南方基金旗下均衡主动ETF南方(158900)于10月23日进入发售期，作为国内首批主动管理ETF之一，该产品把“均衡打底、动态调风格”做成了产品逻辑，投资者不必自己追热点，值得期待。

宏观层面，四季度是政策效果观察期：9月28日国常会定调加大逆周期调节、适时推出增量政策，房贷贴息落地、一线二手房价环比止跌，PSL扩围至“六张网”，基建实物工作量开始改善。海外9月FOMC加息属预防性，年内或再加一次，未见美国经济全面过热。

对A股而言，估值中性偏低、风险溢价约5.5%，营收与扣非净利TTM增速创三年新高，业绩走出底部，换手率处于低位，行情由盈利驱动——底部区域恰是新发产品的建仓窗口。

均衡主动ETF南方(158900)围绕中证800指数，结合市场变化灵活调整成长、价值、红利等风格占比，兼顾行业与个股适度均衡，不押注单一风格。从时点看，2026年居民中长期定期存款到期约67万亿元，配置需求有望释放；中证800指数距年内最高点回撤19.34%，市场调整之际，或值得重新审视权益资产配置。

均衡主动ETF南方(158900)强调均衡配置，主动管理，有望成为投资者应对不同市场风格的有力工具。