文｜牛星钧

近日，盈康生命（300143.SZ）披露2026年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入15.33亿元，同比增长12.92%；归母净利润1.02亿元，同比增长17.45%。

值得留意的是，利润增速连续跑赢收入增速——扣非归母净利润9705.40万元，同比增长13.61%；经营活动现金流净额4.02亿元，同比大增62.22%。

这份财报传递出一个清晰信号：盈康生命的增长动力，正从规模扩张转向质量与结构驱动。

主业扛起业绩增量，标准化复制能力显现

单看第三季度，盈康生命营收5.17亿元，归母净利润3459.90万元，同比增长38.33%，扣非后增长34.06%。

支撑利润端高增的，是肿瘤专科比重的快速抬升。

前三季度肿瘤业务收入6.21亿元，同比增长46.1%，占医疗服务收入比重升至49.8%，提升约9个百分点；肿瘤门诊量5.56万人次、入院量2.76万人次，分别同比增长51%和36%，肿瘤微创手术量同比增长98%，诊疗结构持续优化。

这种转变并非一日之功。自2019年并入海尔大健康生态以来，盈康生命陆续完成对苏州广慈肿瘤医院、长沙珂信肿瘤医院等资产的整合。

2026年4月，公司以2.03亿元现金收购长沙珂信29%股权，持股比例升至80%——触发这一动作的，正是长沙珂信2025年6084.78万元的业绩实际数，超出5700万元承诺目标106.75%。

对赌兑现、增持落地，说明体系内的投后赋能而非简单的外延扩张，是公司医疗服务的真实逻辑。

肿瘤业务的放量，依赖一套可复制的诊疗能力。盈康生命持续推进“一家医院”战略，长沙珂信肿瘤医院加入后，其肿瘤专科优势开始向体系内其他医院横向输出。

落地成效已有量化体现：患者参与型MDT实现试点科室100%覆盖，微创手术量同比增长98%；医院平台化转型同步推进，目前共有5个肿瘤类GCP项目在研，把业务从疾病诊疗延伸到临床应用转化。

这套能力的价值在于边际成本递减。长沙珂信的肿瘤微创诊疗经验被提炼为标准流程，向体系内其他医院复制：上半年，友谊医院肿瘤微创用户量同比增长164%，运城医院肿瘤微创用户量同比增长73%，标准化诊疗路径和跨院协同机制已转化为肿瘤微创服务规模的增长和诊疗结构的改善。

由此可见，一个华中区域的专科样板，正在变成集团层面的能力模块。

政策窗口叠加，先发卡位形成业务闭环

财报之外的变量，是政策环境的系统性转向。

2026年7月国务院印发《国民健康“十五五”规划》，明确以“优化全方位全周期整合型健康服务体系”为主线，以数智化转型为牵引；同年的《政府工作报告》首次将“脑机接口”列入重点培育的未来产业，与未来能源、量子科技、具身智能并列。

政策与产业的对位，为具备真实临床场景的企业打开了长期空间。

而盈康生命的布局，恰好与政策方向高度同频。其数智化转型，是一条从院内提效走向院外服务的完整闭环。

现阶段，AI进医院，不只是提效工具，更被视为关乎未来竞争力的战略性投入。从当前看，AI在提质增效上的价值已经显现；从趋势看，应用正走向更深的临床融合、更广的生态连接和更根本的流程重塑。

AI首先解决效率问题。2026年上半年，盈康生命医疗服务人效同比提升26%；通过AI+3D可视化技术，术前规划时间缩短约80%，术中并发症发生率下降约10%，患者术后平均住院日缩短1.5天。

前三季度，长沙珂信入院量达1.38万人次，同比增长8%；在保持全院满床运转的前提下，通过AI赋能及结构优化，住院均次费用同比增长7%，手术量同比增长10%，整体经营进展符合公司预期。

4月，盈康生命推出面向肿瘤患者的全周期健康管理平台“智护盈康”；前三季度AI相关营收超1600万元，主动健康管理平台用户超1.5万人，活跃度44.5%，在营养服务、居家用药管理、居家康复管理三个场景形成业务闭环。

盈康生命表示，AI技术反向赋能诊疗效率提升与患者服务延伸，二者形成的正向协同效应目前已进入用户与场景验证阶段。

先行布局并真正整合AI能力的医疗企业，将在医疗服务差异化竞争和可持续运营中建立优势。

脑科学被盈康生命视为更具长期价值的增量，持续推进脑科学业务的临床转化与商业化探索。

在脑科学前沿技术应用方面，前三季度累计服务178人次，实现营收800余万元，已初步从早期的单一病种突破，拓展至多病种的体系化布局阶段。

8月，与天津大学脑机海河实验室签署战略合作协议，盈康生命作为临床医学端的承接主体，负责临床试点与技术验证。

从产业逻辑看，盈康生命正将“医疗服务—医疗器械—AI主动健康”三条业务线打通：医院端提供患者与临床场景，器械端沉淀设备与数据，AI则承担连接与放大作用。

这一协同结构，与当前国家推进的“医工协同”“数智化转型”方向高度契合。

当政策红利进入密集释放期，盈康生命凭借真实临床场景、完整数据积累与先发布局，有望在行业分化中率先实现从区域样板到全国复制的跨越。