场中，Sone-Ve（AZ引进）、赛沃替尼（和黄/AZ）、依沃西单抗（康方）、Ris-Rez（翰森，GSK引进）、sac-TMT（科伦博泰，MSD引进）均有III期读出；主席专场以外另有22项LBA来自中国原研分子，覆盖乳腺癌、肺癌、胃癌、鼻咽癌等10余个癌种。中国创新药正从“授权出海”进入“全球III期兑现”阶段，海外合作方开始在全球顶级学术平台为中国分子背书。

ADC：多靶点进入全球III期验证，竞争焦点从疗效转向前线布局与安全性。Sone-Ve在2L+CLDN18.2胃癌取得OS获益，重点关注OS获益幅度和2LPFS具体数值；Ris-Rez骨肉瘤III期阳性，二线SCLCmOS18.5个月为同类最长，但≥3级TRAE60.9%、ILD11.7%，本次重点关注骨肉瘤人群中ILD与高级别TRAE；sac-TMT在子宫内膜癌完成首个全球III期读出，这是Sac-TMT的18个全球III期的第一个数据读出，重点看中外数据一致性，对于后续17个全球临床的中外转化具有指导性意义。中泰证券看到了ADC联合IO双抗前移的明确信号，AZ以20亿美元入股Summit、布局Sone-Ve+依沃西单抗在胃肠道肿瘤的联合疗法。

IO 2.0：双抗、TCE与mRNA疫苗分别在头对头、一线维持和辅助场景拿到OS级证据。依沃西单抗头对头度伐利尤单抗在1LBTC取得OS优效，是PD-1/VEGF双抗首个消化道肿瘤III期阳性；tarlatamab联合度伐利尤单抗将DLL3TCE前移至ES-SCLC一线维持，可及人群大幅上升；intismeran（V940）INTerpath-001成为首个阳性的个体化mRNA肿瘤疫苗III期，扭转了MAGE-A3、IO102-IO103等前代疫苗的失败历史。

靶向联合前移：赛沃替尼+奥希替尼后线与一线同场读出。全球SAFFRON（奥希替尼耐药后MET过表达/扩增）PFS与OS双阳性，有望支持海外注册；中国SANOVO对比一线标准奥希替尼单药PFS显著获益。一线前移是赛沃替尼对冲格局变化的关键，本次重点关注SANOVO的OS成熟度与IHC2+人群的获益幅度，以判断一线获益能否覆盖更广的MET过表达人群。

中国分子顶线均已阳性，ESMO的看点在于效应量、安全性与海外外推。中泰证券建议重点跟踪：（1）HR与绝对获益幅度能否支撑改写指南及定价；（2）ILD、血液毒性、CRS等安全性信号对实际使用的影响；（3）中国数据向全球的外推节奏（如依沃西单抗、赛沃替尼一线全球研究）；（4）数据兑现对授权方里程碑与特许权使用费的拉动。重点关注康方生物、康诺亚、科伦博泰、翰森制药、和黄医药，以及同场读出LBA的恒瑞医药、百利天恒、信达生物等。

（中泰证券20261018《ESMO 2026 深度前瞻和读数指南》）

【ESMO与三季报催化将至，机构持续看好创新药】

招商证券指出，创新药近期产业催化密集：2026年ESMO年会10月23日至27日召开，中国研究入选LBA约30项创新高、5项入选主席研讨会；海特生物新增海外授权，阿斯利康与insitro达成AI药物发现合作。与此同时，三季报进入披露期。方向上，关注创新药及出海产业链、CXO、医疗器械与药房等。

展望后市，关注创新药及出海产业链、CXO，医疗器械与药房等。后续重点观察 ESMO数据读出、三季报披露、BD合作里程碑兑现及集采落地执行情况。

（招商证券20261019《ESMO与三季报将至，看好创新药产业链及业绩兑现方向》）

港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重超75%，浓缩港股通创新药精华！底层资产是港股，可以T+0交易！场外联接（A类：021030；C类：021031）

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